宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 智慧家

转型中的新东方,真的能依赖新东方在线吗?

2022年07月29日 10:44 来源:蓝鲸财经
分享: 微信

近日,新东方发布2022财年Q4财报。近期大热的东方甄选,在其财报中并未提及具体数据。CEO周成刚透露,东方甄选取得显著进展,获得数千万订阅者和会员的认可。

财报发布后,新东方股价上涨7%。港股的新东方在线更是一度大涨18%,彰显了资本市场的看好。

但正在转型的新东方,真的可以依赖新东方在线吗?

情理之中的业绩下滑

单看业绩,新东方仍然处于持续下滑的态势。

无论是Q4还是2022财年全年,新东方均处于下滑的状态。截至今年5月31日止的Q4,新东方的净营收为5.24亿美元,同比下跌56.8%。下跌的主要原因,为终止K9学科课后辅导业务所带来的影响。整个财年新东方的净营收为31.05亿美元,同比减少27.4%。

Q4新东方进一步收紧了开支,运营成本和开支为6.297亿美元,同比降低52.1%。销售及营销开支为9580万美元,同比降低50.7%。一般及行政开支为2.861亿美元,同比减少43.9%。

但即便大力控制成本,也没能止住亏损。Q4归属于新东方的净亏损为1.893亿美元,而上年同期是亏损4550万美元,亏损同比扩大316.4%。调整后每ADS亏损0.94美元,预期盈利0.01美元。整个2022财年,归属于新东方的净亏损为11.877亿美元。而上一财年净利润为3.344亿美元,同比由盈转亏。

由于新东方的2022财年是从2021年的6月1日至2022年5月31日,是转型开始的整一年,业绩出现大幅下滑并不意外。

本财年新东方压减了不合规业务,孵化了诸多新业务,这在一定程度上导致其创造利润的业务规模缩减。截至2022年5月31日,新东方下属的学校和学习中心总数量为744家,比上年同期的1669家减少925家,比上一财季末的847家减少103家。

与此同时,在精简队伍、孵化新业务和回购的情况下,新东方免不了进一步的支出。2021财年全年,其一般及行政开支为18.67亿美元,同比增长了25.3%。现金及等价物似乎更能说明问题,截至2022年5月31日,新东方的现金、现金等价物及受限制现金为11.9亿美元,去年同期为16.3亿美元,一年间减少4.4亿美元。

只看财务数据,这一年新东方的业绩不可避免地出现了下滑,并且幅度非常明显。这也是所有正在转型的教培机构的共同现状。在此情况下,其股价的上涨,注定不是源自业绩。

东方甄选的魔力

回购股份是支撑其股价的重要因素。财报中,新东方董事会批准了一项股票回购计划。在2022年7月28日至2023年5月31日期间,新东方最多将回购4亿美元的公司股票。

除了回购,从舆论的关注点同时结合新东方在线的股价表现,新东方被看好的原因,更多是周成刚的那句话:

“本财年,新东方在线成立名为‘东方甄选’的电商平台,销售农产品及其他产品;同时亦在抖音等一些著名的短视频社交平台作试点,开展直播活动。东方甄选取得了显著进展,获得数千万订阅者和会员的广泛认可。”

今年6月10日,东方甄选直播间的主播董宇辉突然走红,直播片段在社交平台刷屏,“双语带货”迅速成为网友热议的对象。不到一周,东方甄选粉丝数就突破千万大关,12天后又接连突破2000万。据蝉妈妈数据显示,截至7月28日,东方甄选的粉丝总数为2335.8万人,是达人带货月榜和涨粉达人月榜第一名。

东方甄选现象级的表现让新东方有了新的想象力,开辟出了第二战线。但实际上,早在“出圈”时,东方甄选的股价已经有过一轮震荡。

从6月10日开始,新东方在线的股价一路飙涨,6月16日达到52周内的最高点33.15港元/股,单周股价翻了三番。在此过程中,新东方在线还遭遇了腾讯清仓式的减持。腾讯控股在6月15-16日出售了新东方在线7460万股,减持后持股比例从9.04%骤降至1.58%。经此一役,新东方在线的股价迅速回落,7月8日收盘价报19.38港元,和6月最高点相比已经跌去41.54%。

信达证券认为,东方甄选直播间承接完第一波流量增长后,迎来自然回落,正在慢慢走向稳态。最近一个月,其股价一直在18-20港元间波动。

那么,这一次股价上涨,是因为新东方披露了东方甄选的最新数据了吗?

