大额存单六问六答 保本保息的产品为何突然这么火？

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　　利率上浮50%！保本保息的大额存单突然这么火，与存款、理财产品比原来优势大了，来看六问六答

　　保本保息的银行大额存单，近期突然成了大热点，是投资者眼中的香饽饽。利率提升是最大变化，有银行甚至将利率上浮50%-55%！这已被更多解读为利率市场化提速的重要表现。

　　先来说说大额存单市场近几天的重要变化和原因：

　　一是利率变化有多大？不少银行都在纷纷提高大额存单发行利率，近期大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限，已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍；

　　二是为何这个时点，大额存单突然爆动？备受业内关注的资管新规即将落地，其核心在于打破刚兑和去杠杆，这个时候，保本保息的大额存单产品也自然受到保守型投资者的关注；

　　此外，银行揽储竞争愈加激烈，但具有利率优势的揽储工具有限，结构性存款、大额存单业务随之火爆。

　　大额存单离一般百姓投资有多远？优势有哪些？为何银行近期纷纷上调大额存单利率？上调后的利率又有多高？一起看六问六答。

　　问题一：大额存单有哪些特点？主要有这四大优势

　　大额存单（CD），是指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融企业、机关团体等发行的一种大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。

　　简单地说，不同于不保本的银行理财产品，大额存单在性质上是存款，但利息比定期存款高，灵活性相对定期存款也更好。

　　与定期存款相比，大额存单风险相当，也纳入存款保险范围，同时还具有可转让、收益率高等多个优势：

　　1可转让：与定期存款不同，大额存单可以是不记名的，可以流通转让

　　大额存单的转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人。对于通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。

　　值得注意的是，个人大额存单能否转让，要看购买时的具体条款，部分大额存单是明确不可以转让的。

　　2收益率高：大额存单的利率普遍上浮40%（及以上），高于定期存款

　　近期大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限，已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍。

　　需要注意的是，大额存单的付息方式也分为到期一次还本付息、定期付息并到期还本两种，购买时需要注意。

　　3可以提前支取

　　定期存款要提前支取，就只能得到活期存款利率的利息，而大额存单提前支取虽然也收取罚息，但只损失小部分收益。

　　值得注意的是，大额存单发行期内不可提前支取。发行期结束后，可以全额提前支取，也可部分提前支取，部分提前支取后该笔存单余额不低于认购起点。

　　4期限更加灵活

　　先行的居民储蓄整存整取定期存款主要有6个期限档次（3个月、6个月、1年、2年、3年、5年），而大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。

　　问题二：大额存单可有需要注意的问题？

　　大额存单的缺点显而易见——“大额”。

　　定期存款几乎任何投资者都可以参与，而个人投资者购买大额存单的起点金额为20万元，部分银行甚至提高到30万元，非金融机构认购起点为1000万元。这个门槛就将大部分投资者拒之门外了。

　　问题三：收益率有多高？各家银行看过来

　　此前，大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限分别是1.4倍、1.42倍、1.45倍，也就是大额存单发行利率都是较基准利率上浮40%~45%。不过近期，不少银行都纷纷调高大额存单发行利率，前述银行的利率上限分别上调至1.5倍、1.52倍及1.55倍，也就是较基准利率上浮50%~55%。

　　下面是我们根据部分银行官网整理出的部分个人大额存单利率的情况：

　　值得注意的是，表格中显示的是部分利率调高的大额存单发行情况，大部分银行都还未及时调高大额存单利率，因此并未列入表内。譬如，招行被列入表内的只有认购起点为50万和100万的个人大额存单，但20万起购的大额存单利率较基准利率上浮仍未突破42%，因此未计入表内。

　　问题四：为啥不少银行在近期提高大额存单发行利率？

　　关键原因在于4月12号市场利率定价自律机制机构成员召开的会议，会议讨论了关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。这被市场公认为利率市场化改革再进一步。

　　不过接受采访的银行及分析人士普遍认为，存款利率上限的调整绝不会一步到位，而是分地区、分银行类型、分批次地渐进式放开。“存款利率的过快上涨会推动贷款利率的上涨，从而进一步提高企业融资成本，从整体控风险、去杠杆为主线的监管导向看，完全放开的时机不一定成熟，政府可能更倾向于‘稳’。”一位大行深圳分行高管表示。

　　虽然普通存款挂牌利率都没动，但4月12日会议结束后，部分银行迅速发行了期限不等的大额存单，并普遍上调了大额存单利率：其中国有大行最快做出反应，大额存单利率较基准利率上浮幅度达到45%~50%；股份行和城商行上浮幅度达到50%~52%；农商行上浮幅度达到52%~55%。

　　值得注意的是，齐鲁银行作为城商行，该行在外地分行发行的大额存单利率也较基准利率上浮55%。

　　国泰君安首席银行业分析师邱冠华认为，由于普通存款利率未动，仅有大额存单利率上调，这对银行的负债成本和息差的实际影响极为有限。

　　问题五：大额存单如何购买？

　　根据《大额存单管理暂行办法》，大额存单将采用电子化的方式发行。也就是说，个人和企业可以在银行营业网点、电子银行、第三方平台，以及经央行认可的其他渠道购买。

　　大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构，以及中国人民银行认可的其他金融机构等。

　　市场利率定价自律机制的数据显示，截至目前，可发行大额存单的机构已达543家。而发行人发行大额存单，应当于每年首期大额存单发行前，向央行备案年度发行计划。

　　问题六：我国银行发行大额存单的历史

　　虽然大额可转让存单发明于美国，但是早在1986年，交通银行、中国银行和工商银行就发行了大额可转让存单，当时大额存单利率可比同期存款利率上浮10%，后经历多次调整，上浮限额不断降低。面额从100元至50万元不等，推出之时曾备受追捧。

　　但因为伪造存单等犯罪行为多发，加上当时我国还未形成完整的二级流通市场，到1996年以后整个市场几近停滞。此外，由于交易制度、技术系统较为落后，1997年4月央行决定暂停大额可转让定期存单的发行。

　　2015年6月，央行发布《大额存单管理暂行办法》，大额存单得以重启。首批试点银行为工农中建交等9家银行。