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141只达标,养老FOF红利期来临?

2022年11月07日 08:29 来源:北京商报
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个人养老金指南来了,基金“江湖”中,养老目标基金(以下简称“养老FOF”)风云再起。近日,人社部、财政部等五部门联合发布《个人养老金实施办法》(以下简称《实施办法》)。同日,证监会公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)。在这一背景下,作为证监会唯一提出具体考核标准的细分类型基金,养老FOF的过往发展情况以及未来趋势也备受关注。业内人士表示,个人养老金投资或将开启公募基金行业发展的新蓝海,养老FOF在细分品类中优势明显,而虽然养老FOF的数量在增加,但规模却在减少,这依然折射出养老FOF的规模焦虑。

6只收益率超50%

东方财富Choice数据显示,截至11月6日,共有191只养老FOF(份额合并计算,下同)正在运作,截至三季度末,上述基金的累计规模约为944.85亿元,若加上四季度以来成立的新品,总规模将再向1000亿元大关冲击。而从单只产品的规模情况看,交银安享稳健养老一年(FOF)基金规模已达154.58亿元,远超同类基金稳坐头把交椅。同期,兴证全球安悦稳健养老目标一年持有混合(FOF)基金规模为52.48亿元,位居第二。

2018年,证监会核发华夏基金、南方基金、博时基金、中欧基金等旗下合计14只产品为首批养老FOF,标志着公募养老FOF的正式诞生。

四年后的11月4日,随着《实施办法》的正式落地,个人养老金制度步入实质性推动落地阶段。对于公募行业可投资产品,证监会在《暂行规定》中明确,包括最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老FOF;投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、基金中基金和中国证监会规定的其他基金。综合来看,作为此次唯一提出具体考核标准的细分类型基金,养老FOF再次站上风口。

在前述明确标准要求下,北京商报记者梳理发现,现存符合标准的养老FOF已超百只。从上一季度末规模不低于2亿元标准来看,有97只养老FOF符合标准,而包含符合上述标准的产品在内,加上最近4个季度末规模超过5000万元这一数值的产品,则合计有141只养老FOF基金符合标准。

除现存产品外,截至11月6日,包括建信优享进取养老目标五年持有混合FOF、中加安瑞积极养老五年持有混合FOF、华安养老目标2045五年持有混合FOF等8只养老FOF正在发行。11月4日,据证监会发布,还有14只养老FOF产品最新获批。

从总体收益率看,东方财富Choice数据显示,截至11月6日,共有6只养老FOF(份额分开计算)自成立以来收益率超过50%,位居前列。其中,华夏养老2045三年持有混合(FOF)A/C分别为56.81%和54.59%,中欧预见养老2035三年持有(FOF)A/C以54.33%和51.84%的收益率紧随其后,收益率超过50%的还有南方养老目标日期2035(FOF)A以及嘉实养老2050混合(FOF)。

那么,规模较大、业绩较好的养老FOF目前都有哪些基金配置上的偏好?以交银安享稳健养老一年(FOF)为例,三季报显示,其前十大重仓基金均为债券型基金,其中,交银纯债债券A/B、交银双轮动债券A、交银裕隆纯债债券C位居前三,分别占基金资产净值的12.2%、7.57%和6.56%。相较之下,华夏养老2045三年持有混合(FOF)的前十大重仓基金则更加综合,涵盖股基、债基、混基等,截至三季度末,国泰中证军工ETF、富国中证军工龙头ETF、华夏新锦顺混合A为前三大重仓基金,分别占基金资产净值的4.64%、4.4%和3.89%。

蓝海已至

历经四年稳步发展的养老FOF有何优势,才在众多公募细分类型产品中脱颖而出?“养老FOF基本上是为个人养老量身打造的产品,优势明显。”华林证券资管部董事总经理贾志对北京商报记者表示,“养老FOF产品从设计之初就考虑了投资者的风险偏好、收益目标等要素,可以解决个人养老资金选择基金、资产配置的难题。”

下一步,基金公司又该如何提高旗下养老FOF的竞争性,并进一步优化布局?贾志表示,各家公司在设计和发行养老FOF时,还应重点围绕个人养老金的特点,以稳为主,立足长期并以绝对收益为目标。

需要注意的是,个人养老金在为基金行业带来发展机会的同时,也对相关基金管理人提出了高质量发展的要求。中欧基金认为,基金管理人应当至少做好两件事。第一,基金公司需建立长线基本面投资理念,再通过流程化、科学化、专业化的大资金投资管理体系。作为资产管理生态中的“制造商”,基金公司需要做好产品供给工作,满足个性化的养老投资需求。第二,基金公司还需关注投资人的盈利体验。协同投资顾问、渠道以及媒体等多方力量,为投资者提供投资顾问和陪伴服务。

数量在增加规模在减小

“个人养老金投资或将开启公募基金行业发展新蓝海。但同时,养老FOF的发展任重道远。”百嘉基金副总经理王群航直言,“5000万元的规模要求,也折射出了养老FOF当前的艰难发展状况,虽然养老FOF的数量在增加,但规模却在减小。”

正如王群航所说,东方财富Choice显示,截至今年三季度末,养老FOF中细分类型的TDF(养老目标日期基金)、TRF(养老目标风险基金)分别约为177.39亿元和767.46亿元,合计不足950亿元,也是之前连续4个季度总额超过1000亿元,并且是在2021年四季度达到过1132.4亿元的历史峰值之后,重新回到千亿元关口之内。

王群航坦言:“今年以来养老FOF的业绩更是遭受到了自诞生以来的最大波动,因此养老FOF发展仍然任重道远。个人养老金投资公募基金的新时代已经来临,作为中国资产管理行业各个细分领域里的标杆,如何凭借着政策助力的东风,面对养老FOF当下的发展状况,如何提高净值的稳健表现,如何给持有人一个良好的持有体验,是值得全行业思考的。”

而展望未来,贾志表示:“相信养老FOF会在个人养老税优政策的鼓励下有长期的发展,获得长期资金,更好地执行资产配置纪律,助力个人养老。”

北京商报记者刘宇阳实习记者郝彦

(责任编辑:CF013)

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