宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 智慧家

十年长跑 “老十家”长盛基金掉队 营收能力持续承压

2020年11月17日 14:21 来源:北京商报
分享: 微信

作为公募“老十家”,也是目前券商仍作为最大股东的7位“老十家”之一,含着“金汤匙”出生的长盛基金,其举动无时无刻不受到市场关注。然而,“聚光灯”之下的长盛基金近年来却过得并不十分如意:火热的市场行情下,管理规模增长缓慢、长期业绩分化明显,以及由此导致管理费收入缩水、营收净利持续低迷,“同级生”中掉队超过十年等,无不制约着这位公募“元老”的未来发展。

管理规模掉队

随着近期公募三季报的披露完毕,各家基金公司最新一期的管理规模正式出炉。Wind数据显示,截至2020年三季度末,长盛基金旗下管理规模合计342.42亿元,较二季度末的311.7亿元,环比增加30.72亿元,增幅约为9.85%。分类来看,在货币基金规模缩水的同时,非货币规模增加超40亿元,环比提升18.85%。

值得一提的是,这也是自今年二季度总规模新增33.14亿元,非货币规模增加39.99亿元后,长盛基金年内连续第二次实现规模增长。虽然规模的上升值得欣喜,但对比当年的“同级生”,这一表现仍有所不足,甚至可以说是难以望其项背。

数据显示,截至今年三季度末,“老十家”中仍存的7家券商系公募中,南方基金以7345.29亿元和4210.99亿元的总规模和非货币规模,居两项排行的首位,相对较低的华安基金的总规模和非货币规模也分别达到了4291.3亿元和2341.53亿元。不难看出,在这一榜单中,长盛基金远远落后。

若放在全市场65家有规模数据的券商系公募中进行对比,以非货币规模为例,上述提及的南方基金和华安基金分别排在第4位和第8位,长盛基金则排在第38位。这样的情况与最初已经有了天壤之别。

2015年是A股市场从“狂欢”到“失落”的一年,也是部分公募管理规模大发展的一年。Wind数据显示,截至该年度末,除长盛基金外的6家券商系公募悉数进入“千亿俱乐部”,而同期,长盛基金的管理规模仍约为489.52亿元,非货币规模约为285.18亿元。虽然长盛基金一度在2016年末达到了730.53亿元的历史巅峰,但随后再度波动下滑,如今“千亿梦”仍然遥遥无期。

对于近年来规模难以持续增长,甚至不涨反跌的原因,北京商报记者联系采访长盛基金,但截至发稿未收到相关回复。

营收能力持续承压

市场竞争日趋白热化,代销成本又不断提升,长期难以明显增长的管理规模也意味着长盛基金的管理费收入和营收净利持续承压。

Wind数据显示,截至今年上半年末,长盛基金实现管理费收入11056.82万元,较2019年上半年末的10542.95亿元,同比增长4.87%。若简单地将半年度数据翻倍作为全年表现,则2020年长盛基金的管理费收入或有望达到2.21亿元,较2019年小幅提升,一改过去三年的颓势。数据显示,自2017年长盛基金达到近五年管理费收入的相对高点44930.66万元后,便持续下降,2019年末约为21698.81万元,与此前相比缩水51.71%。

当然,除规模外,近年来,随着代销机构实力提升和逐步向头部机构集中,水涨船高的客户维护费(以下简称“尾佣”)也成为制约各大基金公司管理费收入的一大根源。Wind数据显示,2009年末,7家机构的尾佣占管理费收入比例最低为长盛基金的9.65%,最高为鹏华基金的17.44%。然而,到了2019年末,最低的华夏基金已提升至20.38%,最高的长盛基金则首度突破30%,达到33.23%。不过,从最新一期数据来看,截至今年上半年末,长盛基金的尾佣占比下降至26.66%,排在第4位。

管理费收入增长的相对有限,叠加尾佣占比的持续提升,也使得长盛基金的营业收入和净利润被迫“瘦身”。自2007年末到2019年末的12年来,其余6家券商系公募营收净利震荡上扬的同时,长盛基金则平静得如同一条直线,从2018年开始还走起了“下坡路”。截至2019年末,长盛基金的营业收入和净利润已分别约为3.5亿元和0.54亿元。即使2020年上半年实现了1.74亿元的营业收入和0.35亿元的净利润,从全年角度来看,想要超越昔日恐仍是难上加难。

