宏观 海外 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 投资

“混业经营”发酵 低迷银行股或在下半年修复

2020年06月30日 11:09 来源:北京商报
分享: 微信

“证监会计划向商业银行发放券商牌照”的消息在假期内迅速发酵,引起了投资者的重视。6月29日,端午节后首个交易日盘初银行股受到资金热炒,涨幅一度跃居各大板块之首,而后市场情绪回归理性、股价走势出现分化,而消息的另一“主角”券商板块则大面积飘绿领跌两市。“混业经营”风声又起,对各类券商究竟是利好还是利空?是否会提振长期走势低迷的银行股股价?

券商、银行股反差鲜明

6月29日,A股三大股指低开后震荡走弱,作为股市风向标的券商股更是大面积飘绿。截至收盘,券商板块领跌两市,Wind券商指数中,山西证券、兴业证券、招商证券3股上涨,其余43股下跌。

与此形成鲜明反差的,是“证监会计划向商业银行发放券商牌照”传闻刺激之下,银行股开盘集体走强,涨幅一度跃居各大板块之首。盘初张家港行、紫金银行、西安银行、中信银行、工商银行等涨幅居前,随后盘面有所分化,市场情绪回归理性,截至收盘,36只上市银行股中,中信银行、宁波银行、常熟银行、工商银行、中国银行5股飘红,其余下跌,张家港行回吐日内涨幅,并以2.07%的跌幅领跌银行股。

券商投行从业人士何南野指出,关于证监会将向银行发放券商牌照这则消息,市场直接解读为利好银行、利空券商,由此使得部分银行股出现上涨,部分大型券商股出现下跌。但与此同时,资金炒作情况明显,部分中小银行股价走势显著超越存在试点可能性的四大行,同时,控股集团旗下拥有银行牌照的券商,如招商证券等被资金热炒,热度较高,表明市场对券商和银行协同合作的效应充满期待。

对于传闻,证监会新闻发言人6月28日回应称,证监会目前没有更多的信息需要向市场通报。此外,业内曾猜想,大行中的龙头工商银行资本实力最强,客户基础好,有望率先试点。对此,6月29日,工商银行方面回应称,“我行未了解相关信息,不对市场传言予以评论”。

头部券商估值优势更明显

作为牛市旗手,虽然前期有资本市场深化改革带来的诸多利好加持,但券商板块的估值却一直未见明显上行。年初至今,Wind券商指数累计跌幅5.26%。最近几个月市场行情有所回温,券商板块近3月涨幅4.75%。

如果商业银行获发券商牌照,对证券行业影响几何?事实上,我国证券行业过往发展壮大主要依赖于牌照优势带来的政策红利,传统经纪业务贡献较高收入,在金融大开放背景下难以形成较大竞争优势,推进混业经营有内在要求。若引银行入局证券行业,市场多猜想是为了打造“航母级”券商,彰显监管做大资本市场的决心。证监会在去年底便表示,将积极推动打造航母级头部证券公司,促进证券行业持续健康发展。

对于券商股后市,业内人士认为,若商业银行获发券商牌照,基于竞争原因,短期券商股因为市场情绪,可能会有所调整,不过长期来看,在直接融资大趋势下,券商行业估值水平有望得到提升。

在何南野看来,如果单纯是向银行发放券商牌照,并允许银行从事券商的各项业务,对券商明显是利空的,毕竟两者实力悬殊太大,竞争将明显加剧。他还指出,后续券商的走势更多的是受股市整体氛围和流动性的影响,若股市牛市迹象明显,沪指不断上行,将直接提振券商股价走势。

另有分析指出,银行系非银机构难以对行业造成较大冲击,市场化机制优越的头部券商相较中小券商估值优势将更为明显。

天风证券非银分析师罗钻辉指出,头部券商与银行系券商的能力图谱不同,头部券商有市场化激励机制、固收权益资产端能力优势,银行系券商有资金端、资产端的渠道和获客以及固收业务方面的优势。未来不具备上述能力的中小券商或将退出市场或收缩业务,头部券商相较中小券商的估值优势有望逐步显现。

长城证券非银金融分析师刘文强进一步表示,预计未来将会有更多的银行、企业机构参股控股证券公司,有助于证券公司补充资本,助力行业竞争发展与创新发展,长期看有助于提升行业估值水平。预计未来新一轮的股权变更会更为频繁。未来,大券商唯有继续做大做强,而中小券商务必抓住机遇,结合股东对公司的发展战略,抑或力争上游而推进公司发展,抑或进行必要的股权转让,如中信证券并购广州证券,越秀金控取得中信部分股权,每年获取稳定的分红,也不失为明智之举。

低迷银行股或在下半年修复

银行有望获发券商牌照的预期,是否会为股价长期低迷的银行股添一把火?传闻之下,这一问题也颇受投资者关注。

近年来,经济下行压力增大,压制金融板块的估值水平。在弱周期环境下,银行股面临的压力首当其冲,股价更是持续出现大面积“破净”(市净率低于1倍)。北京商报记者根据Wind数据统计,以最新收盘日计算,36只A股银行股中,有31只处于“破净”状态,占比达86.11%。

