百亿量化私募内斗门：谁实际控制鸣石投资？

下周一公布双方协商结果

关于谁是鸣石投资“实控人”的争执，一度上演“真假美猴王”的戏码。如今这家百亿量化私募的“内斗门”，似乎有了收手的迹象。

从凌晨时分鸣石投资官微的紧急声明，到某渠道组织线上内部沟通会上的表态，鸣石投资都对外释放了“内斗缓和”的信号。

之所以该事件获得了业界和市场的广泛关注，除了鸣石投资是一家“百亿量化私募”这一特殊主体外，还有股东“狗血”代持协议的加持。10月15日，有私募人士告诉时代周报记者，代持行为涉嫌违规，这场争斗已不是单纯的公司治理事件，当事人或已无力左右最终结局。

握手言和真能和？

袁宇和李硕本是中学同学，也是鸣石投资的联合创始人。两人却成为这次“内斗门”的冲突双方。在持续斗争两天后，局面似乎开始出现转机。

10月15日凌晨，鸣石投资官微发布声明称：袁宇和李硕共同决定积极处理分歧，并聚焦于将本次事件对公司的影响降至最低。双方正对公司管理等事宜进行协商，目前已取得建设性成果，将于10月18日向各方公布结果。目前，公司日常经营一切正常，公司产品继续暂停申购，赎回不受影响。

此外，由某券商渠道组织的一场线上内部沟通会，也邀请到了鸣石投资的员工出席。该员工回应了市场关切的赎回问题，表示公司将预留百亿元左右现金应对赎回。对两位创始人的纠纷，该员工表示，“目前公司第一大股东跟第二大股东已经握手言和，开始坐下来逐步谈，会在下周给出方案。”

从上述对外表态来看，鸣石投资的内斗事件正往和解方向发展。不过，也有市场人士认为，鉴于之前双方冲突的激烈程度，骤然“握手言和”看起来有点突兀。

10月13日早晨，一张截图在多个投资群中传播。截图显示，堪称“当红炸子鸡”的百亿量化私募鸣石投资出现了控制权纠纷，实际控制人、总裁李硕疑似解除了创始人、首席策略负责人袁宇的职务，以及其对策略组的管理，直接触发了“关键人条款”。

10月13日下午5点左右，鸣石投资在官微发文称，公司自成立以来一直是由持股超50%的单一大股东李硕控制，股权结构稳定清晰，从未发生过变化。据公司管理制度，公司董事会决定暂停袁宇策略技术部负责人职务。

这一说明遭到袁宇反击。袁宇在当晚随即发布《告全体员工书》，指出李硕表面上持有的50%股权其实都是代持，他才是鸣石投资的实际控制人。

此外，该声明还指出，袁宇近日曾遭遇李硕纠集社会闲散人员以暴力、人身威胁等方式阻止其进入公司办公室，并恶意侵占鸣石投资的公章，妨碍其对鸣石投资的正常经营管理。

部分细节也得到了媒体的验证。据附近办公人士透露，国庆假期后自10月8日起连着三天看到有8名黑衣彪形大汉守在鸣石投资办公室的门口，不让一些人进入公司。

股权代持已埋雷？

激起更大舆论水花的是代持协议。

据袁宇方说法，2017年1月16日，其实际控制的松盟投资作为甲方和乙方李硕经友好协商，就代为持股事宜达成协议。松盟投资自愿委托李硕作为自己对鸣石投资500万元出资额（占鸣石投资注册资本50%）的名义持有人，并代为行使相关股东权利。

袁宇表示，松盟投资实际上持有鸣石投资合计85%的股权。而李硕并非鸣石投资的股东。10月12日，松盟投资已正式函告李硕，解除委托代持关系，收回所持有的鸣石投资50%股权。

上述鸣石投资的员工表示，自己与公司合规风控负责人都是第一次看到这份代持协议。一名资深业内人士告诉时代周报记者，这其实与袁宇的声明并不矛盾，一般代持双方都会保密，“不可能在公司内部搞得人尽皆知”。

据了解，中基协对私募基金股权代持问题的审核日趋严格，并已经将股东履历加入AMBERS系统之中，股东的真实性是协会审核的重点之一，一旦发现私募基金管理人存在代持问题，牌照就可能会被注销。

在今年年初证监会发布的《关于加强私募投资基金监管的若干规定》中有提到，私募基金管理人的出资人不得有代持、循环出资、交叉出资、层级过多、结构复杂等情形，不得隐瞒关联关系或者将关联关系非关联化。也因此，袁宇的声明被业内视为“杀敌一千，自损八百”的“自杀式爆料”。

而就牌照能否存续的问题，上述鸣石投资员工表示，目前中基协给了截至2022年1月的整改期限，并称监管的初步反馈是公司层面还会继续运行，保持牌照的持续稳定。其透露，预计在下周一，即10月18日，鸣石投资将针对本次代持协议作出后续声明。

10月15日，一不愿具名的资深业内人士告诉时代周报记者，此次内部争斗对鸣石投资的影响不可逆。“监管不会对这种明显的违规行为视而不见，只是向来讲究流程，就像之前叶飞从‘自曝’到被查处，也有一个过程。”他说。

另一个亟待回答的问题是：鸣石投资的“投资核心”究竟是谁？这将直接关系到持有人的利益。从职务上看，袁宇是鸣石投资的策略组负责人。但李硕方面的说法是，公司的量化投资是由团队集体驱动。

据时代周报记者了解，目前，鸣石投资旗下部分处于封闭期的产品已紧急开放“赎回”，供投资者自主决策。

近年，明星私募“分家”的案例也不算罕见，但上升到触发监管关注的案例并不多。本次鸣石投资的“内斗门”，堪比当年创势翔事件。

创世翔曾连续两个年度夺得私募业绩冠军。共患难易，共富贵难，刚刚打破“冠军魔咒”的创势翔，便陷入一场因为利益分配不公而掀起的内讧，核心团队成员互相攻讦。

当时，事件起因是“交易赌单”，创势翔2号产品下达投资指令时突然发现不能交易，随后发现交易通道被人为关闭。接着，事件不断升级，内讧的两方均指对方利用所管理的客户资金拉抬股价。这种明显的违规行为，自然也引发了监管层的关注，创势翔最终因操纵股价被罚，还被列为异常经营私募基金管理人，惨遭注销资格。