产品长期业绩分化

在业内人士看来,长期的规模和管理费收入难有起色的背后,离不开长盛基金旗下产品长期业绩的明显分化,以及多数产品的表现平平。

与其余5家券商系公募普遍存在的货币基金规模占总规模比例最大的特征不同,截至今年三季度末,长盛基金和富国基金旗下的混合型基金规模分别以42.95%和32.06%的占比为最。若将股票型基金纳入统计,长盛基金更是7家公募中唯一一家权益类基金规模占比突破50%的基金公司。

就近三年而言,在数据可统计的39只主动权益类基金(份额分开计算,下同)中,对比Wind投资类型(二级分类)来看,长盛基金仅有11只产品跑赢了同类平均收益,占比28.21%。其中,最高的长盛医疗行业量化配置股票在近三年内实现了104.23%的收益率,跑赢同类平均的64.05%超40个百分点。但长盛基金旗下9只纳入统计的偏股混合型基金无一跑赢同类平均,最低的长盛城镇化混合近三年的收益率仅约为9.79%,跑输同类近50个百分点。

除了主动权益类基金外,长盛基金自2016年开始密集布局的债券型基金的长期业绩同样表现不佳。与前文同样的统计标准下,近三年来看,3只混合债券型二级基金中,长盛可转债A/C明显跑赢同类平均,长盛积极配置债券则小幅跑输。同期,12只中长期纯债型基金在与平均13.59%的收益率对比下“全军覆没”。将时间拉长至近五年,长盛基金旗下成立较早的3只债基更是跑输对应类型产品的平均业绩。

“一拖多”的恶性循环

业绩、规模、营收净利背后,究竟是哪些因素阻碍了这位公募“元老”?沪上一位市场分析人士直言,长盛基金目前面临的部分问题是具有一定普适性的,即产品长期业绩不佳,导致投资者赎回、规模下降,使得人才流失,继而形成一个恶性循环。回顾此前,长盛基金公司内部基金经理“一拖多”的情况一度较为普遍,直接的后果就是,相同基金经理管理的产品投资标的大同小异,而所管理的产品中一旦有一只表现不佳,那么,基金公司的损失就会呈现出“杠杆叠加”的效应。

正如该分析人士所说,早在2017年,份额合并计算的情况下,长盛基金旗下基金经理冯雨生、王超分别“一拖十二”和“一拖十四”。不过,从后续二人在彼时各只基金的任期内总回报来看,鲜有突出的业绩表现。此后,2019年5月,王超因个人原因离任长盛基金旗下多只产品的基金经理。虽然截至目前,“一拖十”的情况已从长盛基金中消除,但麾下的基金经理陈亘斯、段鹏、冯雨生等5人现任管理基金的数量仍达到5只及以上,最多为9只。

除恶性循环带来的影响外,也有业内人士认为,与公司股东的决策不无关系。“股东方的要求通常决定了基金公司整体的发展方向。因此,不排除地方股东的考量,也会影响到公司内部的决策。”北京某公募基金研究人士如是说道。

公开信息显示,截至目前,长盛基金背靠国元证券、新加坡星展银行、安徽省信用担保集团有限公司和安徽省投资集团控股有限公司,4位股东的持股比例分别为41%、33%、13%、13%。股权穿透后,除新加坡星展银行外,其余3家企业均与安徽省人民政府有不同程度的股权关联。

此外,在某大型公募策略分析师看来,长期而言,老牌基金公司的规模和排名持续下降,可能是公司产品业绩、创新产品布局和营销渠道策略等多重因素综合导致的结果。从个别产品的亏损,到整体业绩的表现不佳,可能与公司在投研方面人员的投入较少有关。

针对后续推动公司发展的措施,北京商报记者发文采访长盛基金,但截至发稿未收到回复。

上述策略分析师则建议,可以提高对短期内公司利润、收入的容忍度,深耕渠道和品牌,加大对投研人员的激励和投入力度,以期在下一轮权益市场牛市时迎头赶上。

北京商报记者孟凡霞刘宇阳

(责任编辑:CF001)

推荐阅读 相关文章

基金经理伙同研究员操作“老鼠仓”,涉案金额达400万元

申万菱信智能驱动基金的基金经理徐远航被责令改正,并处以50万元的罚款。...

来源:蓝鲸财经

100万基金投资到期变1.71万 谁之过

在2022年市场震荡不断的背景下,投资者圈中流传着一句话——“你不理财,财不离你”,而这一戏言也在近日被再次提起。...

来源:北京商报

公募年内分红同比缩超8% 债基逆势增长占比超七成

2022年已接近尾声,年末基金管理人纷纷下起“红包雨”,年内分红榜单也将“出炉”。...

来源:北京商报

个人养老金满月记

若要评选2022年行业的热词,“养老”毫无疑问应当占据C位。...

