除了80后90后 基金经理也在思考这个17年后的问题

每经记者聂虹每经编辑肖芮冬李净翰

投资养老是时下最热门的话题之一，谈到投资养老不得不说到养老目标基金。自8月获批至今，14只养老目标基金已有6只发行。

人们常说，年轻的时候就要开始投资养老，这样等老了才能生活得舒适。但是你有想过吗？基金经理和普通人一样也会退休，可能等不到目标日期型基金到期他就退休了，这时候你投的养老目标基金是否会受影响，又该怎么办呢？

系统化方法保障策略延续性

8月批复的14只养老目标基金中，6只为目标风险型，8只为目标日期型。其中，目标期限最近的2035三年期基金有5只。每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，从当下这个时点开始计算，到2035年还有至少17年的时间。

在这段时间中，谁能保证基金经理不变更？就算基金经理长情，一手带大自家养老目标基金直至退休，但如果他退休的时候，基金还没有达到目标日期怎么办？

鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监、鹏华养老目标日期2035拟任基金经理焦文龙表示，养老基金是一件长期的事情，首先要保证其能科学化运作。以先锋和富达的同类目标日期产品为例，比较其从2003~2017年的产品业绩情况。数据显示，两者长期业绩十分相似，无论是强调主动投资的富达还是侧重被动投资的先锋，两者均帮助投资者实现了养老目标。为什么投资理念大相径庭的两只产品取得了相似的回报呢？这说明“一定要坚定地走A或者坚定地走B，如果一条路一会儿选A，一会儿选B，这件事情就会做砸。”

上述例子证明了养老目标基金策略延续的重要性，那面对基金公司股东、高管和经理人的变更，如何才能更好地保持策略的延续性呢？焦文龙提及了用系统化的办法提升运营效率，“把所有的策略做到一个系统里面，里面的内容我们给公司最主要的三个人看——公司老板、首席基金经理和基金经理。”

在他看来，一个策略的延续性是最重要的事情。“可能2035年这件产品转型或者到期之后，我已经都退休了。怎么能保证这个策略还是按照我们原来设计的那个模式在运行呢？很困难，你要用系统化的办法来完成这个工作。”

哪类人最该忧心养老这件事

“我观察发现，养老基金论坛北京和上海场的参与者大部分是老年人。”在东方财富金融机构部总经理黄妮娟看来，“年轻人可能觉得养老离自己比较遥远，但实际上，年轻人更该尽早规划个人养老投资。”

从每年的新生儿数据来看，中国的三个出生高峰分别是1940年左右、1970年左右、1989年左右，此后一直走弱。从1989年左右的3300万新生儿到现在只有1600万左右，锐减了一半。中欧基金董事长窦玉明指出，“在中国，大部分是靠代际转移，大家交的钱都用于养老年人，所以什么样的人幸福呢？首先是1940年左右（出生）的人，因为后面有好几个高峰养着他们；1970年左右（出生）的人也是幸运的，因为后面还有一代1989年出生的人养着；但1989年左右出生的人，看看你们后面有谁呢？第三个高峰期的人后面再没有高峰期了，根本没有现收现付的人来养。”

所以，80后、90后的年轻人要早做准备，开始个人养老规划。

养老布局三步棋

既然养老是长期事业，投资者要如何谋篇布局呢？

首先，投资者需要设立一个养老目标。“一般来说，退休后的收入达到退休之前70%以上，那你的退休日子就会比较好过，你会觉得自己的生活水准没有下降。”中欧基金董事长窦玉明表示。

设立了养老目标，又该选择什么方式、投资多少资金才能实现这个目标呢？国外每个家庭有独立的财富顾问，而国内这样面向普罗大众的职业投资顾问较少，近年来较热的智能投顾提供了不错的选择。目前，已有多家第三方基金销售平台建立了养老投资专区。据每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者了解，天天基金养老投资专区中的养老计算器，就可以通过输入资产状况、年龄、地域、现金流、月工资、风险偏好、持仓周期等自动生成养老配置。

最后一步是选产品，其实落到根本上就是如何选择公司和团队，这个问题见仁见智。但总体而言，要透过过往业绩看投研实力，透过公司股东方和治理看团队稳定性。看过往业绩要看五年以上全部产品的整体业绩，看公司股东背景和组织架构、基金经理的从业年限，以及高管、基金经理和股东的变动频次等。

虽然现在市场好做不好发，但是多家基金公司人士也表示这是一个好的时点。富国基金副总经理陆文佳认为，这个时点成立，中长期来看能给投资人带来的回报最丰厚，给投资者带来的体验最好，能行成一个良性循环。

“真正能做好养老投资教育的还是实实在在的回报。”工银瑞信副总经理郝炜认为，虽然当前背景下的基金销售比较艰难，但要问现阶段是不是一个很好的时机？不是从未来半年而是从长期来看，这是一个很好的时点。“这个产品不是要在初期把规模做多大，而是期望成立后大家能以定投的方式逐步实现长期养老的目标。”

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）