4天两大银行收紧个人贵金属交易，存量用户分批清算解约

又一大行“刹车”个人贵金属业务。

中信银行7月21日发布公告称，从8月12日下午3时30分起，该行各渠道暂停代理上海黄金交易所个人贵金属现货及延期业务新开仓功能（含开仓委托），现有持仓客户现货及延期平仓交易不受影响。该行积存金和实物金业务不受此次调整影响。针对近一年无交易、无持仓、无库存、无欠款、保证金余额为零的个人客户代理金交所交易账户，中信银行将于同日收市后，分批清算解约。

时代周报记者注意到，建设银行、工商银行也将于8月暂停代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务延期合约品种新开仓交易。在此之前，兴业银行已于7月中旬关闭个人客户延期合约开仓、现货合约买入功能。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，金融机构收紧个人贵金属交易业务是向市场释放目前相关市场风险偏大信号。

关停信号明显

代理上海黄金交易所个人贵金属业务包括贵金属现货和贵金属现货延期(即“贵金属T+D”)等品种的交易，属带杠杆的保证金交易品种。

2021年年底，已有多银行相继宣布，暂停代理上海黄金交易所个人贵金属现货及延期业务新开仓功能。2020年11月，建设银行、工商银行、农业银行、交通银行、招商银行等多家银行曾暂停贵金属业务新开账户业务。彼时，有业内人士分析，暂停是由于“原油宝”大面积爆仓，暴露银行个人衍生品交易业务潜在的风险。

不过，本轮暂停潮与上轮银行“观望”单一金融风险事件不同。自去年起，多家商业银行代理个人客户贵金属交易的合约保证金比例持续上调，业务风险等级和投资门槛提升，且多家国有大行和股份制银行已退出相关业务。

7月4日，工商银行在官网发布《关于我行代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务调整的通告》称，由于近期国际金融市场不确定性增加，为顺应市场形势变化，自7月8日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06和NYAuTN12合约工行标准交易保证金比例将从34%上调至42%，Ag（T+D）合约工行标准交易保证金比例从38%上调至46%，差异化保证金同步调整。

工商银行多次上调整交易保证金比例。Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06等与Ag（T+D）交易保证金的涨幅均超过20%。不到两周，工商银行宣告，8月15日起，暂停账户黄金、账户白银业务开仓交易，客户已设置且未成交的开仓挂单将自动失效，持仓客户的平仓交易不受影响。

此前5月5日，华夏银行也宣告，当月全渠道暂停代理个人客户上海黄金交易所贵金属现货延期开仓和现货实盘买入交易，同时上调Au(T+D)等合约保证金比例。

以此来看，商业银行调整、关停代理上海黄金交易所的个人贵金属业务包括，提高交易起点、提高保证金比例、上调风险等级、持仓限额、集中解约等，达到压降存量规模的目的。

2021年12月，央行会同银保监会、证监会、外汇局共同发布《关于促进衍生品业务规范发展的指导意见（征求意见稿）》（下称《指导意见》），约束境内持牌法人金融机构从事的场外衍生品业务。其中，银行保险机构不得通过柜台与个人客户直接开展衍生品交易。此外，不涉及标的物实际交割的记账式贵金属、大宗商品、外汇类等账户类产品也在监管之列。

此次《指导意见》是四部门首次就金融衍生品业务联合征求意见，也意味着金融衍生品交易进一步成为监管重点。

波动加剧

贵金属市场波动、金银价格下跌与银行收紧个人贵金属交易业务相关。

今年二季度以来，贵金属价格震荡下探。以伦敦金现货价格为例，3月8日价格拉升至2070.21美元/盎司后，震荡下跌。截至7月21日，伦敦金现货价格为1683.47美元/盎司，期间累计跌幅逾18%。

7月6日，上海黄金交易所发布的《关于做好近期市场风险控制工作的通知》指出，近期受国际因素影响，全球大宗商品价格出现大幅波动，市场风险明显加剧。

贵金属价格或保持宽幅震荡。在银河期货分析师万一菁看来，美联储6月因通胀数据创新高，临时加息75个基点。议息会议过后，7月与9月加息预期提高，令贵金属价格上方有一定承压。但通胀问题始终没有得到解决，下方支撑同样强烈，较高概率保持宽幅震荡。

弘业期货研究所7月21日发布的研报指出，虽然近期通胀延续走强，但是流动性紧缩的过程中，市场展现出对未来经济较强的担忧，贵金属与其他大宗一同存在下行的风险。从期现货持有量可以看出，投资者对于贵金属未来也持悲观态度。短期贵金属维持偏弱判断。

近日，工商银行公告，考虑到国际大宗商品市场不确定性较大，对于有持仓余额的客户，建议投资者谨慎控制持仓规模，注意防控自身风险。

银保监会主席郭树清曾在2021年陆家嘴论坛上曾公开表示，金融衍生品价格波动大，影响因素广，对投资者的专业水平和风险承受能力具有很高要求，“普通个人投资者参与其中，无异于变相赌博，损失的结果早已注定。”