厦门银行IPO过会 还有18家中小银行在排队

《投资者网》宋咏婷

7月16日，厦门银行顺利过会，才迎来了银行在A股IPO的“破冰”。沉寂已久的银行IPO或将迎来新进展。

中小银行是支持中小企业的主力军，对中小微企业发展有着不可或缺的作用。但当前中小银行面临的资本金不足的困境仍旧难解。根据银保监会披露数据显示，截至一季度末，城商行和农商行的资本充足率分别为12.65%和12.81%，环比均有所下降。

IPO仍是目前中小银行获得资本补充的重要途径。尽管IPO审核进展缓慢，但也阻挡不了各中小银行谋求上市的热情。此次厦门银行成功过会无疑给排队银行打了一剂强心针。截至目前，在A股IPO排队银行共有18家，其中包括11家农商行和7家城商行。

排队最长近4年

18家候场银行中，兰州银行等待了较长的时间，目前审核状态为预先披露更新。作为西北地区存贷款规模最大的城商行，早在2016年6月，兰州银行便向证监会递交了IPO申请材料，现已等待近四年时间。由于其排队时间过长，IPO仍存在一些不确定性，故后续不做讨论。

除此之外，排队城商行中重庆三峡银行、广州银行分别于6月28日和6月24日被受理，等待时间不到一个月。湖州银行2月3日IPO材料被受理，目前为已反馈状态，其余均为预先披露更新状态。

候场的11家农商行中，瑞丰银行等待时间最长，自2016年11月受理起，现已排队三年半左右的时间。2018年瑞丰银行原本离上市只差“临门一脚”，然而上会前夕，证监会发布补充公告称，鉴于瑞丰银行尚有相关事项需要进一步核查，决定取消上会审核。

根据2019年年报显示，瑞丰银行尚无控股股东。其第一大股东持股占比7.74%，前四大股东占比仅15.72%。股权结构较为分散或是瑞丰银行IPO路上的一大阻碍。而公司治理一直是IPO审核重点之一，若未解决该问题，瑞丰银行的上市之路或还将道阻且长。

值得一提的是，在这5家排队时间最长的银行里，有4家的保荐机构为中信建投。

排队时间最短的是上海农商行，仅一年左右。7月6日，上海银保监局发布同意上海农商行股权变更的批复，仅两天之后，上海农商行更新招股说明书。近期频频出招，不难看出上海农商行冲击上市的决心

要论早，徽商银行早有回A股上市的意图。2015年7月徽商银行就在证监会预先披露了招股书。然而五年过去了，上市计划一直被提及，却始终未实现，目前IPO处于终止状态。尚未有定论的股权争夺或是徽商银行回A股路上的“拦路虎”。

此外，若将排队银行与A股已上市中小银行进行比较，后者在资产规模、营收方面要略有优势。2019年A股上市农商行总资产均在1000亿元以上，营业收入最低为34亿元，排队11家农商行中，只有7家能达到此规模。

13家A股已上市城商行中，2019年总资产规模超过1万亿的有6家，拉高了整体上市城商行的平均值。排队城商行中，广州银行总资产规模最大，2019年达到5612亿元。

广东省银行业上市热情高涨

作为我国沿海经济发达地区之一，此前广东的中小银行对上市似乎并不热衷，在A股上市银行仅两家。然而自去年开始，广东地区中小银行相继发力冲击上市。

目前A股排队IPO的18家银行中，广东省数量最多。共有5家，分别是东莞银行、广州农商行、南海农商行、顺德农商行和广州银行，且均选择在深交所中小板上市。其中，除广州银行以外，其余均为预先披露更新状态。

广州银行是我国一线城市城商行中唯一未实现上市的银行，其一举一动也引来社会关注，压力不可谓不大。其IPO计划最早可追溯至2011年，然而当初并没有获得实质性推动。2017年、2018年通过两次增资扩股解决股权问题，为IPO扫清障碍。在2019年年报里，更是提出把上市“1号工程”放在全行战略更加突出的位置。

2019年广州银行不良贷款率为1.19%，2018年仅为0.86%。分级来看，不良率的提高主要在于次级类和可疑类贷款占比上升，分别提高了0.15和0.2个百分点。

广东省第一的农村商业银行广州农商行也在排队行列之中。自2017年6月登陆香港联交所后就开始筹备回A股上市，并于2019年3月15日首次在证监会网站披露A股招股书。然而，广州农商行的回A股上市之路并没有想象中的顺畅。今年4月，广州农商行因IPO过程中存在部分金融资产减值准备计提不充分等问题被证监会出具警示函。

