宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 智慧家

央行连续第3个月高额等量续做MLF 分析师称11月到期量为年内最高水平

2021年11月16日 10:06 来源:新华社
分享: 微信

11月15日,备受市场关注的月中“麻辣粉”操作如期开展。中国人民银行发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日开展10000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对11月16日和30日两次MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作,充分满足了金融机构需求。

值得注意的是,本月MLF操作利率依然为2.95%,与10月持平,并连续20个月保持这一水平;当月MLF两批合计到期量为1万亿元,因此本月MLF为等量平价续做。

这已是央行连续第3个月高额等量续做MLF。东方金诚首席宏观分析师王青认为,11月MLF到期量为年内最高水平,央行实施等量续做,表明政策面继续支持银行中长期流动性适度宽松。

“MLF巨额等量续做有助于商业银行备战新增地方政府专项债发行高峰。11月中下旬将进入新增地方政府专项债高密度发行阶段,估计发行量将在9000亿元左右,显著高于上月。”王青表示,我们注意到,7月央行降准后,银行体系中期流动性进入偏宽松状态,以1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率为代表的中端市场利率低于中期政策利率(MLF利率)20个基点左右。

在这一局面下,11月央行依然选择巨额等量续做MLF,有助于商业银行应对即将到来的新增地方政府专项债发行高峰,避免市场利率超预期上行。这一方面体现了货币政策和财政政策之间的配合,另一方面也有助于为四季度稳增长创造较为有利的货币金融环境。

作为中期政策利率,MLF利率体现了监管层对经济增长、风险防范及物价控制等多重政策目标的综合平衡。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为,11月MLF操作在数量、价格和时间点上都较为适中,反映出在货币政策方面保持连续性、稳定性,为市场提供适宜的流动性环境。

近期,面对稳增长压力有所加大,市场关于“降准”的讨论升温。对此,王青表示,11月MLF净投放量未见加大,或预示后期降准概率增加。“上周公布的10月金融数据显示,信贷、社融增速低位企稳,M2增速连续两个月上扬。我们判断,接下来一段时间房地产融资环境边际回暖,信贷、社融增速将进入一个持续上扬过程。这是稳定今年底明年初宏观经济运行,有效控制系统性金融风险的重要支撑点。”

在王青看来,伴随信贷投放规模加大,银行体系补充中长期流动性的需求随之增加。7月降准后,以1年期商业银行同业存单到期收益率为代表的中端市场利率开始明显低于MLF利率,这有助于企业融资成本持续下行,在一定程度上抵消了PPI高增给中下游小微企业带来的成本压力,助力稳增长;不过,在中期市场利率明显低于MLF利率背景下,银行通过MLF补充中长期流动性的动力也随之下降。下一步为激励银行以较低利率向企业发放贷款,通过降准渠道向银行提供低成本中长期流动性的需求将有所增大。

娄飞鹏也表示,随着金融让利实体经济的持续推进,目前的贷款利率已经处于较低水平,人民银行二季度货币政策执行报告也明确贷款加权平均利率创有统计以来的新低,银行净息差面临较大收窄压力,以及在稳定经济增长方面推动今年底明年初形成实物工作量,引导社会融资规模、信贷投放回升并推动实体经济融资成本下降,在推出碳减排支持工具通过结构性货币政策工具为绿色信贷提供低成本资金的基础上,有全面降准为金融机构提供低成本资金的必要。

业内人士认为,面对年底前流动性波动加大、稳增长需求上升的局面,若单纯从流动性管理角度出发,年底前央行阶段性加大逆回购操作规模,以及适度加量续做MLF,即可应对各类流动性扰动;若在兼顾流动性管理的同时,着眼释放温和稳增长信号,推动信贷、社融增速较快回升,并引导实体经济融资成本下行,年底前央行也可能再次实施降准。

(责任编辑:CF009)

推荐阅读 相关文章

三亚元旦假期旅游持续回温

1日截至17时,三亚景区景点、乡村旅游点共接待游客7.07万人次。...

来源:新华社

元旦假期全国5271.34万人次出游

经文化和旅游部数据中心测算,2023年元旦假期,全国国内旅游出游5271.34万人次,同比增长0.44%。...

