宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 智慧家

敲黑板!昨夜美联储决议最令人感到害怕的数字:4.4%

2022年09月22日 16:58 来源:财联社
分享: 微信

财联社9月22日讯(编辑 潇湘)美国金融市场周三再度陷入了美联储织造的“层层恐惧”之中,交易员被铺天盖地的议息夜报道所淹没。利率声明和鲍威尔记者会传达了至少两条信息:一是决策者会保持激进的紧缩政策,二是经济软着陆的希望越来越渺茫。

而有意思的是,这两条令人深感害怕的信息都和同一个数字有关——4.4%。

在我们看来,这个数字或许是比昨夜75个基点的加息,更能代表这场关键议息会议重要程度的数字……

4.4%:今年底的利率预期中值

我们先来看第一个4.4%。这个4.4%相信是昨夜美联储决议公布后,很多人第一时间就注意到的:美联储最新发布的利率点阵图显示,2022年年底联邦基金目标利率预测中值被向上大幅调整至了4.4%。

敲黑板!昨夜美联储决议最令人感到害怕的数字:4.4%

这个数字大大超出了市场人士的预期——在点阵图中,超过半数的委员认为2022年政策利率就应至少达到4.25-4.50%。

敲黑板!昨夜美联储决议最令人感到害怕的数字:4.4%

这预示着什么呢?这预示着在昨夜议息会议宣布加息75个基点至3.0%-3.25%区间后,美联储今年余下两场议息会议很可能还需再加息125个基点——最有可能分为11月加息75个基点、12月加息50个基点来进行,这大大超出了市场的预期。

在昨夜利率决议召开前,市场对于年底的利率预测也不过是落在了4.17%左右。而要知道,这一鹰派程度尚不如美联储点阵图的市场预测,若放在上月来看,已经是非常非常鹰派的了。

对于11月、12月两次会议的加息幅度,美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上,虽然还是表示不会再像过去一样给出明确的加息指引,具体的幅度取决于数据表现,但也提到了“年内还将加息100-125个基点”。

鲍威尔称,他想传达的主要信息是官员们坚定致力于将通胀率降至美联储2%的目标。他表示,“我们会一直坚持下去,直到使命完成”。

在点阵图的其他方面,美联储官员们的中值预期显示,明年底基准利率有望来到4.6%(4.5%-4.75%区间),这很可能也将是本轮加息周期的峰值。

其中,点阵图上有六个点(六位鹰派官员)摸到了5%的利率上限门槛(预计明年底利率将位于4.75%-5%),这几乎相当于决议前投行机构们的最鹰派押注。

4.4%:明年的失业率预期

年底利率预期的4.4%,相信很多投资者昨夜都注意到了,而另一个昨夜议息会议颇为关键的4.4%数字,则相信不少人会无意间疏忽!

根据美联储最新的季度经济预测(SEP),联储官员们下调了未来三年GDP增长预期,同时上调了通胀和失业率预期,可以说颇为悲观。

其中,2022、2023、2024年GDP增速预期分别由1.7%、1.7%、1.9%下调至0.2%、1.7%、1.9%;PCE通胀预期分别由5.2%、2.6%、2.2%上调至5.4%、2.8%、2.3%;失业率分别由3.7%、3.9%、4.1%上调至3.8%、4.4%、4.4%。

敲黑板!昨夜美联储决议最令人感到害怕的数字:4.4%

显然,我们这里想着重提的4.4%,就是美联储对明年的失业率预期!

可能有的投资者要问,为什么在美联储当前把抗通胀放在第一位的背景下,一个失业率数字反而在昨夜更为重要,这背后其实颇有“门道”,因为这次失业率预测的大幅上调,其潜台词很可能预示着美联储已经不再奢望经济能实现软着陆,其自身或许已经知到很难把经济和通胀两手一起抓。

从最新的失业率预期看,明年4.4%的失业率预测比今年的3.8%整整高出了0.6个百分点,这意味着美联储将明知自己将触发“萨姆规则”(Sahm Rule)。

萨姆规则的设计者克劳迪·萨姆是美联储消费者部门主管。根据她的观察,当3个月平均失业率较前12个月的低点上升0.5个百分点时,经济就将进入衰退,或即将进入衰退。这一规则比一些已知的会发出错误信号的金融市场指标更可靠。圣路易斯联储也早就已将“萨姆规则衰退指标”添加到其庞大的联邦储备经济数据系统FRED中。

敲黑板!昨夜美联储决议最令人感到害怕的数字:4.4%

事实上,在会后已经有许多资深市场人士第一时间关注到了这一点。在美联储主席鲍威尔决议后召开的新闻发布会上,有记者就向鲍威尔问及了这一话题。

记者问道,SEP预测中明年的失业率达到了4.4%。历史上来说这一水平的失业率上升都会导致经济衰退。是否可以把这一预测理解为美联储不可能达成软着陆?货币政策是否有必要如此紧缩?