新东方在线值得依赖吗?

实际上从财报看,东方甄选并不是新东方的重点。

新东方的年度营收能够维持在31亿美元的规模,更多是由于其他业务的进展。俞敏洪透露,本财年新东方出国考试准备以及出国咨询业务分别同比增长6%和16%。针对成人及大学生的国内考试准备业务,同比增长约30%。同时,今年年初开展的各项新业务也取得令人鼓舞的成绩。非学科类辅导业务在超过50个城市开展,智能学习系统及设备同样在将近60个城市里采用和测试。两者均获学生正面反馈,留存率也得以提升。

在疫情期间留学业务能够保持正向增长,而成人及职业教育业务能够实现两位数增长,这些都有力地弥补了K9业务的空缺。

东方甄选实际上并没有被过多提及,更多是由于直播间火爆的时间点在6月,而新东方的财年截止日为5月31日,故东方甄选的经营数据大概率不会有具体的呈现。因此,新东方在线的股价上涨与业绩本身可能关联不大,更多是其发展前景被新东方的高层所看好。

申万宏源点评表示,公司直播电商转型已逐步跑通,以及大学生业务企稳恢复,预计23财年扭亏为盈。天风证券则认为,东方甄选等机构具备较好的成长前景。

但实际上,一方面,目前资本市场缺失直播带货的上市公司标的,如何对东方甄选定价还存在不确定性。另一方面,从新东方的业绩预告看,2023财年Q1(2022年6月1日至2022年8月31日)的净营收总额为6.41-6.81亿美元,同比下降48-51%,相比于2022财年Q1,依然出现下滑。

更为关键的是,新东方在线是否真的值得新东方委以重任?

实际上,新东方在线是最早做在线业务的一批机构,成立于2005年。彼时行业还处于PC互联网时代,比其他平台起步早了10年之久,新东方在线却始终没有将其业务做到符合如新东方一般的行业地位的水准。截至2021年5月31日的2021财年,新东方在线的总营收为14.19亿元,大约仅相当于新东方当年总营收的5%。横向对比,新东方在线也被网易有道等新兴在线教育平台所轻松超越。

新东方在线虽然专注于在线教育,但从其过往的发展历程看,其既没有技术上的积累(研发投入甚至没有单独列出),也没有足够的互联网思维,始终是依托于新东方这个金字招牌在经营。在财报中俞敏洪提到,“我们相信,凭借我们在经营历史中积累的品牌知名度和教育资源,这些新业务将在下一个财政年度开始产生可观的收入”。这句话用在东方甄选的爆发上,其实同样适用。

从长线看,过去十年都没能将在线业务做出行业高度的新东方在线,真的能在直播这一红海市场中,将这项业务带到新东方和资本市场所期待的高度吗?

(责任编辑:CF013)

推荐阅读 相关文章

利润高飞背后,尚德走在“阴影”中

日前,尚德发布截至2022年9月30日的第三季度业绩,第三季度,其营收虽有微降,但净利润却增加了超80%;学员数量明显增长,销售费用已连续6...

来源:蓝鲸财经

3天获利近千万?隐秘而疯狂的小学奥数竞赛“生意”背后

小学奥数比赛的举办方式和隐秘程度大大升级。在小学奥赛衍生的“地下教培经济”链条中,参与的每一方都有自己的掘金“密码”,而为此“买单”的则是众...

来源:新京报

良好基本面引领发展,中国春来将聚势而强?

在一众港股民办教育机构中,中国春来的股价表现依旧亮眼,年内区间涨幅高达102.8%。公司不仅保持业绩稳中向好,近日还宣布将进行上市以来首次派...

来源:蓝鲸财经

豪赌电解锰,告别教育?三盛教育再度收到关注函

延期半个月,三盛教育终于在最近回复了深交所的关注函。几乎同时,其还宣布了转型求生的“新出路”——跨界电解锰领域。就在回复函发布的第二天,三盛...

来源:蓝鲸财经

走到退市边缘后,高途三季报释放了哪些信号?

11月22日美股盘前,高途发布了2022财年Q3财务报告。就在财报披露的前一夜,因为连续30个交易日平均收盘价低于1美元,高途收到了纽交所的...

来源:蓝鲸财经

学而思布局线下学习空间,新马甲还是新赛道

伴读不教学、设备+老师答疑……11月23日,在小红书等社交平台上涌现出关于“学而思学习空间”的相关内容。...

来源:北京商报

增持有钱退费难,美联不“美”了?