对于区域性银行来说，地方政府的支持也是帮助实现上市的重要助力。

比如，2019年佛山市在《佛山市促进金融业发展的若干措施》中明确提及，要做大做强地方法人银行机构，推动佛山、顺德和南海农商行的上市进程。在18家排队银行中，能看见顺德农商行、南海农商行的身影。

而广东省第二大农商行，同时也是全国最大地级市农商银行东莞农商行并没有“随大流”选择A股上市，反而于6月28日向港交所递交了招股说明书，拟在港股上市。

资产质量相去甚远

据wind统计，2017—2019年末A股已上市农商行不良贷款率平均值分别为1.63%、1.46%和1.39%；A股上市城商行不良率平均值分别为1.33%、1.40%和1.35%。单从不良贷款率来看，大部分排队银行的资产状况不断好转。相较2018年，2019年共有13家银行不良率呈下降趋势。

若与已上市中小银行相比，部分排队银行不良率仍相对较高。其中马鞍山农商行2017年至2019年上半年末不良率分别为2.32%、2%和2.04%，相对已上市农商行而言贷款质量较差。

齐鲁银行2019年不良贷款率有所下降，但在排队银行中仍位居前列。据悉，齐鲁银行是新三板首家成功挂牌的城商行。2018年11月，齐鲁银行向山东证监局提交上市辅导备案材料，同时公司股票在新三板暂停转让。2019年6月首次公开披露招股书。

值得一提的是，另一家新三板挂牌的如皋银行也在筹备推进A股上市计划。如皋银行于2018年底向江苏证监局报送了IPO辅导备案材料，并在当月正式接受保荐机构东方花旗证券的辅导。

就资本充足率来看，2019年有8家候场银行资本充足率较上年有所上升，其余10家排队银行均有不同程度的下跌。统计A股上市城商行和农商行，2017—2019年平均资本充足率分别为13.47%、13.91%和14.22%。而排队银行平均资本充足率分别为13.87%、14.66%和14.76%。

大丰农商行资本充足率下降幅度最大，2019年为14.46%，较2018年下降1.75个百分点。招股书显示，大丰农商行是位于江苏省盐城市大丰区的一家区县级农村商业银行。由于区域的限制，在知名度上可能稍落后其它排队银行。

就拨备覆盖率来看，银行业整体拨备覆盖率呈上升趋势，而近两年排队银行相较A股已上市银行来说该比率相对更高。

所有排队银行中，湖州银行该指标远超其他银行，2017—2019年拨备覆盖率分别为373.8%、659.42%和629.42%。位列第二位的上海农商行2019年拨备覆盖率也才431.31%。

今年2月湖州银行首次公开披露招股书。据招股书显示，关联方担保贷款余额的大幅增加成了潜在风险因素。2019年关联方担保贷款为5.05亿元，而2016年末仅为500万元。此外，去年筹备IPO前后经历的频繁股权变动也引起了市场的关注，2019年湖州银行共发生19笔股权变更。

A股银行发行数量波动变化

从A股银行企业IPO历史来看，2010年银行业仅光大银行、农业银行两家银行上市。由于2013年全年IPO按下暂停键，且2015年7月至11月近4个月时间未有企业过会，一定程度上造成了2016年、2017年整个IPO市场出现“堰塞湖”现象。与此同时，2016年中小银行也迎来了“上市潮”，8家银行顺利上市，共募集资金294亿元。

到了2017年随着央行、银监会等监管政策趋严，多次出台金融监管政策，整治银行业市场乱象。且在金融机构“去杠杆”的政策推动下，银行IPO的速度有所放缓。2017年仅张家港行成功上市；2018年3家银行上市，共募集资金80亿元。

据东方财富choice数据统计，2019年过会企业达247家，较上年增加了136家。IPO整体过会情况的大幅提高，或一定程度推动银行业再一次迎来了“上市年”，8家银行共募集资金654亿元。其中邮储银行首发募资327亿，占当年募资总额近一半。

今年上半年，银保监会多次强调，提早谋划应对银行业不良资产大幅增长，增强风险抵御能力，坚决防止影子银行死灰复燃等事项。而城商行、农商行面对客户或地域相对比较集中等风险隐患，经营压力较大。上半年仅一家银行过会，不难看出监管层审慎态度。

而从近期科创板申请上市企业的通过率来看，监管更倾向于鼓励科技创新型企业通过上市融资。相对而言，中小银行的上市审核速度短期内看不到明显加快的迹象。

与此同时，在中小银行改革和发展问题上，中小银行“补血”的渠道也在不断拓宽。5月份金融委发布了拟出台的《中小银行深化改革和补充资本工作方案》；7月1日的国务院常务会议决定，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。

上市虽是银行补充核心资本最有效的途径之一，但仍是一个循序渐进的过程。在候场的18家银行中，下一家谁能够顺利在资本市场上亮相，可以拭目以待。