拼多多2018营收同比增长超6倍，营销市场费用超9倍

3月13日晚间，拼多多（PDD. Nasdaq）发布了2018年第四季度及全年财报，2018年第四季度公司实现营收56.539亿元，较上年同期增长379%，环比上季（2018年第三季度）增长68%。2018年全年公司实现营收131.20亿元，同比增长652%。截至发稿，拼多多盘前已下跌7%，至28.30美元/股。

第一财经记者了解到，营收的快速增长主要得益于在线营销服务的迅猛发展。公司在线营销服务2018年实现营收115.156亿元，同比增长852%；交易服务2018年实现营收16.044亿元，同比增长202%。

目前，拼多多仍处于亏损状态。2018年拼多多净亏损为102.17亿元，同比上年亏损额5.25亿元扩大1845.69%，主要是由于一次性计算员工股权激励所致，由于员工增加以及员工股权激励的支出，公司2018年第二季度管理费用为58亿元，较上年同期的600万元大幅攀升。

与此同时，在线营销服务、交易服务的增长离不开用户的涌入。

2018年第四季度，拼多多APP平均月活用户数达2.726亿，单季新增4200万，环比增速达18.2%。作为拼多多最大的竞争对手，截至2018年12月31日，淘宝的年度活跃消费者达到6.36亿，与上个季度相比净增3500万，其中超70%的新增年度活跃消费者来自下沉市场。

在用户的带动下，平台GMV也在快速增长。截至2018年12月31日的前12个月，拼多多平台GMV达4716亿元，较2017年同期的1412亿元增长234%，环比上期（截至2018年9月30日的前12个月）增长36.77%。

拼多多创始人、CEO黄峥表示：“2018年是拼多多强劲增长的一年，也是里程碑的一年。自创立以来，拼多多始终将服务用户放在第一位，用户群体和GMV的快速增长均印证了平台所创造的独特价值。同时，用户的需求正在不断变化，这也激励着我们持续创新和进步。”

在GMV增长的同时，平台买家消费金额也在提高。2018年，拼多多活跃买家年度平均消费额达1126.9元，较2017年同期的576.9元接近翻倍；平台活跃买家年平均订单达26.56笔，较2017年的17.55笔同比增长51%。

然而，成绩的取得仍然离不开营销费用的支撑。

2018年拼多多营销及市场费用为134.418亿元，相较于2017年同期的13.446亿元增长900%，超过2018年全年营收。拼多多解释称，主要用于通过线上、线下广告活动和促销来培养更多的用户认知度。

不过，拼多多当前的现金流状况良好。2018年公司经营活动产生的现金流量为77.68亿元。由于IPO募资，截至2018年底，拼多多持有的现金及现金等价物及受限资金为305.40亿元。此外，拼多多今年2月12日完成后续融资（FPO），成功募得12亿美元，将主要投入涉及“农产品上行”与“新品牌计划”等新商业基础设施，以及部分技术研发项目。

对于农产品上行，2018年，基于 “农货中央处理系统”和“山村直连小区”模式，拼多多实现农产品及农副产品订单总额653亿元，较2017年的196亿元同比增长233%。

对于新品牌计划，拼多多希望解决制造企业“卖给谁、卖什么、怎么卖”的问题，实现产销无缝对接，使得大规模、定制化的C2M模式成为可能。2019年，拼多多将重点扶持100家工厂，覆盖中国主要产业带；2020年，“新品牌计划”将拓展1000家合作厂商，覆盖平台所有商品类目。