秦洪看盘｜上下两难，静候新的超预期信息

不过，庆幸的是，在地产股、汽车股、旅游酒店股的牵引下，上证指数终于收复2600点的整数关口。

窗口指导，热钱撤出

前期关于优化交易监管、推行流畅交易的信息，一度成为召唤热钱回归A股的强烈信号，这其实也是前期科创概念股、ST股暴涨的一个导火索。但也正由于热钱的过度炒作，玩火玩得忘乎所以，因此，近期关于交易监管的窗口指导信息再度增多起来，只是主体更多的是偏向于相关上市公司。比如说近期的广电系在5G牌照题材的刺激下的炒作，再比如说5G频谱划分已趋明朗，意味着5G基站投资已拉开序幕，因此，热钱光顾中低价5G概念股，东方通信就是如此，在短短数个交易日里，涨幅超过70%，引起了相关各方的关注，窗口指导信息随之而来。

如此的信息就意味着当前热钱的生存空间的确已趋于收敛。毕竟当前A股市场正处在新一轮的开放周期起点，需要以更稳健的姿态迎接境外资金的加仓。所以，不仅仅是长期停牌的钉子户持续在近期复牌，而且还在于短线暴力拉升的操作手法也面临着较为频繁的窗口指导。由此可以推出，在近期，市场交易热度会持续收敛，热钱会持续退出。这可能带来的景观就有三个，一是成交量继续萎缩，已回到四年前的状态。即沪市的量能难以突破1000亿元，甚至可能会跌破日均800亿元。二是个股活跃度来说，涨停板家数会迅速减少，周三午市前，沪市居然没有一家个股达到10%涨幅限制。午市后，也只有日出东方、奥瑞德冲击涨停板。三是低价题材股会持续降温。

期待后续的超预期的利好信息

在此背景下，短线A股市场的确缺乏较为清晰的演变趋势，即可能会在2600点上下拉锯、震荡。而且，波幅明显收敛，因为前行，需要热钱的配合，需要热钱营造出的赚钱示范效应来吸引增量资金的加仓。

随着窗口指导的增多，热钱的退出，短线显然难以吸引增量资金的关注。但也缺乏进一步下跌的空间，主要是因为目前外围环境相对平静，缺乏新的做空催化剂。更何况，地产股、基建股等有着稳增长政策措施出台刺激的相关产业股，在近期已经蠢蠢欲动，成为A股新的支撑点。只是尚未完全明朗，所以，也难出现较为清晰的方向性走势。面对此时此景，存量资金只能说“又到了交易者的垃圾时间”。

不过，对于中长线的投资投资型的投资者来说，到了一个低吸成长股的黄金时间。毕竟目前A股市场的整体市盈率、市净率已到了历史低位区域，换手率也是到了历史的低位区域。如果再考虑到成交量的持续萎缩，渐有极至的态势，此时，就意味着放眼一个较长的周期，此时此点位就是一个历史低位区域。如果出现超预期的利好政策，那么，当前区域就可能是A股的未来一个相当长时间的低位区域。

就目前来看，超预期的利好政策也是存在的，因为在接下来的时间里，重要会议陆续召开，不排除会出现超预期的利好政策。故有分析人士建议立足中长线的投资者，可以积极跟踪未来产业趋势相对确定的品种，比如说5G、人工智能、旅游酒店等第三产业类个股，低吸蛰伏，静候超预期利好政策的出台。