券商2017年分类结果公布：29家券商成功晋级， A类及以上券商达40家

历经去年“最惨券商评级”和此后的保级大战，券商2017年评级结果在8月14日正式公布。据第一财经统计，在2017年券商分类结果中，较去年出现降级、升级的券商各有29家，维持去年评级的券商有37家，整体情况优于去年同期。其中，获AA级的券商有11家、A级券商有29家，两项合计共有40家，较去年同期的36家出现小幅增长。

按照监管层的初衷，券商分类结果不是对其资信状况及等级的评价，而是体现合规管理和风险控制的综合性评价。就在今年7月，过去七年间首次修订的分类监管新规正式启用，此次分类结果也是首份适用新细则的券业“成绩单”。有非银分析师表示，分类评级既是为了监管，也是为了推动发展，预计未来分类评级结果的用途将愈加广泛;而分类评级结果的出炉，也标志着行业实施分类创新试点已准备就绪，券业的改革创新复苏可期。

29家券商晋级

8月14日傍晚，证监会发布了2017年券商分类结果，整体情况优于去年同期。

对去年的分类评级结果，券业记忆深刻。由股市异常波动而导致的风险隐患集中爆发，行业监管思路转为全面从严监管，各业务领域的罚单频出。这体现在当年的分类评级中，情况不容乐观。据本报统计，2016年券商分类评级中，有58家遭遇降级、30家持平，仅7家上升。同时，去年AA级券商仅有8家、A级券商为28家，合计数量较2015年的64家减少了28家。这也是自2010年证监会首次公开证券公司分类评级以来，A级券商最大幅度的降级。

按照分类结果的规定，证券公司将分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。

从2017年的评级变化趋势上看，97家参与评级的证券公司中，29家成功升级，37家维持去年评级，29家降级。新增2家券商，华菁证券获B级，申港证券获BBB级。

若从分类结果上统计，去年AA级券商11家、A级29家、BBB级28家、BB级12家、B级8家、CCC级4家、CC级3家、C级2家。

今年的分类结果中亮点颇多。升级较快的券商，如海通证券、华泰证券、广发证券、中信证券，其均从前一年的BBB回至AA级。而其他升级幅度较大的券商还包括，从CC级升为A级的民生证券、从CCC级升为BBB级的海际证券等。

评级最为坚挺的券商，为国泰君安、申万宏源、招商证券、中信建投，连续两年均为AA级。另有中银国际、中泰证券、平安证券、东吴证券、财通证券等15家券商，也连续两年维持A类评级。

“退步”最快的券商，是从前一年A级直接跌至C级的西南证券。此外，信达证券从A级降为CC级，恒泰证券、中投证券均从A级降为CCC级。而去年的“优等生”中，东方证券、光大证券、国金证券、华西证券痛失AA级，今年降为A级。

分类结果成监管与创新抓手

每年一度的券商分类结果公布，对券业和行业意义非凡。而评级结果之后，新一轮的保级与升级战也随即拉开。形成这种现象背后的深层原因，是分类结果已成为推动行业监管与业务创新重要抓手。

证监会在分类评级的通知中就强调，证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和合规管理水平，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。

如A、B、C三大类中各级别公司，均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力及合规管理水平的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。

有券商非银分析师对此表示，券商分类结果将影响风控指标制定和风险资本准备计算比例，还会影响券商申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市等事项，以及新业务、新产品试点范围和推广顺序。此外，分类结果还将影响证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。

与此同时，根据证券公司分类结果，证监会对不同类别的证券公司在行政许可、监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面实施区别对待的监管政策。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

值得注意的是，今年评级结果的影响，或与以往有所不同。就在7 月 6 日，证监会发布《关于修改〈证券公司分类监管规定〉的决定》，分类监管新规正式实施。这是在2010年 5月《证券公司分类监管规定》(下称“分类监管规定”)首次修订后，过去 7 年里的首次修订。

具体来看，修订内容涉及评价指标内容的完善，包括对承销与保荐业务的评定完善为对投行业务的评定等，还包括违法违规行为扣分细则体系补充及调整，同时还新增了部分市场竞争力加分等。

招商证券非银行业分析师对此表示，分类评级既是为了监管，也是为了推动发展;根本目的在于强化依法全面从严监管要求，进一步提升分类监管制度的针对性和有效性，提升证券公司核心竞争力，引领行业健康发展。此次评分细则的修改，表明了监管层对国际化和机构化的重视立场，预计未来分类评级结果的用途将愈加广泛，下一步 FICC 领域的新业务资格将极有可能与之挂钩。同时，目前监管态度转向积极，分类评级结果出炉也意味着行业实施分类创新试点的最后一个准备动作完成，券业的改革创新有望出现复苏。

附：2016年、2017年券商分类结果

灰色是降级，红色是升级，绿色为新增，白色为维持原有评级

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