贵阳银行超13亿股限售股解禁在即，股价不降反升

8月12日晚间，贵阳银行(601997.SH)发布首次公开发行限售股上市流通公告，公告显示：此次限售股上市流通数量约13.3529亿股，上市流通日期为2019年8月16日。

而公告发布当日，贵阳银行涨0.87%，报收8.16元。

事实上，根据首发限售股上市流通明细清单显示，本次解禁股东以国资股东为主，这也决定了短期内解禁股份实际减持的数量可能会较小。

根据公告，本次解禁股东涉及社保基金转持二户、9名法人股东以及部分自然人股东。9名法人股东包括：贵阳市国资公司、贵州产业投资公司（现乌江能源集团）、遵义市国资公司、贵州神奇投资、贵阳金阳建设投资（集团）有限公司、贵州燃气（集团）有限责任公司、新余汇禾投资管理有限公司、贵阳市工业投资（集团）有限公司、中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司。

9家股东中，前3大股东贵阳市国资、贵州乌江能源、遵义市国资股东因履行稳定股价增持义务，按照证券法不能进行短线交易的规定和中国证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》的文件精神，其原始股票在履行完本次增持计划的6个月内确定不能减持。

另外，包括贵阳金阳建设投资（集团）有限公司、贵阳市工业投资（集团）有限公司、中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司3家股东均为贵州当地的国有企业，基于维护国有股东地位的考虑，以及《上市公司国有股权监督管理办法》等规定，国有股减持决策程序较长，估计短期内减持的可能性也较小。

上述6家股东解禁股份共计10.07亿股，占本次解禁总数的75.43%。

而神奇集团和贵州燃气均派有董事席位，减持将对其席位带来影响，估计也会谨慎处理减持事宜。

值得注意的是，7月10，贵阳银行管理层集体变更，并在随后启动了稳定股价方案，增持主体包括贵阳市国资、贵州乌江能源、遵义市国资以及在贵阳银行领取薪酬的现任非独立董事、高级管理人员。其中，公司合计增持1700多万股，预计投入资金不低于1.4亿元；现任非独立董事、高级管理人员累计增持股份金额合计不低于172.28万元。

在大手笔增持及盈利较好且保持稳步增长的背景下，解禁的负面效应已在最大程度上被抵消。