快把活期变定期：银行为抢存款上调定期利率下调活期

一场高息揽储的抢夺存款激战在银行业打响。最近，一线城市的银行网点常常发生这样的镜头：一个手握数十万以上资金的客户咨询存款或者理财产品利率时，理财经理就会拿出一张巴掌大的纸片，耐心跟客户讲解利率可以上浮多少，理财产品超过5%收益率有哪几款。

本报记者对多家银行进行调查，大中型银行的大额存单上浮达40%，个别甚至高达42%，与央行指导上浮“红线”45%已十分接近。此外，大额理财产品的收益率已蹿升至5%以上，银行资金大战现白热化。

“资金很紧张，如果存款上不去，贷款已到极限，不能放了。”华南某银行深圳分行行长对《华夏时报》记者称。距离年中、第二季度MPA大考还有一个月时间，各家银行已经为此提前腾挪和准备，此前银监会密集发布监管新规清理金融杠杆，央行也有意抬高市场利率倒逼银行去杠杆，货币政策和监管同时挤压之下，银行资金十分吃紧，此前拼命加杠杆的中小银行甚至“无米下锅”。

存款利率“火拼”

5月25日，本报记者来到深圳福田区中国银行一网点，了解大额存单利息情况，一位理财经理提供的复印小纸片上显示，20万元金额三个月期、半年期、一年期定存利率相对央行基准利率均上浮了40%，分别为1.54%、1.82%、2.1%。如果达到30万的话，两年期、三年期定存利息更高，分别达到了2.94%、3.85%。

“大中银行存款利率基本上都是5万以上上浮30%，20万、30万以上上浮40%左右，不过零售做得好的银行上浮幅度稍微低一点。”某上市银行深圳分行个贷业务部人士称。

几年前，银行大额存单利率上浮都是针对大企业以及财务公司，个人则要上百万、甚至三五百万以上才有上浮利率，现在对于手持数十万的个人客户都开始实行差别利率，加大存款吸引力。

不仅仅是大额存单，银行对普通存款也都纷纷采取上浮利率，资金战由此可见。大中银行对于普通存款，不同期限存款利率都上浮在10%-20%上下不等。为了使客户的资金粘住不跑，银行还对活期存款采取了下调利率的做法，绝大多数银行都将活期存款利率定为0.3%，相对于央行活期基准0.35%，下调幅度接近15%。“快把活期变成定期吧，定期存款很高”，这种利率定价策略，正是彰显了银行对定期存款的声声呼唤。

“客户越来越看重收益率，即使定期存款利率上浮这么高，但是留住资金吸引仍是有限。”上述上市银行深圳分行个贷业务部人士说。

为了招揽资金，银行吸引资金的第二个战场就是理财产品。招商银行深圳分行一网点的客户经理查找了最近出售的理财产品，显示了100万起一年期的理财产品，预期收益率高达5.1%，半年则达4.7%，这比定期存款的利息高出了1.5倍以上，对客户的吸引力更强。“现在资金这么紧张，所以理财产品的收益率不断走高。”其称。

银行、非银等金融机构的资金紧张已经不是一天两天，最近一段时间除了大行多数银行都叫苦连天，同业拆借利率也一路走高。5月24日，上海银行间同业拆放利率1年期报4.3220%，创下近两年新高；而隔夜、一周、两周利率分别为2.6230%、 2.8426%、3.4513%。同业拆借利率如此高企让人心跳，市场开玩笑说，银行交易员和非银通道业务人士都早早下班，或者干脆不用上班了，每天可以赶早市帮家里买菜了。

银行资金紧张，不但高价在市场上抢夺资金，同业拆借利率也节节飙高，这会传导到贷款端，从而使实体经济背上更重压力吗？

国泰君安固定收益分析师覃汉在最新报告中称，如果这一现状持续，银行下半年不仅面临规模剧烈压缩，包括同业、表外、理财等，还面临利差大幅压缩甚至倒挂的严峻考验。在经营压力下，不少银行内部资金转移定价的负债成本已大幅上调，在信贷额度紧张和成本上行压力下，预计下半年贷款利率面临加速上行。

一位浙江地区商业银行的高管也认为，现在主要还是金融机构承受高利率高成本，因为央行基准利率并没有上调，暂时还没有传导到实体经济，“但是如果持续这样下去，对公对私的贷款利率都会抬升。”

紧张成常态

市场资金面还会不会进一步收紧？华南某银行深圳分行行长称，只能走一步看一步，如果政策仍是偏紧，那么银行负债端压力还会上升。

中信证券最新报告认为，央行MLF利率下半年仍有上调空间。也就是说，央行还有可能引导市场利率上调，金融去杠杆或只是行至中途。

上述报告称，银监会新任主席年初履新，银监会于3月底至4月初连续发布监管文件，无论从政策出台效率之高，还是涉及范围之广，都体现出监管层推进金融杠杆去化的决心，引发高杠杆下债券市场的高度关注。虽然还处在金融机构自查与监管机构检查阶段，尚未有实际惩罚措施执行，但已引发银行及非银金融机构提前调整自身资产负债配置，并引发了包括债券利率、回购利率、CD利率等资金价格的明显波动。

既然货币政策为结构性偏紧，问题是今后还会不会更紧呢？国泰君安研究所银行组的王剑分析说，银监会、证监会、保监会、财政部、商务部等部委均开始对自己辖内的金融风险相关领域开始排查整治。在风险排查过程中，部分金融机构的资产运用开始主动谨慎或被动受限，这最终将导致信用货币扩张受限。这也从另一方面使央行已无进一步紧缩货币的必要。如果监管严厉程度超预期，导致银行信用投放收缩，那反而还可能增加央行货币操作的空间。

现金为王的心态在市场蔓延。“看看更长期，当美国、欧洲、日本都在加息的时候，中国的利率水平何去何从？美国的加息，欧洲的加息就会导致我们客观的利率回升。中美的利率联动非常强，来自于对于汇率和利率的平衡。其实回到2013年，什么东西最值钱？钱最值钱，因为钱荒。当前也是某种程度上变相的钱荒，什么最值钱？就是钱最值钱。”5月25日，在2017中国银行业资产管理高峰论坛上，华创证券资产管理部总经理、债券首席分析师屈庆称。

金融机构紧日子仍未结束，未来这种日子还将持续，但是监管层会相机行事，央行会进行适时操作保持市场的流动性，不至于出现过紧而引发风险。最近央行频频释放流动性，就是为了在月末以及即将到来的年中、季末保持流动性的稳定。

交通银行首席经济学家连平认为，在金融领域持续控风险、去杠杆的背景下，短期内货币政策将保持中性偏紧的态势不会发生太大变化。同时，为引导资金脱虚向实，对于金融机构过去一些表外业务的进一步规范和监管加强也是未来的发展趋势，总体市场流动性可能短中期内都处于小幅收紧的局面，但很可能监管协调推进的节奏也会综合考虑市场承受能力以及防范系统性风险，进而使得市场利率快速向上突破的可能性不大。

(原标题：定期利率上浮“近顶” 银行再掀抢存款大战)