2008-05-09 16:05　齐鲁证券

摘要

　　前溯到此次电信重组被重新提及之后拥有强烈预期的三月份，尽管大盘表现不佳，却可以看到这两个板块亦有三波较大的涨幅，分别在3月3日、3月13日和3月20日)，通信板块  （991135 行情,资料,咨询,更多）分别上涨2.31%、2.46%和3.07%，3G板块分别上涨2.37%、2.01%和3.10%。从2007年起，整个通信行业增速开始放缓而2008年一季度根据信息产业部的数据，通信行业增速继续放缓的趋势未变。从2007年到2008年一季度，通信行业的走势整体是弱于大盘的，而能够给行业带来新的增长点的重要因素之一就是电信重组。由此可以理解，自电信重组重新成为人们的预期以来，这两个月，通信行业每次大涨基本与对其启动的预期有关。

　　预期基本每月会有三次，分别位于月初、月中和月末，往往月初的预期最强烈，能够带动相对较大的涨幅，但如果出现工信部按照预期成立和中国电信内部人士表态这样的重要信息时，能够带动更大的涨幅。因此，对于昨日的再次预期带动大涨，我们认为很有可能是五月份新的轮回的开始，可以利用前两月的规律进行短线操作。

　　由于此前已经经历两个月的预期落空，加之各方认为本月至少公布电信重组方案的可能性非常大，若不公布则会推迟至奥运之后，本月对于电信重组的预期会更强烈，因而必将带来比前两个月更多的短期投资机会，同时也带来一些不确定性。