美股指期货今年首日“开门红”，2019年市场波动或更甚于去年

在经历了10年最差年行情后，受到美国联邦政府停摆僵局有望打破的消息提振，美股股指期货在2019年首个交易日上涨。

不过，这一涨势并未延续至1月2日开盘的亚太市场，进入亚盘后，美股股指期货也开始转跌。

在首日“开门红”后，不少分析师对于美股2019年的走势整体保持乐观，但也提醒称，2019年的波动率可能更胜2018年。

美股期货先涨后跌

2019年首个交易日美国股指期货的走高，预示着晚间美股或将迎来良好开局。

截至1月2日亚盘开盘前，标普500指数3月期货合约上涨0.54%，道琼斯30指数期货上涨0.54%，纳斯达克100指数期货上涨0.74%。

美股期货指数的这一上涨无疑受到了美国联邦政府停摆新进展的提振。最新消息显示，美国总统特朗普邀请国会两党领导人于1月2日参加关于边境安全的简报会议，并暗示他希望“达成协议”，以结束联邦政府部分停摆的局面。这被认为是白宫与国会可能重启谈判以打破僵局的第一个信号。

不过，受这一好消息提振的美股股指期货涨势并未传递至亚太市场。1月2日，MSCI亚太指数（日本除外）盘初微涨0.14%，但各主要市场均低开或平开：香港恒生指数低开0.1%；韩国首尔综指2019年首日盘初变动不大；澳洲ASX200指数盘初跌0.4%；日本股市今、明日两日因元旦假期休市。

与此同时，进入亚盘后，标普500指数3月期货合约下跌0.54%，道琼斯30指数期货下跌0.52%，纳斯达克100指数期货下跌0.53%。

今年美股波动或加剧

纵观2018年，标普累跌6.24%，道指累跌5.63%，纳指累跌3.88%，均创2008年以来最大的年度百分比跌幅。纳指由此终结了六年连涨，标普和道指也出现了三年以来首次年度下跌。

花旗银行（中国）有限公司零售银行投资策略主管吴晶晶对第一财经记者表示，2019年，考虑到风险/回报状况的改善，美国股市或带给投资者更高回报。

“分析历史数据，当CPI通胀率维持在2%~3%区间时，市场预期市盈率或为18倍左右。花旗的收益率模型以及恐慌惊喜模型数据分析结果均显示，未来一年股市录得正回报概率高达90%。”她称，“从基本面来分析，美国上市公司盈利依然表现强劲，当前市场过度抛售。因此，去年年底市场的流动性趋紧以及恐慌情绪蔓延反而为今年的市场创造了反弹空间，当前或是投资者逢低吸纳的时机。”

“基于经济基本面，我并不认为市场应该出现此前的调整。市场最终还是会回归理性，基于此，我认为美股的底部已被确认。”瑞信首席美国股票策略师戈卢布（Jonathan Golub）表示，一个积极因素是远期市盈率已经从2018年初的18.4%降至15%以下。他还预计，标准普500指数2019年的目标价位为2925点。

虽然预计今年将获得正收益，但策略师也普遍认为2019年市场波动率会在上下震荡的过程中寻底。

吴晶晶对第一财经记者表示，在经济增长趋势尚未改变而风险事件又如影随形的背景下，市场将持续高波动。一位匿名的渣打分析师也对第一财经记者表示，2018年全球市场动荡异常，而渣打预计，2019年波动将进一步加大，比起风险类资产，建议多持有现金和配置债券类资产。

QMA首席投资策略师兼基金经理基恩（Ed Keon）表示，去年12月是他交易最活跃的月份之一，他在每一次反弹中卖出，直到12月最后一周，他开始以更便宜的价格买入大量股票。“这是一个交投非常活跃的月份。我们通常不会在1个月内进行大量的交易。我们仍然保持谨慎。”基恩说道。

除了美国联邦政府停摆，美联储加息更无疑是美股消息面的主导因素之一。

“随着美联储2018年的最后一次加息决定落定，市场经历了一次戏剧性的回调，我们认为除非出现‘黑天鹅’事件，否则美股最糟糕的时候已经过去了。”奥本海默首席市场策略师约翰·斯托兹福斯（John Stoltzfus）在研报中写道。他预计，标普500指数2019年年底会收在2960点附近，即比目前价位上涨19%。