巴菲特成功的秘密:储蓄和复利结合可以创造奇迹
当地时间周六(5月2日),伯克希尔·哈撒韦股东大会将在线上召开。当天,巴菲特还将公布伯克希尔今年第一季度的收益表现。
尽管数据尚未公布,但市场几乎普遍持悲观态度。因为受疫情冲击影响,巴菲特的主要投资组合在今年初的表现都不佳,特别是巴菲特重仓的银行股(约占前10大持股的一半)损失惨重。
巴菲特10大持仓股第一股价季度表现
事实上,如果回顾今年2月公布的巴菲特致股东信,“股神”的信徒们可能已经感到失望。从2020年股东信第一页的表格上,我们可以清晰地发现,2019年,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司每股市值的增幅仅11.0%,而与之对标的标普500指数的增幅则高达31.5%,伯克希尔·哈撒韦公司当年跑输了20.5个百分点。
从股东信公布的数据来看,自1999年以来,近20年来伯克希尔·哈撒韦的股价表现都似乎和标普500指数“旗鼓相当”:跑输大盘的情况时有发生,巴菲特早年大幅跑赢大盘的情况却鲜有发生。
这不禁让人怀疑“股神”是否已经“廉颇老矣”?
然而,如果拉长时间来看,在1965-2019年这54年的时间段里,伯克希尔·哈撒韦的复合年增长率为20.3%,明显地超过了标普500指数的10.0%;如果再从整体的增长率来看,伯克希尔·哈撒韦的整体增长率是2744062%,即27440多倍,而标普500指数为19784%,即接近200倍。
这样的差距是巨大的。举个形象的例子:如果1965年用100美元购买伯克希尔·哈撒韦的股票,那么到2019年时,他手中的股票价值将达到惊人的274万美元。(如下图所示)
这也正暗合了巴菲特在股东信中所提到的:“将储蓄和复利结合,就可以创造奇迹。”
今年初以来,伯克希尔·哈撒韦的股价已经下跌了16%,这个数字看起来有些骇人。但如果将其与过去54年274倍的整体增长率相比,又似乎无足轻重。
复利的力量是可怕的,然而复利的威力要靠时间才能放大。这样简单的道理却正是“股神”成功的秘密。这不禁让我们想到巴菲特的另一句名言:“如果你不想为一只股票坚守10年,你甚至连10分钟都不要考虑持有它。”
本周六伯克希尔股东会上,巴菲特会如何评价近期股价的波动?财联社届时将为您即时呈现精彩内容,让您第一时间收获股神的真知灼见。
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