日前,美联英语宣布了最新的资本动作。拟出资超712万元,增持主营加密货币矿机的合资公司。而就在前不久,美联英语在国内多地的多个校区均被曝关门...

来源:蓝鲸财经

“双减”后逆势上涨的库客音乐,缘何行至退市边缘?

从“双减”后逆势上涨到行至退市边缘,库客音乐发生了什么?...

来源:蓝鲸财经

美联英语多校区关停、高管失联!创始人曾被马云质疑不适合创业

​又一家成人英语培训巨头陷入风波。近日,据网友爆料,在公司员工和学员均不知情的情况下,美联英语在全国的多个校区突然关停,公司高管集体“失联”...

来源:时代周报

遭衡水抛弃、被强行退市,“超级中学”终成幻影?

近日,有消息称纽交所将暂停第一高中教育集团的交易并启动退市程序。尽管公司尚未发布相关公告,但目前该公司的股票已经暂停交易。...

来源:蓝鲸财经

上市不过两年半沦为壳公司,华夏博雅“谢幕”倒计时

11月3日,华夏博雅发布公告称,公司签订了一份合并协议。新能源汽车品牌爱驰汽车将与公司的全资附属公司合并。合并后,爱驰汽车股东和华夏博雅股东...

来源:蓝鲸财经

凯文教育转型三季考:减亏仍靠“节衣缩食”?

日前,凯文教育发布了业绩向好的成绩单——尽管营收处于同比下滑,但亏损明显收窄。与此同时,其于10月20日起暴跌的股价也开始缓慢回升。转型职教...

来源:蓝鲸财经

净利润同比减八成,东方时尚前景几何?

近日,驾考龙头企业东方时尚发布2022年度第三季度财报,报告期内,利润缩水八成显得十分刺眼。驾考培训如火如荼,为何东方时尚业绩受阻?...

来源:蓝鲸财经

全通教育,陷入沉寂

逐渐减少布局、并购后,全通教育已经显得格外“安静”。...

来源:蓝鲸财经

港股教育股走强 新东方在线一度超14%

本周一港股市场受上周五美股市场调整,而教育股的走势并未受市场影响,其中新东方在线(01797.HK)早盘一度涨超14%,但随后涨幅有所收窄。...

来源:财联社

新东方在线8天涨超60% 东方甄选赶超“抖音带货一哥”

新东方在线(01797.HK)股价近期表现强势,自8月19日-8月31日连续8个交易日上涨,期间涨幅62%。...

来源:财联社

新东方股价3个月上涨5.5倍,支撑300亿估值的是电商还是故事?

8月30日,新东方大涨近28%,收报29.15港元,股价创6月17日以来新高。8月31日午后,股价续涨7%,一度站上30.95港元高位,市值...

来源:财联社

转型直播带货后首份财报,新东方在线交出怎样的成绩单?

直播电商一片红海,转型中的新东方在线能否成功上岸?...

来源:蓝鲸财经

疫情反复仍加码线下,新东方烹饪“豪赌”

疫情反复仍不断加码线下,中国东方教育意欲何为?...

来源:蓝鲸财经

新东方在线一度涨近6% 机构称东方甄选仍具备上升空间

受美联储加息影响,港股延续震荡走势,部分教育股逆势走强,其中新东方在线(01797.HK)、思考乐教育(01769.HK)分别上涨4.91%...

来源:财联社

新东方在线逆市冲高涨超8% 连续3个月蝉联抖音带货榜首

新东方在线(01797.HK)今日高开高走,在经历国庆后连续的回调后重启升势,盘中一度逆市涨超9%。截至发稿,涨8.78%报34.7港元,成...

来源:财联社

新东方2023财年第一财季营收减少43.1%,净利润增长9%

10月26日,新东方披露2023财年第一财季报告,实现营收7.45亿美元,上年同期13.09亿美元,同比减少43.1%;股东应占净利润660...

来源:中华网财经

新东方2023财年Q1营收同比下滑43% 美丽生活GMV创新高 会成为下一个东方甄选?

新东方(09901.HK)凭借“东方甄选”转型直播颇为成功,第二个“东方甄选”或在路上。...

来源:财联社

营收降四成、股价反飞升,新东方是否应“all in直播带货”?

今年7月发布的财报中,仅一句“东方甄选取得了显著进展,获得了千万订阅者和会员的广泛认可”就让新东方股价在两天内上涨了近20%。...

来源:蓝鲸财经

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102