全球最大养老基金停止融券业务 浑水：别开枪是友军！

财联社（上海，研究员史正丞）讯，被视为“市场杀手”的股市做空者，正在面临一场全球范围内的做空。

本周全球最大的养老基金、日本年金基金（GPIF）宣布，基于“借出股票有悖于长期投资者的责任”，停止所有融券业务。这也是继法国、土耳其、韩国监管层发声后，全球资本市场对于做空投机者的又一记警钟。

简单来说，做空投机者的盈利模式也很简单，从机构借入股票后在市场中立即抛出，等待价格下跌后再买回股票。对于这类行为，赞同者指出此举检验了投资者对特定股票的信心，反对者则指责其造成了市场的不稳定。

截至2018财年，GPIF过去三年里通过海外资产融券业务一共收到了375.8亿日元的费用。由于日本长期处于零/负利率状态，掌管着1.47万亿美元的GPIF也受到了全球资本市场的额外关注。

对于GPIF的最新声明，市场出现了截然不同的反应。

近几年多次指责做空投机的特斯拉CEO马斯克欢呼雀跃，直言“这是绝对正确的事情！做空应当是违法行为”。

然而，里昂证券日本策略分析师Nicholas Smith却表示此举态度大于影响。Nicholas指出，目前GPIF的海外资产持仓“仅仅”为42.5万亿日元（约3900亿美元），对于全球资本市场而言恐怕如果“海底捞针”。

但Smartkarma分析师Brian Freitas测算出，GPIF在新兴市场中大约有70亿美元的融券业务。对于市值较小的股票而言，如果面临大量融券赎回，可能会有显著的影响。

直接受政策影响的做空基金也表达了“委屈”，以做空闻名的浑水基金接受路透采访时表示，GPIF声称自己依照ESG（环境、社会、公司治理）的理念，但恰恰做空基金做的事情才是这个理念的最好践行。因此欧洲，尤其是法国政府对于限制做空的痴迷，完全是欠考虑的行为。

虽然浑水基金经常对亚洲上市公司下手，但被盯上的日本公司却不多。上个月浑水对生物医药企业PeptiDream发布的做空报告仅仅是他们第二次做空日本上市公司。