外部环境改变叠加国家大基金二期，国产替代风口再起，芯片概念股拉升

7月29日，芯片概念股早盘集体拉升，截至午间收盘，通富微电涨超7%，长电科技、华天科技、闻泰科技、深南电路等个股纷纷跟涨。

据中国基金报消息，近期，国家集成电路产业投资基金（二期）消息来了，规模高达2000亿元左右。

目前，多方消息表示，国家大基金二期募集资金约为2000 亿元左右，主要聚焦集成电路产业链布局投资，重点投向芯片制造以及设备材料、芯片设计、封装测试等产业链各环节，支持行业内骨干龙头企业做大做强。

值得一提的是，今年5月，杭州发布了《关于征集浙江省数字经济产业投资基金项目的通知》。该通知显示，浙江将由省财政联合有关地市政府共募集150亿元参与国家集成电路产业投资基金（二期）的出资。

银河证券认为，若大基金第二期达到1500亿-2000亿元左右，按照1：3的撬动比，所撬动的社会资金规模在4500亿-6000亿元左右，加上大基金第一期1387亿元及所撬动的5145亿元社会资金，资金总额将过万亿元。

据测算，在二期基金中，如果比例达到20%-25%，将有300亿-500亿资金投入到设计环节中，这将有利于我国设计环节的发展，预计设计环节未来两到三年将保持30%左右的复合增速，且呈现逐年提速的状态。

国外5G芯片厂商新格局确立

7月1日，日本经济产业省宣布，限制对韩国出口部分半导体材料，主要包括氟聚酰亚胺、光刻胶和高纯度氟化氢。受禁产品均为芯片等产业重要原材料，日本控制了这三种材料的70-90%以上的国际市场，韩国手机与半导体的产业高度依赖日本进口，禁令将使三星，SK海力士等韩国半导体公司带来较大影响。

7月26日，韩国第二大芯片制造企业SK海力士披露了第二季度季报，并正式宣布将从即日起针对其主力产品之一的DRAM及NAND Flash进行减产，这也是SK海力士的前身现代海力士着手生产DRAM产品后，首次宣布针对主力产品进行减产。在季报中，SK海力士对于自身业绩的大规模下滑及未来的预期给出三点意见，分别是“DRAM需求的不确定性”、“贸易保护主义的蔓延”及“日本材料管制措施的影响”。

7月26日凌晨，苹果官方宣布，公司已经同意以10亿美元的价格收购英特尔智能手机基带业务。根据协议，在交易完成之后，苹果将获得英特尔2200名员工、5G调制解调器相关专利和IP，以及一些专业设备。在本次收购完成后，苹果将拥有无线技术专利17000个，这些专利和技术将会帮助苹果在未来的5G时代拥有更高的主动性。

此外，英特尔方面以找不到清晰的盈利路线为由，宣布退出5G智能手机调制解调器业务。

阿里旗下半导体公司“平头哥”发布首款芯片

7月25日，阿里巴巴旗下半导体公司平头哥正式发布玄铁910（XuanTie910），目前业界性能最强的RISC-V处理器之一。玄铁910可以用于设计制造高性能端上芯片，应用于5G、人工智能以及自动驾驶等领域。

此外，7月26日，在华为终端媒体沟通会上，华为余承东公布了华为智慧屏战略。与此同时，华为还公布了智慧屏的技术储备，包括：自研智慧芯片、OS级黑科技、HiAI引擎、HUAWEI Sound、AI画质引擎、丰富的云生态。自研芯片方面，华为智慧屏将由麒麟AI芯片、凌霄Wi-Fi芯片以及鸿鹄智慧显示芯片支持。

中国基金报指出，最近由于外部环境的改变，国产替代风口再起，集成电路股，芯片股再次走强。如果再能够叠加国家大基金二期风口，集成电路产业将再迎利好。

中银国际证券认为，继续看好半导体设备板块。尽管SEMI等机构预计2019年全球半导体设备市场将下降15%-20%，但ASML订单强劲，收入可保持增长，表明逻辑客户为5G、AI、高速运算等技术而对先进制程的投资，已经拉动半导体设备需求强劲增长，半导体设备行业将景气度上行。

申万宏源表示，通信板块基本面拐点已经确立，行业即将进入上行通道。其中从去年下半年开始就注意到了流量爆发式的增长，电信网络的扩容待发。同时2019年是4G和5G交替期，资本开支预计触底回升，4G超预期扩容增加了行业盈利水平反弹的斜率，5G进程加速推进，景气向上趋势基本确立。下半年除了关注5G建设阶段受益环节之外，在国家大力推动5G建设，牌照超预期提前发放，部分5G应用有望加快到来。

安信证券指出，3G时代的苹果产业链，4G时代的移动应用的流量红利，分别驱动TMT板块内热点轮番接力的长牛行情。在5G时代，以华为为首的国产通信产业链，尽管在高端器件领域仍需时日突破，但产业链的广度和深度已成为全球样板。随着华为海思“备胎计划”转正，国内科创板融资支持，国产化替代的历史性大机会将开花结果，最终，5G基站、5G手机、5G操作系统、AI应用有望形成全面突破。