对此,鲍威尔在回答中仍试图进行辩解。他表示,美联储预测失业率会有适中的增长,这主要是目前的经济状况与过去迥异。他提到了目前岗位空缺相较求职者数量很高,因此与过去不同,岗位空缺的下降可能可以与失业率小幅上升并存。

不过,鲍威尔也坦承,“我们一直认为恢复价格稳定的同时达成软着陆非常具有挑战性。我们不知道加息是否会导致经济衰退,受多种因素影响。如果货币政策要紧缩更久,软着陆的可能也会降低。而我们的宗旨是降低通胀。”

值得一提的是,在美联储决议发布后,曾多次措辞严厉批评美联储主席鲍威尔的美国参议院伊丽莎白-沃伦 (Lizzie Warren) 社交媒体上抨击称,“鲍威尔主席刚刚宣布了又一次的极端加息,同时预计失业率会上升。我一直在警告鲍威尔执掌下的美联储会让数百万美国人失业——我担心他已经走上了这样做的道路。”

敲黑板!昨夜美联储决议最令人感到害怕的数字:4.4%

市场遭遇双重打击

从金融市场的表现看,上述两个令人感到恐惧的4.4%,无疑在很大程度上主宰了昨夜的行情。美国三大股指在激进加息阴霾笼罩下全线下跌,而对经济衰退前景的担忧,则令美债收益率曲线的倒挂幅度明显加剧。

其中,标普500指数收盘接近盘中低点,迄今较1月创下的纪录高位已累计下挫了20%以上。所有11个主要分类指数在周三全部下挫,非消费必需品和通信服务类股领跌。亚马逊、苹果、微软领跌标普500指数成份股,利率决定公布后触及盘中低点。

敲黑板!昨夜美联储决议最令人感到害怕的数字:4.4%

各期限美债收益率隔夜则涨跌不一,与利率预期最为紧密的短期美债收益率继续强势攀升,而中长期美债收益率则因经济衰退担忧而出现回落。截止纽约时段尾盘,2年期美债收益率涨8.4个基点报4.061%,5年期美债收益率涨1.9个基点报3.772%,10年期美债收益率跌3.2个基点报3.535%,30年期美债收益率跌6.9个基点报3.506%。

敲黑板!昨夜美联储决议最令人感到害怕的数字:4.4%

目前,美国会否陷入经济衰退的关键先行指标——2年期与10年期美债收益率间的倒挂幅度已经达到了恐怖的逾50个基点。

敲黑板!昨夜美联储决议最令人感到害怕的数字:4.4%

基金管理公司Abrdn的副首席经济学家James McCann表示,鲍威尔是在“暗示美联储正采取‘不惜一切代价’的方式来完成任务”,他指的是前欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)在欧元区主权债务危机最严重时发表的著名讲话。

他指出,“这里传递的一个关键信息是,政策不一定会在经济开始放缓时立即转向。即使在劳动力市场走弱的情况下,他们也准备将政策维持在限制性水平……这对市场来说是一个重要信息,市场仍在继续寻找这一潜在的转折点。”

信安环球投资公司首席全球策略师Seema Shah表示,“鲍威尔今天几乎像(前美联储主席)保罗·沃尔克一样,谈到了美联储已经采取并可能继续采取有力而迅速的措施,因为美联储试图消除痛苦的通胀压力,并避免未来出现更糟糕的情况……根据新的利率预测,美联储正在策划硬着陆——软着陆几乎是不可能的。”

在外汇市场上,隔夜美联储发表声明后,衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数触及20年高点,当日收涨0.9%。

蒙特利尔银行资本市场欧洲外汇策略主管Stephen Gallo表示,美元的强势“对世界经济来说正逐渐变得更加棘手”,因为它给新兴市场的外币债务发行人和商品出口方带来了压力。

(责任编辑:CF001)

推荐阅读 相关文章

综述:美联储持续激进加息预期令美股前景恶化

美国联邦储备委员会21日宣布再度加息75个基点,并表示将继续减持国债和机构债券,致力于让通胀率回到2%的目标。...

