宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 智慧家

机构普遍称微芯生物价格偏高,有私募直言“现在参与都会输”!

2019年08月13日 09:02 来源:第一财经
分享: 微信

市盈率近1300倍、相比发行价最多上涨逾500%,微芯生物(688321.SH)上市首日这样的表现,将科创板新股炒作之热潮推到一个新的高度。

“短期来看无疑是资金博弈的结果,大部分中签的公募基金上市首日就会卖出。高估值需要很长时间消化,目前公募主要在主板,游资转战科创板,是两个分立的市场。”深圳一位公募基金经理助理向第一财经表示。

多位受访人士直言,近期科创板上市公司普遍几百甚至上千倍的市盈率,已经和上市公司本身质地如何无关,更多地反映投资者的非理性投资心态。

“可以确定,几乎所有现在从二级市场参与科创板的人都会输得很惨,赢家是网下和网上打新的人。”更有私募老总直言。

估值远超机构预期

8月12日,微芯生物正式登陆科创板,开盘价为125元/股,较发行价暴涨511.85%,总市值达到513亿元。股价此后出现回落,涨幅明显收窄,开盘价就此成为当日最高价。截至当日收盘,报收于95.31元/股,涨幅为366.52%。上市首日,微芯生物的换手率达到80.76%,成交额32.51亿元。

公开资料显示,微芯生物所在行业为医药制造业(C27),本次发行价格 20.43元/股,对应的发行人 2018 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 467.51 倍,高于 2019 年 7 月 26 日(T-3 日)中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率 30.79 倍。

目前的A股上市公司中,贝达药业(300558.SZ)与微芯生物具有较高的可比性。与贝达药业相比较,微芯生物从规模体量、发展状况来看,仍处于成长早期,其主打产品西达本胺尚处于快速放量期,未来成长性有望更快。

“相对于贝达药业的估值,微芯生物可以给出一定的估值溢价。”华鑫证券综合分析的结论是,采用历史估值参考法预测估值为 63.5 亿元,采用 PE 法预测估值为 59.2 亿元,采用 DCF 法预测估值为 62.6 亿元。

“公司主要产品和研发管线为西达本胺、西格列他钠、西奥罗尼,在相关治疗领域均有极大竞争力,按照DCF估值法,公司合理估值约为80~90亿元。”天和投资医药研究员徐建也向第一财经称。

经历上市首日的暴涨后,微芯生物的最新市盈率达到1271倍。显然,这样一个市盈率是远远超出机构此前的预测和分析。

“从估值角度来看,微芯生物1115.85倍的动态市盈率已经远远高出免疫治疗行业整体和同行业其它公司的动态市盈率水平,这种高估值严重透支了公司未来很多年的成长性,短期一定会带来剧烈震荡。”私募排排网研究员李大江表示。

基本面研究或无意义

在上述公募基金经理助理看来,开盘的定价决定了今天和未来几天微芯生物的大致股价区间,并且作为今天唯一的科创板新股,微芯生物股票名字比较讨好,自身又处于生物新药概念,的确会受到各类资金的追捧。

知远投资总经理柳正华更是表示,科创板当前是一个投机博弈的市场,研究基本面没有任何意义。

“就像2015年那些研究创业板的公司报告,现在看都是‘垃圾’,很多研究员因此被淘汰出市场。”柳正华直言。

徐建表示,微芯生物是原创新药研发企业,在市场上具有稀缺性,叠加今日仅有一家公司在科创板上市,容易被资金追捧,目前股价涨幅接近四倍,股价偏高。

“我们暂时不会跟进。”沪上某私募基金总经理也直言,微芯生物上市首日股价暴涨,主要还是受到供给因素的影响。

同样,上周晶晨股份(688099.SH)和柏楚电子(688188.SH)遭遇爆炒,一方面是前期的上涨效应,另外也与新股上市速度有关。

上交所数据显示,最新一次下发批文是在7月17日,而当时拿到批文的正是微芯生物。从提交证监会注册到拿到批文,微芯生物用时超过了一个月(6月11日~7月17日)。

目前,共有9家公司处于“提交注册”状态,分别是利元亨、天奈科技、世纪空间、恒安嘉新、安博通、安恒信息、昊海生科、传音控股和申联生物。第一财经记者注意到,就在8月8号,传音控股和申联生物还处于“通过”状态。

“如果一定要交易,可以考虑融券,在风险增大的时候,及时卖出止盈或者止损。”李金龙也告诉记者。

“另一方面,微芯生物今天创出80.76%的换手率,然后结合现在估值和股价,相对高位成交量放大,主力派发的意愿很明显,可见参与打新机构卖出欲望强烈。就算后续再涨,该股已经明显走出了脱离基本面的博弈行情,既然是博弈,那就应该设好止盈止损机制,有规则和有纪律性地去参与博弈。”李大江则认为。

责编:石尚惠 此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。
(责任编辑:CF001)

推荐阅读 相关文章

核磁共振仪器:突破国外技术封锁,开始量产

医疗检查费用正在逐步降低...

来源:央视新闻微信公众号

中炬高新与宝能争端再升级发生“严重的群体性治安事件”

本月以来,宝能与中炬高新的争议在持续升级中。...

来源:中华网财经

阿里不参与蚂蚁集团回购,新增两位合伙人

菜鸟集团CEO万霖、国际数字商业集团CEO蒋凡,成为新晋阿里合伙人...

来源:中华网财经

拼多多跨境业务TEMU 在美国市场“缠斗”升温

竞争升级的一个缩影。...

来源:中华网财经

印度拒绝比亚迪10亿美元建厂提议

比亚迪曾于2007年进入印度市场,为手机制造商生产电池和零部件。...

来源:中华网财经

半年40起融资,中美VC为何都在追捧“心理健康”

2021-2023年,总投资额已超过百亿美元。...

来源:动脉网

年销30亿却陷入餐饮泥潭,华与华转不动大窑的命运齿轮?

大窑或难成为下一个王老吉。...

来源:快消

华西村1元转让80%股权 地方国企助其抒困

华西集团主要从事涤纶化纤的研发、生产和销售,石化仓储物流服务。...

来源:中华网财经

景区经营权转让频现,大熊猫基地及碧峰峡80%股权拟5亿成交

景区经营权拍卖也已发生多起。...

来源:中华网财经

AI独角兽CEO被告上法庭了

钱在哪儿,官司就在哪儿。...

来源:投中网

菲仕兰上半年业绩抢眼 中国市场业务贡献突出

围绕不同功能性、不同的年龄段以及乳品多样化,加速新品研发和落地。...

来源:中华网财经

李彦宏辞任携程集团董事

目前百度控股有限公司仍为携程最大股东。...

来源:中华网财经

顺丰扭亏为盈 完成H股全流通备案

有望成为独立第三方即时物流盈利第一股。...

来源:中华网财经

强生上半年营收503亿美元!Stelara超52亿美元,Darzalex增长22%

基于此,强生上调了2023年业绩预期,由原计划的979-989亿美元提高至993–1003亿美元。...

来源:医药魔方

去“械”转“化”后,敷尔佳神话难续

以高费用换来的高增长和高盈利。...

来源:斑马消费

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102