美企“违约风暴”来袭?垃圾债利差两年来首次升破500点
财联社6月17日讯(编辑刘蕊)在美联储大幅加息75个基点,并引发美股周四全线抛售之际,债券市场也表现出相同的恐慌氛围。美东时间周四,美国垃圾债利差自2020年11月以来首次超过500个基点,表明市场对于企业违约的担忧正大幅上升,经济衰退的信号也似乎越来越明显。
垃圾债利差指的是美国垃圾级企业债券和美国国债之间的息差。通常来说,利差越大,意味着市场对于对信用风险以及垃圾债企业财务健康度的信心越弱。因此,这一数据也可以被看作一个重要的风险指标,用于衡量市场对于经济前景信心。
彭博美国企业高收益指数显示,美国垃圾债利差在周四上升31个基点至508个基点,是过去近两年来以来首次。
2021年,随着美国经济逐步从疫情影响中恢复,美联储持续放水,美国垃圾债利差也持续走弱并保持在240点左右低位,这一年也是美国有史以来信贷环境最宽松的一年。
然而今年以来,随着全球通胀逐步升温,美联储开始迈出收紧货币政策的步伐,美国垃圾债利差就开始走高。尤其是自4月以来,垃圾债利差快速走阔。在4月初时垃圾债利差还仅略高于300基点,但在接下来一个月内就快速拉升至450基点以上。
在5月末,垃圾债利差曾一度小幅下滑。然而在过去两周,随着美国公布了超出市场预期的5月通胀数据以及美联储加息75个基点,市场对于美国经济陷入衰退的担忧再次大幅飙升,美国垃圾债息差也在两周内快速走阔100个基点,并升破了500基点。
债券息差的扩大意味着发行方难以融资,这对于本就现金流疲弱或债务负担过重导致信用评级较差的企业来说尤为致命。
本月早些时候,德银策略师Jim Reid等人在报告中表示,若美国陷入经济衰退,将导致美国垃圾债务违约率从目前的约1%的历史低点攀升至2023年底的5%,并在2024年再次翻倍至10.3%。
如果垃圾债违约率突破两位数,将是2008年次贷危机以来的最高水平,与2001/2002年互联网泡沫破灭时期相当。
推荐阅读 相关文章
XBB毒株“登顶”美国经济再添不确定
新年伊始,一种代号为XBB.1.5的奥密克戎亚型毒株在美国强势崛起,短短一周内感染比例从20%骤增至40%以上,取代了BQ.1和BQ.1.1...
不要和美联储作对!大摩警告:市场低估了其与通胀对抗的决心
摩根士丹利(Morgan Stanley)首席固定收益策略师Jim Caron周三表示,对于美联储官员愿意在多大程度上遏制40年以来最高的通...
全球负收益率时代落幕?高盛:日央行下一步可能取消负利率
周三(12月21日)亚洲时段,随着日本两年期国债收益率自2015年以来首次升至零上方,很可能宣告着一个全球负收益率债券的特殊时代即将落幕。...
日本央行“年末炸弹”余波未了?法兴银行:日元料继续飙升
法国兴业银行(Societe Generale SA)表示,日本央行(Bank of Japan)突然的政策调整加大了该国的国际投资者对冲其...
日本国债空头神清气爽 押注明年三月收益率将放宽至0.75%
周二,日本央行突然宣告修改收益率曲线控制计划(YCC),将收益率区间扩大至±0.5%左右,即将10年期日债收益率上限从0.25%提高至0.5...
新版英镑纸币要来了!预计在2024年开始流通
当地时间周二,英国央行公布了带有国王查尔斯三世头像的新版英镑纸币设计图案,面值包括5镑、10镑、20镑和50镑。这些纸币预计在2024年年中...
耶伦“大变脸”?周二才强调不担心流动性 周三却警告美债或因此崩溃
在当地时间周三发表的最新讲话中,美国财长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)提到了对美国国债交易可能因流动性匮乏而崩溃的担忧,目前她领导...
最大“债主”撤离!日本8月大幅减持美国国债 持仓创近三年来最低
美国财政部当地时间本周二公布了2022年8月的国际资本流动报告(TIC)。尽管在美国前八大海外“债主”中,有六个在当月增持了美国国债,但美国...
美债收益率再升 市场首度押注美联储利率峰值将破5
美债收益率再度全线刷新了多年来的最高位,指标10年期美债收益率盘中升破了4.2%关口,因美国经济数据显示就业市场持续火热,强化了投资者对美联...
金融美元债下半年发行陷停滞,三季度单月发行规模不超10亿
下半年以来,美元债发行规模较上半年大幅减少,尤其是8月份美元债市场发行总额不足30亿美元。其中金融美元债的减少幅度更大,由于6月后美联储连续...
耶伦本月第二次对债市运作感到担忧 美债离崩溃真的只有一步之遥?
随着美联储正式步入11月议息会议前的噤声期,周一(10月24日)美国国债市场的波动较为有限,各期限美债收益率普遍小幅回升。...
地基腐烂下整条华尔街都有风险?美债流动性风险愈发“狰狞”
随着美国国债市场流动性的风险愈发凸显,越来越多的市场投资者眼下正担心这一规模高达近24万亿美元的市场的健康状况。美国国债市场对整体全球金融体...
衰退警告旦夕间响彻华尔街 美债正成为当前市场“香饽饽”?
美国股市周二收低,标普500指数连续第四个交易日下跌,因投资者对美联储加息和关于经济即将陷入衰退的更多市场评论感到紧张。而在市场避险情绪整体...
1.1万亿美元债券面临风险 日本央行或掀起一场银行业风暴?
随着日本通胀率在近期出现持续攀升,日本债市的流动性问题也日益被放大,有关日本央行将转变宽松货币政策的猜测,在过去几周可谓不绝于耳。然而日本金...
圣诞老人去哪了?美股美债双双下跌 抛售潮席卷隔夜金融市场
周一(12月19日),美国股市大幅收低,延续了此前连续三天的跌势。与此同时,过去几日较为坚挺的美债收益率也出现了抛售,各期限美债收益率普遍上...