来源:新华社

发改委喊话 民企参与重大战略提速

国家发改委副主任赵辰昕日前在接受央视新闻采访时表示,2023年,我国将继续打破各种形式的市场准入不合理限制和隐性壁垒,推动民营企业参与国家重...

来源:北京商报

全面恢复通关在即 香港准备好了吗

1月1日,香港特区政府政务司司长陈国基表示,努力争取最早在1月8日实施香港与内地首阶段“通关”。...

来源:北京商报

提速复苏 北京消费迎来开门红

2022年12月31日-2023年1月2日,北京,疫情政策优化后的第一个小长假,也是历经感染高峰后的第一个小长假。...

来源:北京商报

人民币汇率的2023年展望

人民币汇率三大指数在2022年最后一个交易日均以升值收尾后,2023年的走势备受关注:双向波动、温和回升、逐步趋近长期合理区间或将成为今年人...

来源:北京商报

商务部:五方面做好“两节”保供和消费促进工作

商务部将从加强市场运行监测、加大货源组织协调、做好政府储备调节、强化便民服务保障、组织开展促消费活动等五方面做好节日市场保供和消费促进工作。...

来源:新华社

前11个月我国与RCEP其他成员进出口同比增长7.9%

今年1至11月,我国与区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)其他成员进出口总额11.8万亿元,同比增长7.9%,占我国外贸进出口总额的30.7...

来源:新华社

从减税降费到加速扩产——北京多措并举助企纾困

近2000亿元——这是北京今年累计为企业减税降费的“真金白银”。...

来源:新华社

惠民生、谋创新、促开放——解读2023年我国关税调整方案

关税是国家宏观调控的一项重要手段。...

来源:新华社

4年支出14.88万亿元 财政助力织密织牢社会保障网

国务院关于财政社会保障资金分配和使用情况的报告28日提请十三届全国人大常委会第三十八次会议审议。...

来源:新华社

白鹤滩“西电东送”大动脉全部竣工投产

白鹤滩—浙江±800千伏特高压直流输电工程(下称白浙工程)30日竣工投产,标志着白鹤滩水电站电力外送通道工程全部竣工投产。...

来源:新华社

2022危中寻机与时代转折

2022年,世界人口突破80亿。...

来源:北京商报

明年起我国将对1020项商品下调进口税率

12月29日,国务院关税税则委员会发布公告称,为增强国内国际两个市场两种资源联动效应,2023年1月1日起,我国将对1020项商品实施低于最...

来源:北京商报

十三部门出手治理非学科类校外培训

面向中小学生的非学科校外培训有望进一步规范。...

来源:北京商报

央行全面降准利好房地产市场 5年期LPR有望进一步下调

此次降准为全面降准,除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外,对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。...

来源:财联社

央行全面降准0.25个百分点 释放长期资金约5000亿元

据央行官网,为保持流动性合理充裕,促进综合融资成本稳中有降,落实稳经济一揽子政策措施,巩固经济回稳向上基础,中国人民银行决定于2022年12...

来源:财联社

央行副行长张青松:推动“资金链”治理再上新台阶

打击治理电信网络诈骗犯罪具有长期性、艰巨性、复杂性,金融行业要始终坚持以人民为中心,把学习、宣传、贯彻、实施反电信网络诈骗法作为当前和今后一...

来源:央行网站

央行等部门发文完善境外机构境内发行债券资金管理

为进一步扩大金融市场双向开放,中国人民银行、国家外汇管理局2日联合对外公布通知,完善境外机构境内发行债券资金管理要求,进一步便利境外机构在境...

来源:新华社

央行续作6500亿元MLF有何深意

新一期“麻辣粉”上桌。...

来源:北京商报

央行加量续作MLF主动应对经济局势 债市需求有望回暖

15日,人民银行开展6500亿元中期借贷便利(MLF)逆回购操作,中标利率为2.75%,与上月持平。鉴于本月MLF到期量为5000亿元,最终...

来源:财联社

跨年资金需求增加,央行重启14天期逆回购

央行年内第三度重启14天期逆回购操作,引发关注。...

来源:北京商报

央行:精准有力实施好稳健的货币政策

中国人民银行21日表示,当前要精准有力实施好稳健的货币政策。综合运用公开市场操作等多种货币政策工具,保持金融体系流动性合理充裕。...

来源:新华社

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102