5月PMI重回荣枯线下，企业发展预期稳中向好

5月份，制造业景气出现一些波动。国家统计局发布的5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月下降0.7个百分点，低于荣枯线。

5月份综合PMI产出指数为53.3%，比上月微落0.1个百分点，企业生产经营活动继续保持扩张。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群分析，5月份PMI指数继续下降，且降幅扩大，表明经济下行压力加大。在3月份提高到荣枯线以后，5月份PMI指数重新回落到荣枯线以下，表明经济企稳基础尚未建立。

张立群表示，综合研判，当前形势下行压力较大，宏观经济需求不足问题比较突出。应该进一步做好宏观政策逆周期调节工作，着力扩大内需，尽快提高应对外需波动冲击，稳定总需求，稳定经济增长的能力。

从分项指数来看，生产保持扩张，需求有所放缓。生产指数为51.7%，虽比上月回落0.4个百分点，但继续保持在扩张区间，高于今年均值0.3个百分点。

在调查的21个行业中，有13个行业的生产指数位于扩张区间，表明制造业多数行业生产运行较为稳定。其中，食品及酒饮料精制茶、医药、黑色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等制造业生产指数位于55.0%以上较高景气区间。

从需求看，新订单指数为49.8%，比上月回落1.6个百分点，制造业市场需求有所减弱。市场需求回落导致产成品库存指数上升到48.1%，较上月上升1.6个百分点。

进出口双双回落，新出口订单指数和进口指数为46.5%和47.1%，分别比上月回落2.7和2.6个百分点。

5月制造业购进价格和出厂价格指数均有所下降，购进价格指数为51.8%，较上月下降1.3个百分点，仍保持扩张状态；但出厂价格指数下降较多，较上月下降3个百分点，降至49%，连续2个月运行在50%以上后落入收缩区间。

中国物流信息中心分析师文韬撰文分析，购进价格指数与出厂价格指数间的差距从上月的1.1个百分点扩大到本月的2.8个百分点，显示制造业企业成本压力仍然较大，销售价格趋降，企业效益空间压缩。

值得一提的是，高技术制造业景气水平相对较高。高技术制造业PMI为52.1%，高于制造业总体2.7个百分点，连续3个月位于52.0%及以上景气区间。从产需情况看，高技术制造业的生产指数和新订单指数均继续保持在55.0%以上，呈较快发展态势。

5月份，企业发展预期稳中向好，企业生产经营活动预期指数为54.5%，在调查的21个行业中，有19个位于扩张区间。其中，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药、专用设备、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等制造业的生产经营活动预期指数位于58.0%及以上。

从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，低于上月0.5个百分点，仍高于临界点；中、小型企业PMI为48.8%和47.8%，分别比上月下降0.3和2.0个百分点。

文韬表示，大型企业的基础作用仍较为良好，生产增速加快，接单也保持增加；小微企业的供需增速下降较为明显，但原材料采购和累库意愿增强。

文韬分析，总体来看，本月PMI指数虽然有所回落，但经济运行保持稳定仍有较好基础。值得关注的是，一是出口压力增加；二是就业压力有所显现。从业人员指数连续5个月处在48%以下，本月从业人员指数也是2009年3月份以来的最低水平；三企业产成品库存有所上升，产成品出厂价格回落，企业经营效益承压。