停牌前连拉三个涨停，“陌生面孔”因何扫货国新健康？

重大资产重组停牌前，股价连续拉出三个交易日，成交量大幅放大。这是正在收购科创板潜在标的的国新健康，在3月22日停牌前出现的诡异走势。

3月19日至21日，国新健康连续连续拉出三个涨停。3月20日，该股成交达5.31亿元，换手率为2.33%；而此前的3月19日，成交更是较前一日明显放大，单日成交额达到近期最高的9.55亿元。

国新健康收购的标的，曾被业界列为科创板潜在项目。迥异于近期走势，2019年2月以来国新健康虽然累计涨幅超过一倍，但走势相对平稳，绝大部分交易日的单日涨幅在4%以内，没有一个涨停板。

近期放量过程中，明显有先知先觉的资金大量扫货。交易数据显示，3月19日、20日，国新健康买入前五的席位，合计买入金额在全天成交额中占比分别高达12%、45%左右。这两个交易日，有两个交易席位净买入后一直未在随后交易日的龙虎榜中现身，还一个交易席位连续两天买入超过6000万元，但只抛出了300余万元。

而这两个交易日大量买入的交易席位，不少来自华东地区。3月19日买四及20日的买三席位，均为中信证券上海东方路营业部；19日的买三席位，为华泰证券无锡金融一街营业部；20日的买一、买二席位，均为申万宏源下属营业部，合计净买入金额达1.35亿元左右。

停牌前连拉三涨停

国新健康3月21日晚间公告称，公司拟收购上海京颐科技股份有限公司（下称“上海京颐”）100%股权事项，目前仍处于洽谈阶段，双方正在积极沟通，因尚存不确定性，为避免对股价造成重大影响，股票自3月22日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

然而，就在停牌前的三个交易日，国新健康股价却明显异动，3月19日至21日，连续连续拉出三个涨停板。

此前，上海京颐计划独立IPO。上海证监局网站信息显示，2014年9月15日，上海京颐已进行IPO备案，辅导券商为中银国际。

最近一段时间，上海京颐甚至还传出了在科创板上市的消息。2018年11月下旬，国内某大型券商研报列出的科创板首批潜在标的，就包括上海京颐。2019年以来，国新健康涨幅巨大，1月30日触底后，从13.71元起步，截至3月21日累计涨幅超过1倍。

3月22日，首批9家科创板IPO企业获受理，但其中并无上海京颐。

国新健康收购上海京颐，早在2018年6月29日就已披露，计划收购上海京颐、上海趣医网络科技有限公司、上海京颐飞医供应链管理有限公司、上海趣护网络科技有限公司等（下称“上海趣医、京颐供应链、上海趣护”）四家公司100%股权。2019年1月，国新健康公告称，上海趣医网络科技有限公司等三家公司业绩有待提升，需待条件成熟时另行协商，收购对象缩减为上海京颐。

尽管受科创板潜在标的刺激，此次连续涨停前，除了2月22、23日，3月11涨幅在6%至8%之间，其他多数交易日涨幅均在4%以内。

而此次三连板之前，重组并未取得突破性进展。3月15日，为促使重组标的上海京颐全体股东配合完成收购，国新健康与交易对手方李志签订重组补充协议、股份质押协议，公司拟向对方支付诚意金5000万元， 李志则将所持有的上海京颐10％股份质押给公司，作为履行本协议的质押担保。

这一进展披露后并未立即引起太大市场反响。而3月18日开盘后，股价反而出现了宽幅震荡，以20.86元开盘后，最高拉升到21.07元，最低为19.78元，最终报收于21元，振幅6.34%，成交额5.76亿元。

2月22日之前，国新健康单日成交多在4亿元以内。2月22日之后至3月18日，成交明显放量，多数交易日成交均在4.5亿元以上，最高达到8.78亿元。

3月12日至15日，虽然成交量处于4.8亿元至7.6亿元之间，但国新健康股价走势平稳，始终在19.9元至21元左右的区间内波动。

不过，3月19日该股成交突然放量，达到9.55亿元，为近期最高，换手率也达到4.77%。20日虽然一字涨停，但成交为5.31亿元、换手率则为2.33%，之后21日，分别成交7541万元，换手率仅0.3%。

收购对象“一女二嫁”

2018年5月份以来，国新健康并不是上海京颐唯一的潜在买家。此前，另一家上市公司华鹏飞也有意与上海京颐重组，并因此停牌约两个月。

2018年5月9日，华鹏飞公告称，正在筹划资产收购事项，标的资产属于医疗信息化行业，交易金额为20-30亿元，但收购事项处于洽谈阶段，中介机构尚未确定，其股票自2018年5月10日开市停牌。

