美联储重启金融危机时代杀器 建立商业票据融资机制

财联社（上海，编辑吴斌）讯，美联储周二表示，将重启金融危机时代的商业票据融资机制，购买短期公司债券，以解冻因不断升级的疫情而紧张的信贷市场，疫情已经破坏了数百万美国人的日常生活，并可能使美国经济陷入衰退。

在2008年首次使用的商业票据融资机制下，美联储将直接从发行票据的公司购买短期公司债券。

美联储表示，该机制将向美国商业票据发行人提供流动性支持，将直接从符合条件的公司购买无抵押和资产支持的商业票据。

商业票据市场是一系列企业短期融资的主要来源，但近几周来流动性已经枯竭。

部分投资者认为，此举才是缓解市场“美元荒”的最有效措施，受利好消息刺激美股上涨，三大股指一度大涨约6%。

在过去的两周中，美联储被迫采取数项紧急行动，已经将利率降低至接近零，并承诺购买数千亿美元的资产，并向短期融资市场注入现金。美国财长姆努钦（Steven Mnuchin）计划在周二晚些时候与参议院共和党人讨论政府的8500亿美元刺激计划。

Zerohedge评论称，但坏消息是，美联储推出这种“雷曼式剧本”，表明美国现在正面临着系统性风险，其中还包括银行和公司，这种风险之前并不存在。这也导致市场在短暂上涨后，可能加剧下跌，市场还需要观察美联储还剩下什么其它弹药。如果仍不能解决问题，市场到时就会像3个月前耶伦暗示的那样，最终不得不直接购买股票和ETF。

以下为声明全文：

美国联邦储备委员会今天宣布，将建立商业票据融资机制（CPFF），以支持信贷流向家庭和企业。商业票据市场直接为广泛的经济活动提供资金，为汽车贷款和抵押贷款提供信贷和资金，并提供流动性，以满足一系列公司的运营需求。通过确保商业票据市场的平稳运行，特别是在目前流动性紧张时期，美联储提供的信贷将支持家庭、企业和工作正常运转。商业票据融资机制将通过特殊目的工具（SPV）向美国商业票据发行人提供流动性支持，该工具将直接从合格公司购买评级为A1/P1（截至2020年3月17日）的无担保和资产抵押商业票据。

CPFF计划由美联储根据《联邦储备法》第13（3）条授权，经财政部长批准设立。

由于新型冠状病毒爆发，企业和家庭面临更大的不确定性，商业票据市场近些天一直处于相当大的压力之下。通过消除合格发行人无法通过展期偿还到期商业票据债务的风险，这一机制应鼓励投资者再次在商业票据市场进行定期贷款。随着美国应对冠状病毒爆发，商业票据市场的改善将提高企业维持就业和投资的能力。

财政部将从财政部外汇稳定基金（ESF）向美联储提供100亿美元的信贷保护。随后，美联储将根据商业票据融资机制向SPV提供融资，其贷款将由SPV的所有资产担保。