行业风口丨政策推动信息消费升级，云计算产业链打开市场新空间

国务院办公厅近日印发《完善促进消费体制机制实施方案（2018-2020年）》，进一步放宽服务消费领域市场准入。其中针对进一步扩大和升级信息消费提出，包括加大网络提速降费力度、支持企业加大技术研发投入，突破核心技术等一系列要求。

所谓信息消费，是居民、政府对信息产品和服务的使用，包含产品和服务两大类，产品包括手机、电脑、平板、智能电视和VR/AR等，服务包括电信服务、互联网服务、信息接入软件应用等。目前来看，在诸多的信息服务产品中，云计算是一个拥有革命性技术，和广阔发展前景的重要产品，自开拓者亚马逊推出首款云服务产品以来，云计算已经成为国内外IT巨头争相布局的一个重要领域。

在我国，近年来云计算产业发展迅速。根据中国信息通信研究院数据，2017年我国云计算整体市场规模达691.6亿元，增速34.32%，预计到2021年我国云计算整体市场规模将达1858.3亿元，未来几年年均复合增速将达28%。企业方面，国内巨头阿里、腾讯都已陆续推出了自己的云产品，并在与产业结合方面取得了阶段性进展。根据IDC的数据，阿里云2017市占率达到45.5%，根据其最新财报，其年化收入超过百亿元。

软件企业在云转型过程的前期投入会一定程度影响利润，导致净利润率下滑，但是一旦开始转型之后，不仅能够带来收入利润体量的提升，其对公司预收账款、递延收入、现金流、净利率、ROE等财务指标都有明显改善。目前，一些云化软件厂商也已经过了密集研发投入和市场拓展初期，开始进入增长放量和逐渐进业绩兑现阶段。

由于云计算已成为以互联网、大数据、人工智能等技术的信息基础设施，对未来我国信息产业的基础支撑作用将持续增强。预计未来我国在IT领域的投入仍将保持在一个较快增长的阶段，云计算产业的发展也将持续受益于国家产业政策扶持以及下游需求的持续增长。

细分领域来看，短期云计算硬件和基础设施领域具有业绩爆发力，诸如芯片、服务器等细分领域生产制造商发展前景可观。而从长期来看，随着我国云计算产业的持续快速发展，软件公司云化是大趋势，下游云应用有望打开市场新空间。