半年报行情呼之欲出，这些标的迎来布局契机

随着上市公司进入上半年业绩披露季，A股的半年报行情也正式拉开序幕，近期公布业绩预增的个股大幅走强。截至发稿，露笑科技、海思科、通威股份、川恒股份等多股均不同程度拉升。

根据统计显示，截至11日，A股已有799家上市公司公布了2019年半年报预测。其中报喜公司略多于报忧公司，具体来看，预增、略增、续盈、扭亏的各占 25.6%、13.8%、1.4%、7.3%，报喜合计占比48.2%；而首亏、续亏、预减、略减的各占 10.0%、14.0%、11.2%、4.3%，报忧合计占比39.4%，预告不确定的占比12.4%。

数据显示，开尔新材预告业绩净利增长幅度最大，较去年同期上涨80—90倍，排名第二的民和股份上涨40—50倍，联化科技上涨44倍。

开尔新材业绩变动的主要原因是2018年以来，受益于主营业务（地铁、隧道类）市场空间加速释放，节能环保类业务电厂脱硫脱硝改造市场回暖，非电行业超低排放改造拓展顺利等契机，公司订单量持续回升，产品产销量增加，主营业务呈现较快增长的态势。

行业方面，德邦证券研究所研究员分析称，截至目前，净利润同比增长率排名靠前的行业包括轻工、传媒、电子以及食品饮料，表现不佳的行业有农林牧渔、交通运输和计算机。

与此同时，业绩大幅增长的上市公司，也吸引了北向资金的重点关注，大比例增仓预增股。

北向资金今年以来大幅增持招商港口，持股从年初的12万股，猛增仓至目前96万股，增仓700%。

招商港口通过发行股份购买资产的方式收购招商局港口股权，实现控股及并表招商局港口，预计上半年实现净利润18.98亿元至24.44亿元，比上年同期增长206.2%至294.2%。昨日，招商港口大幅高开高走。

另外，今年以来，北向资金对浙江永强、圣农发展、华西股份、华测检测等半年报业绩大幅预增的个股的加仓幅度也超过100%。

华福证券表示，随着中报披露拉开帷幕，业绩对股价结构性影响将明显强化，结构性机会或集中在中报业绩高增长或超预期的板块个股，可将二线消费类蓝筹股和具有实质成长性的科技龙头作为配置重点。

光大证券表示，半年报预告的作用更多在于验证业绩，仅对业绩超预期或不及预期的公司有较大影响，预计半年报预告不会对市场风格构成巨大影响。不过，对部分估值已偏高的蓝筹白马股而言，若半年报无法继续验证业绩持续性，则会产生较大的调整压力。

“当前A股市场的投资模式已经由流动性驱动转为业绩驱动。我们判断，业绩驱动的盈利模式将成为新的市场风格，具备较好的内生增长能力、未来盈利增速空间大的标的后续表现或更加亮眼。”星石投资称。

展望下半年走势，多家基金均表示，在多重不确定因素交织的背景下，未来股市走向将重新回归基本面。随着越来越多上市公司披露上半年经营业绩，半年报将是市场短期关注焦点。

摩根士丹利华鑫基金研究管理部表示，工业增加值和PMI等指标显示生产端和需求端仍偏弱，但二季度PPI同比相对一季度仍然较强，叠加减税降费带来的企业费用率明显下行等影响，不排除A股（剔除金融）整体业绩增速较一季度小幅改善的可能，半年报业绩短期内将对相关公司股价造成较大影响。

上投摩根基金认为，从投资角度看，投资者一方面可从经济增长的长期趋势来甄选中国未来的核心资产，重点包括消费升级、医药生物、新科技、新材料、制造升级等领域；另一方面则可以从精选个股的角度出发，筛选盈利能力稳定、长期增长空间确定的优质品种。

金鹰基金表示，权益市场蕴含结构性机会，三季度需要更加关注盈利预期改善和通胀相关行业，同时建议开始布局稳增长相关领域，以及中短期情绪面有望获得提振的TMT行业。