穆迪：强监管导致一季度银行的资产利润率下降

资产质量方面，一季度末银行业不良贷款率为1.75%，较上年末高出1个基点。关注类贷款占比进一步下降至3.42%，较上年末低7个基点。报告指出，资产质量状况企稳，与一季度宏观经济持续增长保持了一致。不过，截至一季度末，商业银行的资本水平略有下降，平均核心一级资本充足率降至10.72%，较上年末低3个基点。

从资产来看，一季度末银行总资产同比增长6.6%，低于上年同期的15.7%。中型股份制商业银行资产增速最低，而规模较小的城商行和农商行的增速也趋缓。穆迪表示，银行资金已从影子银行活动逐步回归传统贷款，贷款增速从而高于资产整体增速，其中影子银行和同业理财产品增长放缓尤为明显。

强监管也影响了银行的资产利润率。一季度银行资产利润率同比降低了2个基点至1.05%。由于加强对同业业务的监管，银行使用市场资金越来越受到监管的限制，也加剧了存款的价格竞争，对银行的盈利水平造成了负面影响。

除了影子银行和同业活动监管持续收紧，制约了银行资产的增长，去杠杆政策也是约束因子之一。分地域来看，北京贷款的增速大幅放缓，穆迪认为这是去杠杆政策效果突出的表现，其他几个贷款余额最高的省份，如广东、江苏、上海和山东的贷款增速在一季度也逐步回落。但是，浙江的贷款增速却同比回升，贷款增长加速的省份运营的区域性银行，如中型股份制商业银行和规模较小的城商行、农商行等，可能面临资产质量和资本等方面的挑战。

资产质量方面，一季度不良贷款率较2017年全年的1.74%仅高出一个基点。截至3月末，五大商业银行整体不良贷款率从上年末的1.53%降至1.50%，但是，同期农商行的不良贷款率却上升了10个基点至3.26%。穆迪认为，这一分化反映出，随着银行体系回归传统贷款业务，大银行适应影子银行和同业活动监管的能力更强，风险管理也相对成熟。

资本水平方面，一季度末银行业资本充足率总体保持稳定，但核心一级资本充足率却环比下降3个基点至10.72%。而五大银行与其他银行在这一方面再次出现分化。五大银行的资本充足率在国内银行业居于高位，其资产增速也较低，但相比之下，中型股份制银行和小型城商行的资产和风险加权资产增长较快，因此资本充足率较低；农商行的资本状况却因为其有较高的利润率而得以保持，因为在农村地区零售存款成本低、黏性强，银行的净息差整体较高。

流动性方面，一季度同业存单发行量出现大幅反弹，余额增至8.7万亿元，刷新历史记录。穆迪表示，银行虽然已倾向于发行标准化的同业存单，但是对同业存单的依赖增加也会对银行的流动性产生负面影响。报告强调，尤其是结构性存款增加，中小银行资金来源较弱，银行的流动性面临的信用风险上升。

2月以来，央行减少使用逆回购作为金融体系注入流动性的货币政策工具，扩大中期借贷便利（MLF）等中长期借贷工具的使用力度，穆迪认为，这一趋势与今年政府工作报告中表述的“文件的货币政策保持中性”相符。今年4月，央行下调存款准备金率1个百分点，在降准当日，大型和中型银行使用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF，报告显示，大部分的增量资金都释放给了城商行和非县域农商行，可释放的增量资金约为4000亿元。