披露信息显示，此番收购的对象，正是上海京颐。华鹏飞计划拟发行股份或支付现金的方式，收购其100%股权。2018年5月22日，双方签订框架协议。

根据公开信息，上海京颐成立于2004年，为京颐集团成员企业，业务范围涵盖智慧病房、、医疗云多个领域，全面布局数字化医院和区域智慧医疗，为国内超过13000家各类医疗机构及村卫生室提供技术、产品及服务，其中包括700家以上三级医院，盈利能力也较强。

有媒体报道称，2016年9月，上海京颐完成9700万元C+轮融资。当时公开数据显示，自2010年起，上海京颐连续6年盈利，并保持30%以上的年复合增长率。2015年，公司营业收入为1.83亿元，税后净利润超过5000万元。预计2016年-2018年新增医疗信息服务类订单不低于6亿元、8亿元、10亿元，预计确认收入不低于3亿元、6亿元、10亿元，预计税后扣非净利润不低于7800万元、1.5亿元、2.5亿元。

根据国新健康2018年6月29日披露，上海京颐注册资本7287.0301万元 ，李志为第一大股东，持股比例15.1001%；上海软银天璞创业投资管理合伙企业为第二大股东（下称“软银天璞”），持股14.7203%；邵华钢持有8.8551% 。

但根据华鹏飞后来的公告，上海京颐2018年6月22日进行了增资，并于6月28日完成工商变更。截至2018年7月6日，软银天璞成为第一大股东，持股11.8203%，李志持股11.6036%，上海展毓网络科技有限公司、邵华钢分别持股9.5594%、 6.8047%，为第三、第四大股东。 李志、邵华钢等通过一致行动协议，合计控制上海京颐44.3175%的表决权，因此实际控制人为李志和邵华钢。

不过，2018年6月29日，华鹏飞此次重组突起波澜：国新健康公告称，已与李志签订重组框架协议，收购对象也是上海京颐。此时，华鹏飞对此还不知情。国新健康公布消息后，华鹏飞7月2日公告称，尚未收到任何关于此次重大重组的变更书面说明，仍在推动重组，但提示投资者注意双方存在的因价格、其他交易条件分歧、股票波动等导致的重组失败风险。

2018年7月12日，华鹏飞收到李志发送的书面告知，不再与华鹏飞推进本次重组，相关协议将于2018年7月21日终止。几天后，华鹏飞决定终止此次重组。

迄今为止，国新健康尚未披露收购上海京颐的价格。而最初方案显示，国新健康收购对象，除了上海京颐，还包括上海趣医、京颐供应链、上海趣护三家公司。而华鹏飞原计划收购对象，则只有上海京颐一家。

谁在扫货

成交放量的过程中，先知先觉的资金已经潜入。仅从龙虎榜营业部交易席位来看，买入资金相当部分来自华东地区。

从3月19日的分时图来看，国新健康最开始的走势并不强势。当天早盘，其以20.9元小幅低开，盘中最低价为20.63元，最大跌幅为 1.8%，但随后开始大幅拉升，很快便封住涨停。

突然涨停与大量资金涌入有直接关系。龙虎榜数据显示，3与19日，国新健康买入前五的席位，合计买入金额约1.15亿元， 接近全天该成交额的八分之一；3月20日，前五席位买入金额明显增加，共计买入金额超过2.3亿元，占当日成交金额约45%。

同时，买入前五中的多个席位，还呈现出净买入的特点。3月19日，除了买一的港股通席位净买入金额低于400万元，其他四个席位净买入金额均在1800万元以上，而且买二、买三两个席位均为净买入，卖出金额为0元，买入金额分别为2494万元、2309万元。

不仅如此，部分交易席位还连续两天大量吃货。深交所龙虎榜数据显示，3月19日买四、20日买三席位，为同一家营业部席位，买入金额分别为1903万元、4106万元，卖出仅分别为33.5万元、289万元，合计净买入约5780万元；而3月19日买二、买三席位，当天净买入后，次日未在买入前五现身，但也没有卖出记录。

大量买入的交易席位中，有四家来自华东地区。根据披露，3月19日买四和20日的买三席位，均为中信证券上海东方路营业部席位；19日的买三席位，为华泰证券无锡金融一街营业部。

交易信息还显示，3月20日的买一、买二席位，均为申万宏源证券旗下营业部。其中，深圳金田路营业部席位当天买入7670万元，无卖出金额，在买入前五中位居第一；上海徐汇区龙漕路营业部买入5798万元，卖出76.3万元，净买入金额达5720万元以上。

此外，第一财经记者梳理公开资料发现，上述中信证券、申万宏源、华泰证券等营业部席位，均为近半年来国新健康龙虎榜的“陌生面孔”。2018年10月12日至今，该股7次登上龙虎榜，但上述营业部席位从未出现过。而3月19日出现在买入前五，净买入约2495万元、无卖出的中山证券成都天府大道营业部，买入约877万元、卖出47.5万元的方正证券长沙芙蓉中路营业部，以及3月20日买入3676万元，仅卖出21万元的华西证券成都南一环路营业部，此前曾在2018年10月至1月的国新健康龙虎榜中出现过。