51信用卡暴力催收余波未了 一家催债公司要赴美上市

51信用卡委托外包催收公司涉嫌暴力催收一案还在进一步侦查中，近日，又有一家催债公司欲“逆风”登陆资本市场。

10月23日，一家名为YX Asset Recovery Limited（永雄资产管理有限公司，下称“湖南永雄”）的催收公司向美国证券交易委员会递交了招股书，拟募资不超过2亿美元。

招股书显示，湖南永雄主要为商业银行提供信用卡催收和为消费金融公司等提供在线应收款的催收。

自2013年以来，银行“不良”双升，一系列与不良处置相关的产业日渐兴旺，这其中就包括处置无抵押信用类不良资产的催收行业。对于信用良好的人群来说，催债公司基本处于隐形状态，但对于违约常客来说，催债公司却如影随形。

事实上，催收是一个传统的、充分竞争的且以民营资本为主导的行业，用业内人士的话说，这个行业门槛低，谁都可以进来，但并不是谁都可以活下来。

近年来，随着催收行业走到聚光灯下，一幕幕行业负面被曝光，尤其是在暴利催收方面，再加上相关的政策法规尚待完善，边界不清，良莠不齐，导致行业问题频发、整体声誉不高。

年初以来业绩有所下滑

招股书显示，湖南永雄最初创立于2014年4月，周小芳与其他股东共同成立了湖南永雄投资管理有限公司。

2015年7月，湖南永雄股权结构变更，周小芳与其配偶谭曼分别持有永雄投资3％和97％的股权，同年，永雄投资更名为永雄集团。

为了在海外上市，湖南永雄采用了中资海外上市企业惯用的VIE模式，2018年8月，在开曼群岛法律注册成立YX Asset Recovery Limited，是为离岸控股公司。

湖南永雄中国官网介绍，其前身是一家律师事务所，拥有万名员工，在信用卡、消费金融等个人信贷不良资产管理等多领域发展，与平安、中信、浦发等多家金融机构合作。

在湖南永雄的高管团队中，首席执行官兼董事会主席谭曼2000年毕业于湘潭大学，创办了湘潭大学信用风险管理学院并担任第一任院长。

另外，还有两张熟悉的面孔也出现在永雄投资的的管理层，一位是曾担任过多年瑞银中国区副总经理的张化桥，目前是六家上市公司的董事会成员。

还有一位是曾任职海通证券24年的“老将”王开国，担任过海通证券董事长，目前也同时是4家上市公司的董事会成员。

就业绩来看，湖南永雄的收入主要来自于两块：银行信用卡催收和在线消费金融公司的应收款催收。

2017年、2018年以及截至2019年6月30日的6个月中，湖南永雄从信用卡催收中获得了96.6%、80.5%和72.3%的收入，从在线应收款催收中获得了3.1%、19.5%和27.7%的收入。

可以看到，湖南永雄最初高度依赖银行信用卡催收业务，但近年来做出了一系列业务调整，消费金融公司的催收收入比例快速上升。

但值得注意的是，湖南永雄今年的业绩变现出现了一定的调整。招股书显示，2016~2018年，永雄资产实现营业收入分别为4.36亿元、5.95亿元、7.58亿元，净利润分别为9765万元、1.1亿元、1.24亿元。

但今年上半年，虽然营业收入实现大幅增长，但净利润却相比去年同期下滑了32%，不仅如此，其有效佣金率也在下滑，2017年、2018年及今年前6个月，有效佣金率分别为44.3%、39.8%和35.3%。

另外，湖南永雄也严重依赖几个主要客户。招股书显示，湖南永雄来自于前五名客户的服务收入合计分别占2017年、2018年和截至2019年6月30日的6个月总收入的99.2%、90.2%和79.2%。

行业法规体系待完善

湖南永雄并非第一家冲刺资本市场的催收公司，早在2015年，有着“催债第一股”之称的一诺银华申请登陆新三板。

在一诺银华的《公开转让说明书》中，大家最关注的是利润水平，其中显示，2013年度、2014年度、2015年1~6月其毛利率分别为32.96%、14.61%、17.15%。

广东省小额贷款公司协会常务副秘书长徐北对第一财经记者说，催收公司在国内上市目前还存在诸多障碍，一方面，该行业迄今为止依旧缺乏完善的政策法规体系，边界不清，监管薄弱，问题频发；另一方面，上市就要涉及到催收公司对于客户的数据披露，这其中，绝大部分是银行的不良数据，在客户层面，可能会有诸多阻力。

“但对行业本身而言，确实到了正名的时候，大型的催收公司上市，不仅能够增加美誉度，解决资金问题，同时，更为重要的是谋求行业标准的制定，抢占先机。”徐北说。

近年来，催收行业负面缠身，尤其是涉及到现金贷、P2P的暴力催收。10月21日晚间，杭州公安官方微博消息称，51信用卡委托外包催收公司冒充国家机关，采取恐吓、滋扰等软暴力手段催收债务的行为，涉嫌寻衅滋事等犯罪，案件仍在进一步侦查中。

在第三方投诉平台聚投诉上，与湖南永雄相关的投诉贴达37条，其内容涉及暴力催收、骚扰、冒充公检法实、伪造公文件等。

湖南永雄也在招股书的风险提示中写道：员工在收集债务人信息的过程中可能会违反法律和法规。“我们的员工可能会使用诸如假冒政府官员或伪造文件之类的非法手段对债务人施加影响，他们可能会非法征集债务人的个人信息，并将债务人信息出售给第三方以谋取个人财务收益。”

湖南永雄招股书显示，尽管这些行为是个人行为，但却会对业务造成不利影响，如声誉受损、资金惩罚或业务损失。如果违规行为严重，客户将可能会终止相关合作。“例如，由于我们员工的不当行为，我们的主要客户之一于2018年6月暂停了我们在安徽省的收款服务。此外，政府也可能会对公司的运营进行调查，如果出现违反法规的行为，轻则行政处罚，重则暂停业务”。

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