“独角兽”基金开售首日火爆 银行券商渠道发力

　　银行券商渠道发力，“独角兽”基金开售首日，现场的销售情况是这样的

　　经过了一个周末宣传发酵，独角兽战略配售基金今日开售。

　　投资者购买基金的热情如何？据基金业内人士介绍，从现在情况来看，银行、券商等渠道前期确实下了非常大的力气，但具体数据，还是要等终端统计后才知道。

　　某国有大行的渠道人士表示，“其中某单只独角兽基金的200亿额度可能很快就会用完，提前结束募集应该近在眼前。”

　　对于销售额度是否存变，今日有基金公司向中国证券报记者证实，按监管要求，各家公司须在今天上午和下午各上报一次销售数据，实时监控渠道发行情况。

　　中国证券报记者跑了多家银行、券商及多个线上渠道的信源，带来了最新的销售情况：

　　1、据悉，南方基金高管集体顶格认购自家产品南方配售160142，包括董事长、总经理、以及分管权益、固收的副总。与此同时，公司旗下大量员工认购南方配售。根据独角兽基金万人调查显示，44%的用户愿意购买独角兽基金，其中6只基金中，南方战略配售基金最受欢迎。

　　2、XX证券：截至9：30，通过XX券商渠道招商基金的已配售超过1个亿；易方达配售超4000万，南方配售接近4000万，客户直接在手机上操作，预计今天募集结束的可能性或许很大。据说基金代销能力很强的某股份制银行有300亿的额度，应该也会很快卖完。

　　3、据某国有大行网点基金销售人员介绍，银行对独角兽基金销售推广可谓不遗余力，“我行要求销售人员必须要向旗下的所有客户告知独角兽基金，当然，是否购买还是由客户自行决定”他说，“目前关注的客户还是挺多的。昨天有位大爷10万元的定期存款到期，得知独角兽基金发行，当场预约买了10万元”。不过，在向记者出示相关基金公司给的“销售要点”时，该工作人员坦言，“不宜对独角兽基金收益率有翻倍等过高期望，同时必须考虑到3年封闭期的影响以及6个月后二级市场交易可能出现的折价。我们也不建议客户把所有的钱都买在这一只基金上”。

　　4、安信证券广州某营业部工作人员用了“疯狂”一词来形容今天上午的销售情况，“额度用得很快”。他介绍，该营业部销售情况最好的是易方达基金的产品，9点开始，不到一小时，安信证券拥有的2亿的易方达3年战略配售的额度就用了一半。

　　5、“买的人很多，我个人早上2小时已经卖了50万”某网点银行销售人员告诉记者，“购买人群里中老年客户相对多一点，不少人都是手里有长期不用的闲钱，想要追求比理财产品高一些的收益。

　　6、某国有大行的一位理财经理对记者表示，他们代理了其中四家基金，在投资者中的反响挺好的，目前卖的很不错，有出现单一客户同时认购4只基金共200万的情况。对于收益率的问题，该理财经理表示没有预期收益率，只能说风险程度与股票型基金相比要低一些。

　　7、另一国有大行贵宾部的理财经理对记者表示，他们只代销其中一只“独角兽”基金，客户周末提前预约的情况就很好，根据预约意向金额，今天已经成交了很多，因为在推广时主打普惠金融及政策推动，所以反响很好，买的人很多，银行内部员工购买的人也很多，预估该只基金在各个渠道下的销售总额度会很快用完，将提前结束募集。

　　产品宣传热度不减

　　今日各大基金公司在各自的官微也是推出了新一轮的宣传攻势。

战略配售基金是否值得购买？

　　认购战略配售基金的投资价值有哪些？除了各大基金公司已经非常详细的普及，让我们来听听专业人士的意见。

　　1、战略配售基金拥有优先配售对应企业股票的优势

　　盈米财富基金分析师陈思贤认为，因为战略投资者不参与网下询价，且安排战略配售的比例单独计算，扣除该部分后才确定网下、网上发行比例，所以能够有100%的机会获配。而此次发行的6只战略配售基金，都将战略配售的即将在国内发行CDR的独角兽企业。目前，公认的独角兽企业有腾讯、百度、阿里、小米、京东、网易等。相对国内一些上市企业，这些企业盈利增速更高，有更大的发展潜力，是优质的投资标的。

　　如果不通过战略配售基金间接购买，可参与战略配售的只有部分机构投资者。普通投资者仅有另外两种购买独角兽企业CDR的方式：一种方式是“打新”，但不一定中签；另一种则是等到CDR在二级市场上市再购买，又大概率存在新股溢价，可谓各有缺点。所以战略配售基金的投资价值，主要在于能够以发行价购入独角兽企业的CDR。

　　2、债券仓位将为基金带来稳健收益及安全垫

　　业内人士认为，由于打新独角兽都属于规定动作，因此六只独角兽基金收益的主要差异在于固收部分，从目前各家基金委派的基金管理团队看，都突出了固收能力，选派了各家公司在固收领域的“掌舵人”。预计在打新之余，六只独角兽基金将投资债券，并以获取票息为主，作为基金的基础收益和安全垫。

　　3、6只战略配售基金在运作方式、投资范围、费率等方面具备鲜明特征

　　金牛理财网基金研究员梅翼中表示，与战略配售的锁定持有期相匹配，6只基金均采用了三年的封闭运作期，封闭运作期内投资者不可赎回。与一般封闭式基金不同，在封闭运作期内，6基金提供了每半年一次的申购期安排，投资者可以追加或新增投资。

　　另外 ，根据契约安排，6只战略配售基金将在设立后6个月内在沪深交易所择一上市，意味着在封闭期，投资者也可以通过二级市场进行买卖交易，其中华夏、汇添富、嘉实3家的产品选择在上交所上市，南方、易方达、招商3家的产品选择在深交所上市，改善了该类封闭基金的流动性。

　　硬币的正反面 

　　战略配售基金的风险有哪些？

　　陈思贤表示，

　　1、  最需要关注的是独角兽企业的估值和战略配售基金购入CDR的价格。参考工业富联的案例，战略配售价格同其他渠道发行价格一致，并不存在折价的情况，但最终方案还要等正式文件出台。如果估值和定价过高，未来价格下跌的风险较大。

　　2、由于CDR上市时间有差距，在投资上，独角兽基金需要预留资金等待下一个CDR品种。在此期间，独角兽基金大概率选择固定收益产品，并且投资久期受限，收益也会受限。并且，这6只基金封闭期内的比较基准均为60%的沪深300指数收益率+40%的中债总指数收益率，可以看出其定位是一个中等收益的产品。所以选择这种基金，不要抱太高的收益预期。

　　3、由于这种基金有3年封闭期，虽然成立6个月后可在场内交易，但是可能存在折价。所以，投资者在投资时，需要做好资金的规划，短期需要的钱不宜投资这种基金。不过，她也表示，折价并不意味着基金未来业绩不佳，折价的原因可能是来源于流动性等其他方面。如果确实担忧上市折价的问题，可以选择等基金在场内上市时再购买。

　　4、独角兽企业未来的发展问题，和其他企业一样，受商业模式、盈利模式、公司治理等多方面因素影响。一旦某个方面出现问题，独角兽企业未来可能发展不佳，影响到战略配售基金的业绩。

　　5、和其他基金一样，战略配售基金也受基金经理的管理能力，股债市场等因素影响。普通投资者在选择这类基金时，依然要很重视对基金经理能力的挑选。