保供稳价效果显现 1月PPI同比涨幅回落

国家统计局16日发布的2022年1月份全国PPI（工业生产者出厂价格指数）数据显示，1月PPI环比下降0.2%，降幅比上月收窄1.0个百分点，同比上涨9.1%，涨幅比上月回落1.2个百分点。业内分析，随着国内加大保供稳价力度，能源和原材料供应充足，将促进工业产品价格逐渐回落。预计PPI将延续涨幅回落趋势。

“1月份，煤炭、钢材等行业价格走低，带动工业品价格整体继续回落。”国家统计局城市司高级统计师董莉娟分析指出。从同比看，PPI上涨9.1%，涨幅比上月回落1.2个百分点。其中，生产资料价格上涨11.8%，涨幅回落1.6个百分点；生活资料价格上涨0.8%，涨幅回落0.2个百分点。

主要行业中，煤炭开采和洗选业上涨51.3%，回落15.5个百分点；石油和天然气开采业上涨38.2%，回落7.4个百分点；石油煤炭及其它燃料加工业上涨30.1%，回落6.3个百分点；有色金属冶炼和压延加工业上涨19.8%，回落0.2个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业上涨14.7%，回落6.7个百分点。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示，1月PPI同比涨幅回落有多方面原因。一是春节假期前后是生产淡季，煤炭、钢材、水泥等需求季节性偏弱，促进价格回落。二是随着保供稳价效果显现，工业初级产品供给稳定，不少行业的产品价格高位回落。三是虽然受国际原油价格回升影响，国内石油相关行业价格环比回暖，但是同比基数上升促进同比价格涨幅收窄。

中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，2月以来高频数据显示，国际原油、有色价格继续上行，国内煤炭、水泥价格走弱，钢铁、化工品价格回升，综合来看PPI环比可能转正，但保供稳价诉求进一步提升，原油价格可能在下半月有所回落，PPI环比大幅走高的概率较低，同时PPI同比基数持续走高，PPI同比将继续回落。

光大证券董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东表示，随着国内保供稳价的稳步推进，加之上半年地产需求偏弱，国内大宗商品价格上涨空间有限，在高基数效应的带动下，PPI仍将持续下行，预计2022年PPI中枢回落至3%左右。