“蔚小理”Q2财报比拼：蔚来卖车最多，理想亏损最少

虽营收、交付量出现翻倍增长，但理想亏损幅度也有所扩大。

8月30日，理想汽车（LI.NASDAQ；2015.HK)二季度成绩单出炉。

财报显示，理想汽车Q2收入总额为50.4亿元人民币（下同），同比增长158.8%。其中，车辆销售收入为49.03亿元，同比增长155.5%，环比增长41.6%。

时代财经从理想汽车方面获悉，车辆销售收入增加主要归因于2021款理想ONE自2021年5月25日推出所带来的交付量增加。数据显示，今年第二季度，理想ONE的交付量为17575辆，同比增长166.1%。

虽营收、交付量翻倍增长，但理想亏损幅度也有所扩大。财报显示，理想汽车当季净亏损为2.36亿元，环比减少34.6%，同比去年同期的7520万元净亏增长213.2%。

财报发布后，理想汽车美股盘前大涨，截至时代财经发稿，该股盘前涨1.91%至29.9美元/股。港股方面，截至30日收盘，理想汽车当日股价下滑1.29%至115.2港元/股，总市值2363.73亿港元。自8月12日成功登陆港股市场以来，该股已下挫2.37%。

毛利率领衔“蔚小理”

随着理想汽车财报发布，“蔚小理”Q2财报已全部出炉。

据时代财经梳理，今年第二季度，蔚来、理想、小鹏汽车三家新势力车企的营收都出现超1倍的增速，其中，小鹏汽车营收增速领衔，当季同比增长536.70%至37.61亿元；蔚来汽车Q2营收最多，达到84.5亿元，同比增长127.20%。

与之呼应的，蔚来汽车当季交付量最高，达到21896辆，其中ES8为4433辆，ES6为9935辆，EC6为7528辆；理想汽车则凭借理想ONE就卖出了17575辆；小鹏汽车交付量垫底，当季卖出17398辆。

从净利润来看，理想汽车表现优于另外两家，当季净亏损2.35亿元，作为对比，蔚来汽车净亏5.87亿，小鹏汽车净亏11.9亿元。

但纵向来看，理想汽车面临交付量大增后，销售等成本上涨压力。据财报显示，其Q2销售成本为40.9亿元，较2021年第一季度的29.6亿元增加38.2%。其中，车辆销售成本达39.89亿元。

财报显示，截至2021年6月30日，该公司拥有97家零售中心，覆盖64个城市；售后维修中心及授权钣喷中心167家，覆盖127个城市。

此外，理想汽车Q2毛利率为18.9%，今年第一季度这一数值为17.3%；其当季车辆毛利率为18.7%，今年第一季度为16.9%。对于毛利率上涨，理想汽车在财报中称，主要是由于其在5月末推出2021款理想ONE后，2021年第二季度平均售价升高。

横向来看，理想汽车的综合毛利率领衔“蔚小理”，其中，小鹏汽车毛利率为11.90%，蔚来汽车为18.60%；不过，从汽车毛利率来看，理想汽车较蔚来稍逊一筹，后者当季汽车毛利率为20.30%，小鹏汽车为11.00%。

坐拥近500亿但资金压力仍大

从财报上看，理想汽车账上现金充裕。截至2021年6月30日，理想汽车现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资总额为365.3亿元人民币，而这还不包括其Q3港股上市后所募资的金额。

今年8月12日，理想汽车正式于香港交易所主板挂牌交易。从财报上看，理想汽车由此所得款项净额（扣除包销折扣、佣金及预计发售开支后）约为116亿港元或15亿美元（假设超额配股权未获行使）。

对于此次港股上市的116亿港元募资用途，理想汽车此前表示，将用于以下几个方面：一、为研发高压纯电动汽车技术、平台及未来车型，智能汽车及自动驾驶技术，及未来增程式电动汽车车型提供资金；二、为扩大基础设施、市场营销及宣传提供资金；三、营运资金及其他一般公司用途。

其中，45%将于未来12至36个月分配至研发用途；45%预期将用于为未来12至36个月扩大基础设施、市场营销及宣传提供资金。

按照规划，2022年理想汽车将会推出X平台上的首款产品——全尺寸豪华增程式电动SUV，并于2023年在X平台上推出另外两款SUV。此外，理想汽车也在开发纯电动车技术，包括为高压纯电动车型开发的两个平台——Whale及Shark。自2023年起，理想汽车每年将会至少推出两款采用高压纯电动技术的车型。

有业界认为，此前聚焦于单一产品的理想汽车通过技术优势、单一车型零部件采购成本优势等，能够将费用率控制在较低的水平。而如今，要从单线作战改为多线作战，从技术研发、充电桩费用投入等来看，接下来资金方面的挑战或不小。

对此，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠也坦承，未来每款车投入资金会很大，预计一款车在25亿元左右。在产品策略方面，理想汽车会采取双轮驱动的方式，增程式和纯电动车型并重。

在新生产基地合作上，财报显示，今年7月，该公司与一家本地公司签署了一份谅解备忘录，就中国北京顺义区一家汽车制造厂的改建和扩建项目进行合作。

此外，理想汽车还与绵阳新晨动力机械有限公司本月27日签署投资协议，双方将成立全新的合资公司“四川理想新晨科技有限公司”。合资公司将为理想汽车开发并制造全新一代增程器。理想汽车在2022年推出的全尺寸智能豪华电动SUV车型上将率先搭载合资公司生产的全新一代增程器。

对于今年第三季度，理想汽车预计车辆交付量为25000至26000辆，较2020年第三季度增加188.7%至200.2%；收入总额为69.8亿元人民币至72.5亿元人民币，较2020年第三季度增加177.8%至188.9%。