如果银行发放券商牌照,是否会提振银行股股价?对此业内人士观点不一。在前海开源首席经济学家杨德龙看来,这一消息对拿到券商牌照的银行肯定是利好,获得了开展新业务的机会,而有可能从投行业务开始试点。从资金入市的角度来看,我国居民资产大搬家是大势所趋,从储蓄、买理财,到引导居民资金入市,是管理层在推动的,而银行正是推动资金入市的重要渠道,如果银行拿到券商牌照,长远来看对银行和股市是好事。

在业内人士看来,向商业银行放开券商牌照的主要意义在于让商业银行可以经营证券经纪业务和股权投行业务,做大股权融资规模,助力降杠杆。不过放开券商牌照,短期对银行业绩影响有限。以2019年数据计算,整个证券行业的净利润为1231亿元,仅占全部商业银行的6%。

“长期来看,银行股股价走势低迷,更多的是受行业估值的影响,预计短期内银行股走势还将继续低迷。但A股市场往往存在板块轮动,随着经济的回暖,银行利润将得到明显改善,低估值、低股价情况有望在下半年得到改善和修复。”何南野如是说。

北京商报记者孟凡霞马嫡

(责任编辑:CF001)

相关文章

“混业经营”发酵 低迷银行股或在下半年修复

6月29日,端午节后首个交易日盘初银行股受到资金热炒,涨幅一度跃居各大板块之首,而后市场情绪回归理性、股价走势出现分化,而消息的另一“主角”...

来源:北京商报

银行或持券商牌照早有迹象,金融混业经营大势所趋

有分析人士向蓝鲸财经表示,金融业在规范经营的前提下开展混业经营应该是大趋势,但对银行获得境内券商牌照不应做过度解读,因为从盈利角度来看,拿到...

来源:蓝鲸财经

银行或获券商牌照 专家:发展高质量投资银行意义重大

近日,据媒体报道,中国证监会计划向商业银行发放券商牌照,或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。...

来源:经济日报

建设银行本溪分行因浮利分费被罚款30万元

6月29日,本溪银保监分局开出的行政处罚信息公开表显示,中国建设银行股份有限公司本溪分行存在浮利分费的违法违规事实,被罚款人民币30万元。刘...

来源:中华网财经

光大银行杭州分行贷后资金管控不严 被罚款40万元

6月29日,银保监会浙江监管局开出的行政处罚信息公开表显示,光大银行杭州分行存在贷后资金管控不严,贷款资金违规转为本行银承保证金的违法违规事...

来源:中华网财经

三峡银行永续债上市流通 资本充足率隐忧下疯狂融资

近来三峡银行资本动作不断,不仅高频次发行同业存单,更是准备冲刺IPO,在这背后,实则存在着银行资本充足率偏低、不良资产增加等隐忧。...

来源:财联社

因贷款业务检查不尽职等 兴业银行烟台分行被罚60万

据银保监会网站消息,6月28日,烟台银保监分局开出的行政处罚信息公开表显示,兴业银行股份有限公司烟台分行存在票据业务贸易背景审查不尽职、贷款...

来源:中华网财经

邮储银行青海省分行存在销售误导行为 被罚款25万元

据银保监会网站消息,6月28日,青海银保监局开出的机关行政处罚信息公开表显示,中国邮政储蓄银行股份有限公司青海省分行存在销售误导行为,被责令...

来源:中华网财经

同业投资业务严重违规 渤海银行北京分行被罚50万

近日,北京银保监局开出的行政处罚信息公开表显示,渤海银行北京分行同业投资业务严重违反审慎经营规则,依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四...

来源:中华网财经

香港银行业一季度保持稳健 未来几季资产质素或转差

北京时间6月26日,中国香港金管局公布一季报,总体而言,香港银行体系一季度继续维持稳健。但与此同时也出现一些不利迹象。银行资产质素出现转差迹...

来源:财联社

媒体称商业银行将获券商牌照 银行股会大涨吗?

时隔五年,有媒体称证监会再次提起向商业银行放开券商牌照计划,想以此来打造“航母级”券商,以应对金融开放。有媒体援引权威人士消息称,证监会计划...

来源:财联社

年内或迎首家上市银行,渤海银行赴港IPO又有新进展

日前,港交所披露渤海银行通过聆讯后的资料集,这意味着,在递交上市资料4个月后,渤海银行IPO迎来了新进展。从财报数据来看,2019年,该行一...

来源:蓝鲸财经

资本充足率跌破红线 2019年锦州银行不良率增至7.7%

锦州银行2019年年报显示,截至去年年底,该行资产总额为人民币8366.94亿元,同比下降1.1%; 不良贷款率为7.70%,同比上升2.7...

来源:蓝鲸财经

一季度中国银行业办理非现金支付883.24万亿元

中国人民银行近期发布数据显示,一季度,全国银行共办理非现金支付业务630.76亿笔,金额883.24万亿元,同比分别下降5.23%和5.2%...

来源:新华社

贷款审查不尽职 光大银行宜昌分行被罚20万元

6月22日,据银保监会网站消息,宜昌银保监分局开出的行政处罚信息公开表显示,中国光大银行股份有限公司宜昌分行贷款审查不尽职,致信贷资金变相用...

来源:中华网财经

合作伙伴

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道商务合作热线:(010)56176102