牛市早报｜A股领跌全球主要股指，多地调整公积金存缴基数

先回顾下上周五收盘情况，6月最后一个交易日， A股告别近期持续调整，主要股指全线强劲反弹。上证综指收复2800点整数位，深证成指、中小板指数涨幅超过3%，创业板指数大涨逾4%。

2018年上半年，上证综指和深证成指则分别累计下跌13.90%和15.04%，领跌全球主要股指。

西部证券认为，经济去杠杆、贸易战以及资本市场制度变革（CDR等）是影响A股运行的三大关键因素，市场在很长一段时期内，都会随着这三大因素的起伏而起伏。此前，这三大因素不断激化，对市场形成了负面冲击。而随着这三大因素影响的阶段性放缓，市场也随之进入到一段难得的反弹窗口期。

中信策略也认为，考虑到近期市场过于悲观的情绪以及政策层面释放出的积极提振内需、降低融资成本以及缓解流动性压力的信号，其认为短期（维持1-2个月左右）内市场将出现持续且可参与的超跌反弹机会。

兴业策略也持类似观点，短期来看这方面冲击正在缓解，比如上周五央行在二季度货币委员会例会将“维护流动性合理稳定”修改为“保持流动性合理充裕”等，因此看到积极因素在增多，市场有望迎来短期修复，而这样修复的空间和时间相对有限，攻守转换次数较多、一波三折，而非一帆风顺。

不过，也有券商提出，当前更应该谨慎，国泰君安就认为，关于经济政策转向放松预期短期并未被证伪。国内监管方面，棚改贷款审批权限上收总行，PSL预计收紧，七部委联手发起新一轮楼市乱象整治，发改委发文限制地产企业境外发债用于投资。这表明短期内言政策转向尚为时尚早。而近期汇率波动较大，增加了市场的不确定性。中美贸易冲突演化以及国内经济政策定调仍存在着不确定性，至少在7月中旬之前仍宜以“防风险”思维观望为主。

7月2日，你还应关注周末发生的这些消息：

1. 据商务部网站消息， 2018年7月1日，《亚太贸易协定》第四轮关税减让成果文件——《亚太贸易协定第二修正案》正式生效实施。《协定》6个成员国中国、印度、韩国、斯里兰卡、孟加拉国和老挝将对共计10312个税目的产品削减关税，平均降税幅度为33%。此外，中、韩、印、斯四国还给予协定内最不发达国家孟加拉国共1259个产品特惠税率安排，给予老挝1251个产品特惠税率安排，平均降税幅度均为86%。

2. 7月1日起，至少20条新规实施，其中包括券商投行最严内控指引正式实施；央行年内第三次降准正式实施；银行流动性新规引入三个量化监管指标；支付机构网络支付业务7月起断直连；三大运营商取消移动漫游费；全国各地开始调整公积金存缴基数；进口汽车及零部件正式下调关税；降低1449个税目的日用消费品进口关税等。

3. 6月29日晚间，银保监会发布重磅文件《金融资产投资公司管理办法（试行）》，这是在2017年8月发布《商业银行新设债转股实施机构管理办法（试行）》（征求意见稿）后，时隔近两年时间最终落地债转股实施机构管理办法。对比两年前公布的征求意见稿，管理办法在债转股实施机构所从事业务、资金来源及用途、风险资产资本占用、监管手段等多方面进一步明确和细化。

4. 2018年6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5%，比上月回落0.4个百分点，仍高于上半年均值0.2个百分点，制造业总体继续保持扩张态势。从企业规模看，大型企业PMI为52.9%，比上月回落0.2个百分点，保持在临界点之上；中型企业PMI为49.9%，比上月下降1.1个百分点，落至临界点以下；小型企业PMI为49.8%，比上月回升0.2个百分点，仍低于临界点。

5. 本周仅1只新股申购：密尔克卫，申购日期为7月4日（周三），申购代码为732713，顶格申购需沪市市值15万元。

6. 数据显示，本周（7月2日-7月6日）共有56家公司限售股陆续解禁，合计解禁量153.39亿股，按6月29日收盘价计算，解禁市值为1204.35亿元，较上周1360.4亿元的解禁市值同比减少11.47%。

7.上周五，美股同样收高，其中道指涨0.23%，报24271.41点；标普500指数涨0.08%，报2718.37点；纳指涨0.09%，报7510.3点。在今年上半年，道指下跌1.8%，标普500指数上涨1.7%，纳指上涨8.8%。

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