A股狂欢北上资金却净流出7.6亿,机构称外资流入趋势未变
截至当日收盘,上证综指大涨4.09%,报2654.88点,创两年来最大单日涨幅;深证成指涨4.89%,报7748.82点;创业板指涨5.20%,报1314.94点。
从成交量方面看,两市合计成交4220.29亿元,较前一交易日的2870.11亿元,大幅增加1350.18亿元,增幅高达47%。
不过,值得注意的是,在A股大涨的同时,沪深港通的北向资金却在净流出。
Wind数据显示,截至收盘,沪股通净流出9.68亿元,深股通净流入2.06亿元,合计净流出7.62亿元。
从个股来看,恒瑞医药(600276)成为北向资金抛售最多的对象,22日合计净流出7.84亿元。海康威视(002415)也被抛售5.11亿元,位列第二。还有海螺水泥(600585)、贵州茅台(600519)、三花智控(002050)、中国平安(601318)、中国石化(600028)也被北向资金抛售。 10月19日,国务院及一行两会领导集体谈股市。国务院副总理刘鹤要求“一行两会”及其他部门,落实的力度要大一点,责任心要强一点,敢于担当,快速行动,切实推出一些具体政策,推动股市健康发展。银保监会主席郭树清称,将采取三项举措维稳股市,稳妥处理股权质押风险,加大险资入市力度。证监会主席刘士余也提出六大措施提振市场信心,鼓励各类基金帮助上市公司纾解股票质押困境。
金融监管高层罕见集体谈股市,带动市场情绪迅速回暖,北上资金也大幅流入A股。截至10月19日收盘时,北向资金全天合计流入43.23亿元,其中沪港通净流入34.49亿元,深港通净流入8.73亿元。
回顾10月份,由于内地的国庆节假期以及香港的重阳节假期,沪深港通仅有10个交易日。北向资金一直整体呈现净流出状态,截至10月22日,沪深港通合计净流出151.46亿元。其中仅有10月19日及10月12日北向资金出现净流入,分别为43.23亿元及10.73亿元。
这与2018年以来北上资金持续流入的状况大相径庭。2018年,A股进一步向国际投资者敞开大门。从5月起,沪深港通每日的额度扩大4倍;6月,A股成功加入MSCI;9月,富时罗素指数公司宣布,将A股纳入其全球股票指数系列。这些举措为A股带来了大笔增量资金。
2018年前8个月,除2月北向资金净流入为-26.29亿元,其余月份均为正向的净流入。且在第二季度,4月份通过沪深股通净流入的北上资金在3月的97.13亿元的基础上,骤增至386.5亿元,5月A股纳入MSCI当月的净流入规模更是达到508.51亿元。
6月、7月、8月,北上资金通过沪股通、深股通净流入规模仍保持稳定规模,分别为284.92亿元、284.76亿元、354.53亿元。
不过,在MSCI将A股纳入权重比例正式提升后,9月份北上资金净流入已跌破200亿,仅175.79亿元,创下近半年新低。而进入10月后,北上资金更是持续净流出。
对于这种现象,长城证券策略团队认为,近期外资持续净流出的情况类似于2018年2月,主要由外部因素持续扰动引起(美债收益率上行、美股大跌等),市场恐慌情绪上升使得全球风险资产承压,新兴市场资金面临外流。另一方面国内恐慌情绪也在逐渐积累(经济下行压力,汇率贬值等),A股市场出现明显调整。但从中长期来看,该机构认为,外资流入趋势未变,A股估值仍具吸引力。尽管外资短期出现净流出,从中长期来看,A股的低估值和成长性在全球范围仍然具有较大吸引力。只要国内经济没有出现明显下滑、国内改革不断推进,预计未来海外资金对国内市场的风险偏好将会逐渐修复。
长城证券表示,叠加目前外资占A股流通市值的比重仍较低,未来外资持续流入A股的大趋势未发生改变。在中美贸易摩擦等外部因素持续扰动的背景下,外资有望成为提振市场风险偏好的重要力量。A股国际化进程持续加速,沪伦通开通、A股纳入富时罗素指数以及MSCI提高纳入比例等事件成为利好外资流入的共振因素。
板块方面,长城证券认为,A股国际化加速过程中市场风格逐渐趋于价值博弈,从长线资金偏好及政策利好受益角度,关注金融板块的配置价值,其中重点关注估值优势显著的银行。消费板块亦是外资等长线资金的偏好方向,政策层面意在激发居民消费潜力,关注前期补跌到位、业绩确定性较强且具有抗周期特征的大众消费行业。此外,考虑到MSCI计划纳入部分创业板和中盘股,自下而上角度挖掘估值业绩匹配的科技龙头。
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