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3000点以下如何穿越震荡市? 基金投资或许可以

2018年06月21日 09:12 来源:中国证券网
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  3000点以下,如何穿越震荡市?这条道或许可以

  吴晓婧

  6月19日,上证指数再次跌破3000点,过去两年时间,指数在3000点“三上三下”,几乎回到原点。

  那么,3000点之下,是否又到了基金投资的好时机?偏股型基金能否依靠选股能力,获得超越指数的阿尔法收益?借道基金进行投资布局,能否成功穿越震荡市?

  3000点之下,是不是好时机?

  首先要回答的是,3000点以下,是否是投资的好时机?

  据沪上一家基金公司统计,历史上3000点以下发行的偏股型基金,持有半年的平均收益率达到了13.54%,持有一年的平均收益率达到了37.57%,持有两年的收益率则高达60.71%,持有三年的平均收益率更是高达87.28%。

  根据海通证券分析师荀玉根的统计,目前A股估值已接近2016年1月底上证综指2638点的水平;中证500、中证1000、创业板指甚至低于2016年1月底时的估值水平。在荀玉根看来,只要2016年以来宏观经济增长L型的一横这个大格局不变,估值底就有效。

  作为投资者,最应该注重长期的驱动因素,对股市而言,最重要的就是关注公司盈利能否持续增长。

  海富通基金认为,尽管当前市场人气偏淡,但企业盈利仍有改善的迹象,比如当前消费品行业总体表现较好,符合我国经济转型、消费升级的理念;成长类板块中高端装备、先进制造行业改善,也与我国提倡发展智能制造的方向一致;传统周期行业尽管整体表现较弱,但行业龙头企业的优势开始体现,经历供给侧改革、环保限产、信贷压缩等政策后依旧维持盈利。

  那么,3000点以下,怎样的投资更为稳妥?

  对于普通投资者而言,可以采取定投的策略。招商证券分析师认为,与机构投资者相比,非机构投资者更容易受到市场情绪影响,在择时上产生失误,由于追涨杀跌造成高买低卖,不能充分享受权益市场的收益。

  而基金定投能够形成“微笑曲线”,是指在市场低迷时持续定投,以较低的成本获取筹谋,摊薄成本。当市场回升时,投资者将获得盈利。

  不过,从一家中型基金公司的统计数据来看,多数投资人难以做到“坚持”投资。一家基金公司人士坦言,“定投最难的时候,却也是最好的时候。”从该公司的数据来看,64%的人定投无法坚持到1年,20%的人能坚持定投1年,10%能坚持3年,5%的人能坚持5年,而只有1%的人能坚持10年。

  那么多产品,如何抉择?

  如果要在3000点以下定投基金,面对如此多的产品,该如何进行选择?

  先来看看平均收益率,据Choice数据统计,2016年6月19日至2018年6月19日,近两年A股围绕3000点来回震荡,期间上证指数涨幅近1%,而股票型基金的平均涨幅为4.33%,偏股混合型基金的平均涨幅为4.26%。

  312只股票型基金中,过去两年盈利的基金占比近一半;2428只偏股混合型基金中,过去两年盈利的基金占比为近63%。

  如果进一步拆分数据则会发现,虽然过去两年间指数几乎原地踏步,但偏股型基金业绩分化十分严重。股票型基金中,有39只基金涨幅超过30%,业绩表现最好的基金为易方达消费行业,涨幅达到84%,而业绩垫底的基金亏损了35.54%。

  偏股混合型基金中,125只基金的净值涨幅超过30%,业绩表现最好的为易方达中小盘混合,涨幅达到72.4%,而业绩垫底的基金则亏了42.56%。

  由此可见,面对2700多只偏股型基金时,依旧需要精挑细选。

  挑选好的基金公司是选到好的基金的前提和基础。

  从数据来看,过去2年,东方资管旗下有9只偏股型基金净值涨幅超过30%,中欧基金旗下有8只偏股型基金净值涨幅超过30%。此外,国泰基金、景顺长城以及汇添富等,旗下均有7只偏股型基金净值涨幅超过30%。

 

(责任编辑:CF001)

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