道有道复牌市值蒸发16亿，股东新华网浮亏逾80%

周五，新三板创新层企业道有道（832896.OC）价格触底回升，但是公司第六大股东新华网（603888.SH）仍浮亏超过80%。受两年前“3.15”晚会曝光影响，道有道经过长期停牌，近日复牌市值蒸发了16亿元。

今天是道有道复牌后的第四个交易日，截至今日收盘，道有道全天总共成交1万元，收盘价为2.64元每股，尽管较昨日上涨了14.78%，但远低于公司在2016年3月15日停牌前的收盘价17.48元/股，以今天的收盘价计算，公司市值仅剩2.59亿元。

从2016年3月16日算起，到2018年5月14日，道有道停牌长达790个自然日。道有道停牌时间长达2年，源头可以追溯到2016年的“3.15晚会”，央视点名道有道，曝光其明码出售恶意扣费程序，导致消费者被莫名扣费等问题。

公司于次日申请紧急停牌，并且对视频类、游戏类软件产品进行下线。随后还收到了两张罚单，包括北京市通信管理局下发的《行政处罚决定书》以及北京市工商局海淀分局的处罚决定，分别对道有道到处以警告并罚款3万元、罚款20万元。

风波发生后，公司合作伙伴新华网通过定增进入道有道。2016年7月，新华网作为单一认购方，以每股18.5元的价格，认购公司432.4万股，总价约8000万元。此后道有道实施了一轮利润分配，每10股派2.5元转3股，新华网的持股成本降至14元左右。

道有道暴跌，令新华网损失不少，以今天的收盘价计算，新华网浮亏超过80%，其持有的股份市值仅约1293万元。目前，新华网持有道有道股权仍为5.1%。截至2018年3月31日，道有道共有股东74户。

在315风波过去后，道有道仍是一直没有复牌。公司停牌理由几度更换，从央视曝光紧急停牌，到2017年1月变为“筹划重大事项”，2018年3月，公司终止筹划并购，宣布将复牌。第一财经记者向道有道了解到道有道在这期间先后向三家拟投资／收购标的进行交涉。

重大事项不确定因素消除后，道有道又因为做市商少于2家被暂停转让。在2015年挂牌时，道有道共有8家做市商，但去年12月21日，道有道的做市交易突然面临重大考验，7天之内7家做市商宣布退出，起初是中金证券宣布退出。随后引发多米诺骨牌效应，中泰证券、方正证券、国信证券、长江证券等6家券商紧跟着退出做市。

5月14日，道有道被强制变更为集合竞价转让复牌。复牌首日公司股价直接砸向跌停板，截至收盘封单达到32.5万股。作为创新层集合竞价股，道有道每天可撮合成交5次，但当天公司仅以跌停价成交了1手（1000股），成交金额8740元。

随后的两天，道有道的成交情况并未好转，5月16日全天共成交3手，成交金额1.31万元。而收盘时盘面积压的卖单高达32.6万股。5月17日，道有道收于2.3元/股，跌幅达47.37%，逼近跌停，成交量也只有2.5万股，合计5.44万元。

道有道董秘刘海栎对第一财经表示，考虑到公司停牌时间较长，股东以比较低的价格转让股票也是可以理解的。

根据公开资料，道有道主要从事移动互联网数据营销，公司合作伙伴包括新华网，今日头条，腾讯等。2015年7月公司在新三板挂牌，从2015年挂牌到2016年停牌前，道有道实际进行了3轮增发，合计募资超过2亿元。

道有道在挂牌新三板表现一直颇为亮眼，并且入选创新层公司，在3.15风波之前，道有道的业绩颇为不错，2014年、2015年，道有道净利润均超过4000万元。

直至道有道被3.15晚会点名，公司紧急停牌后，公司的业绩急转直下。2016年公司营业收入3.59亿元，同比增长78%，净利润却从4899万元降至980万元，下滑幅度达80%。

2017年公司营业收入5.17亿元，同比增长43.97%，净利润则继续下滑由盈转亏，亏损2417万元。2017年道有道毛利率也从2015年的45.3%降至8.51%。

尽管业绩下滑严重，股票不受市场追捧，在周二公布的创新层初筛名单中，道有道仍第三次入选创新层。

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