来源:北京商报

年内累计认购超67亿元,基金公司自购忙

又一家基金公司宣布自购。...

来源:北京商报

超600只基金采用,券结模式为啥这么火

越来越多的基金开启证券交易模式转换。...

来源:北京商报

私募基金抛售规模或已创下纪录 卖家还在不断扩大折扣只求脱手

据投资者透露,资管公司正在出售其私募股权套现,以弥补在其它市场上的损失并重新平衡投资组合,这也让私募资产在二级市场的出售规模接近创纪录。...

来源:财联社

年内公募新聘648位基金经理,多位“零经验”基金经理直接上岗

今年以来,在不少明星基金经理纷纷告别公募“江湖”之际,行业内正越来越多涌现出“新面孔”。...

来源:财联社

以私募之名行非法吸收存款之实,卓汇基金四大违规浮出水面

私募监管趋严,违规乱象正被加速出清。成立9年的私募卓汇基金,上半年已被中基协注销、高管也遭处罚。到了年底,当地监管局再度悉数卓汇基金多项违规...

来源:财联社

抄底者的噩梦!“木头姐”的方舟基金底部在哪里?

今年抄底方舟旗舰基金(ARKK)的投资者亏惨了,比A股投资者热衷的“中概互联”要惨淡的多,一些投资者似乎终于失去了信心。...

来源:财联社

银河基金高管变动频频,总经理于东升任职仅9个月后离职

​任职9个月后,银河基金总经理于东升离职。据知情人士透露,于东升为主动请辞,离职后准备休息一段时间再谋发展。...

来源:蓝鲸财经

万鼎富通罚单还原“募新还旧”操作,与恒大集团的资本往来浮现

私募罚单常有,能够吸睛在于,一则罚单牵扯出了百亿私募与恒大集团间盘根交错的利益关系。同时业内人士指出,罚单所涉及的“募新还旧”操作,其实并不...

来源:财联社

公募频洗牌,年内超300只基金下线

年末将至,基金清盘情况见涨。...

来源:北京商报

今年来已203只基金退场,超千只基金已濒临5000万清盘“红线”

截至12月6日,今年以来已有203只基金清盘,较去年同期减少20%。其中,混合型基金清盘数量最多,达79只。此外,债券型和股票型基金分别有7...

来源:财联社

同业存单基金开售周年,平均收益率力压货基

自2021年12月3日首批中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金发售至今,已有一年时间。...

来源:北京商报

涉多项违法违规,九泰基金实控人吴刚被证监会立案,多位高管被罚

因实控人违规干预基金经营活动、通过基金公司旗下产品参与上市公司保底定增,九泰基金旗下基金产品所涉保底事项补偿款汇至股东等行为,九泰基金实控人...

来源:蓝鲸财经

监管重拳整治基金代销,久富财富劣迹斑斑惨失牌照

基金代销乱象迎来重拳整治。12月1日,上海证监局发布公示信息显示,证监会决定注销上海久富财富基金销售牌照。...

来源:财联社

中基协出台重磅文件,首次明确投教列入监管评价指标

11月23日,中基协下发《公开募集证券投资基金管理人及销售机构投资者教育工作指引(试行)》,面向全体公募基金管理人及销售机构征求意见,要求公...

来源:财联社

基金业绩集体熄火?年内近300名基金经理离职,34只百亿基金仅1只正收益

临近年关,基金经理离职潮仍在继续。...

来源:时代周报

四类个人养老投资产品大PK

近段时间以来,个人养老金成为了热门词汇,养老储蓄、养老金基金、养老金保险先后落地,与此前已经问世的养老理财共同构成了我国个人养老金融体系。...

来源:北京商报

又一家机构注销公募代销资格!主动注销频频 公募代销牌照失宠?

业内人士认为,基金代销领域呈现马太效应,头部集中度越来越高。如果机构没有很大的业务量的话,收入难以覆盖监管成本,可能得不偿失,还不如注销。 ...

来源:新京报

启动在即,个人养老金弄潮万亿赛道

养老金融迎来全新发展机遇,万亿赛道徐徐展开,但其发展过程中还有很多待解难题,如何扩大个人养老金的发展空间,满足多元化的诉求设计产品便是其一。...

来源:北京商报

一天跌了12%,“网红债基”被指跌到“创造历史”

11月21日,基金净值更新后,富荣中短债再次深陷舆论漩涡,单日超过12%的跌幅,让其成为本轮债市调整中最为“伤筋动骨”的基金。...

来源:财联社

个人养老金争夺战一触即发!政策落地,34家银行系机构准备就绪

银保监会规定门槛之后,一些中小银行便被排除在外。...

来源:新京报

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102