首批养老目标基金获批，这些干货告诉你该不该买

8月6日，华夏、南方、博时、嘉实基金等在内的等多家基金公司旗下的养老目标基金获批，随着完成必要程序和准备后，不久之后将进入正式发行阶段。

那么什么是养老目标基金？为什么要买养老目标基金……这些问题你应该知道：

1、什么是养老目标基金？

今年3月证监会正式下发《养老目标证券投资基金指引》，养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公募基金。

2、目标日期基金和目标风险基金怎么选？

目前，养老目标基金的投资策略主要分为两大类：目标日期策略和目标风险策略。

目标日期基金以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力调整投资配置，比较适合有养老投资需求但对投资知识又不太了解的小白群体。对于投资者来说，买入目标日期基金后，只需坚持投资和持有就可，市场判断和投资调整都交由专业的基金管理人去做，养老投资更省心。

而目标风险策略的基金则是是根据特定的风险偏好来设定权益类资产、非权益类资产的配置比例的基金。它假设投资者比较清晰地知道自身对基金组合风险（波动率）的目标需求，主要目的是为了向大众提供具有不同层次风险目标的投资方案。

两者主要区别在于目标风险策略基金的风险等级比较清楚，权益类和固收类资产的比例基本恒定，而目标日期策略基金的期限跨度会比较长，权益类资产的比例会随着约定时间的临近而逐渐降低，风险也会逐渐降低。相对来说，目标日期基金更适合投资界“小白”，目标风险基金更适合有明确收益目标、有一定经验的“老手”。

3、封闭期是多久？投资比例是多少？

根据相关指引，养老目标基金应当采用定期开放的运作方式或设置投资人最短持有期限，与基金的投资策略相匹配。养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1年、3年或5年的，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）等品种的比例合计原则上不超过 30%、60%、80%。

4、此次获批的有哪些基金？

此次，14家获得批文的基金公司，为工银瑞信、嘉实、华夏、南方、广发、中银、博时、富国、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、泰达宏利。具体产品如下：

5、为何采用FOF运作？

与现有的公募基金相比，FOF拥有更多的可配置的资产种类，比如在股债均跌的环境下，要比普通公募基金产品更有吸引力。有业内人士指出，FOF的风险一般而言是小于同类型的公募基金，以海外经验来看，FOF产品包括不同的风险类别，本质上是在追求一定投资回报的前提下，尽量通过资产配置和子基金优选来控制并降低风险。

FOF所追求的长期稳健增值跟养老资金的投资目标颇为契合，因此包括养老资金在内的有资产配置需求的投资者，都会有这方面的需求。

6、个税递延优惠和养老目标基金有关系吗

4月，财政部等部委联合发布了关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知明确指出，一年试点期间，银保监会、证监会要做好相关准备工作，完善养老账户管理制度，制定银行、公募基金类产品指引等相关规定，指导相关金融机构产品开发。另外，当试点结束后，根据试点情况有序扩大参与的金融机构和产品范围，将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。这意味着公募基金一年试点结束之后，等同于保险产品，也可以做为一个市场主体参与个人税延养老账户。

《通知》规定，对试点地区个人通过个人商业养老资金账户购买符合规定的商业养老保险产品的支出，允许在一定标准内税前扣除；计入个人商业养老资金账户的投资收益，暂不征收个人所得税；个人领取商业养老金时再征收个人所得税。

7、费率是多少？具体产品怎么选？

根据《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金可以设置优惠的基金费率，并通过差异化费率安排，鼓励投资人长期持有。

而《指引》要求基金公司向投资人推介养老目标基金，一是应根据投资人年龄、退休日期和收入水平，向投资人推介适合的养老目标基金，引导投资人开展长期养老投资；二是向投资人推介的目标日期基金应与其预计的投资期限相匹配。

8、养老基金安全吗？

截至目前，基金管理公司受托管理基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金1.5万亿元，在养老金境内投资管理人的市场份额占比超过50%，总体上实现良好收益。社保基金自2001年以来的年平均收益率达到8.4%，企业年金自2007年以来的年平均收益率达到7.6%。

从国外的经验来看，公募基金是境外各国第三支柱的重要投资产品。美国第三支柱的规模全球最大，达7.9万亿美元，约47%的资金投向了公募基金。德国作为投资文化最保守的国家，公募基金在第三支柱的占比也高达20%。