来源:新华社

单月超700家企业破产,欧洲经济火车头扛不住了?

昔日的欧洲经济火车头,如今正摇摇欲坠地站在衰退的边缘。9月19日,德意志联邦银行(德国央行)发布的月度报告预测,受能源危机影响,德国经济今年...

来源:时代周报

“华尔街狼王”警告投资者:美国金融市场“最坏情况尚未到来”

有着“华尔街狼王”称号的卡尔·伊坎(Carl Icahn)在接受媒体采访时表示,他支持美联储第三次加息75个基点的决定,但指出美国经济形势严...

来源:财联社

时隔24年再度外汇干预!日央行入市买进日元 日元大涨2%

日本财务省副大臣神田真人周四表示,日本当局采取了大胆行动,对汇市进行了干预。...

来源:财联社

美联储多轮加息后 目前利率在历史上处于怎样水平?

北京时间周四凌晨2点,美联储如市场预期连续第三次加息75个基点,将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%,这也是2008年次贷危机后从...

来源:财联社

​美联储连续三次加息75基点,分析称美国经济明年初或进入衰退

这是美联储今年以来第五次加息,也是连续第三次加息75个基点,创自1981年以来的最大密集加息幅度。...

来源:新京报

木头姐反驳末日博士“通胀驱动衰退论”:通缩将在美国经济中扎根

曾准确预测2008年金融危机的经济学家鲁比尼(Nouriel Roubini)日前发出警告称,一场由通胀驱动的衰退,将对美国经济造成重大打击...

来源:财联社

英国8月公债利息创历史纪录 高赤字阴影下政府还将举债

周三,英国国家统计局数据显示,英国政府债券应付利息再创新高。8月记录了82亿英镑的应付债务利息,这是1997年有记录以来8月最高的债务记录。...

来源:财联社

打响超级周第一枪!这家G10货币央行超预期加息100基点

为平抑快速上升的通胀率,瑞典央行以超越市场预期的幅度提高了其基准利率,成为“超级央行周”的第一个惊喜。...

来源:财联社

德国储气水平超过90% 哈贝克称没有俄气也能熬过冬天!

根据欧洲存储运营商数据,德国储气设施上周日达到了90.07%的库存水平。尽管来自俄罗斯的管道天然气依旧处于“断供”状态,但德国仍在通过连接挪...

来源:财联社

美国楼市提前“入冬”!经济学家:联储11月加息幅度或小于预期

北京时间周四凌晨,美联储将公布9月利率决议。目前市场已经普遍预期美联储将连续第三次加息75个基点,以通过放缓经济活动来抑制高通胀。...

来源:财联社

白宫发话 数字美元要来了?

全球多数国家央行已开始积极试水数字货币的发行和监管,然而,具备充分金融基础设施的欧美发达国家却踌躇不前。...

来源:北京商报

美国地产私募大亨:美联储行动太激进 严重经济衰退迫在眉睫

美国地产私募大亨、喜达屋资本集团董事长兼首席执行官Barry Sternlicht周四(9月15日)表示,如果美联储不在加息问题上及时踩刹车...

来源:财联社

从韩国马斯克到韩国庞氏

今年5月,币圈第三大稳定币UST和LUNA币雪崩,几百亿美元的资产灰飞烟灭。...

来源:北京商报

美联储明年降息期望落空?近七成经济学家料美国2024年才降息

尽管几个月前市场还对美联储明年结束本轮加息周期并开始降息还报以期待,但在美国8月通胀降温速度意外不及预期后,大多数经济学家已经放弃了这一希望...

来源:财联社

山雨欲来?美联储加息阴霾笼罩下 外资持续撤离亚洲新兴市场

随着全球主要经济体本周即将迈入又一个“央行超级周”,世界各地的投资者愈发担心新一轮的紧缩风暴可能呼啸而至。...

来源:财联社

美联储FOMC决议:连续第三次加息75个基点 点阵图预期显著抬高

北京时间周四凌晨2点,美联储联邦公开市场委员会如期发布最新的利率决议。...

来源:财联社

美联储多轮加息后 目前利率在历史上处于怎样水平?

北京时间周四凌晨2点,美联储如市场预期连续第三次加息75个基点,将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%,这也是2008年次贷危机后从...

来源:财联社

全球央行孤勇者再度祭出100基点降息 土耳其为何一意孤行?

土耳其央行周四宣布将政策利率下降100个基点至12%,恰逢美联储大幅加息引发全球市场动荡,这一超凡脱俗的行为也引发全球媒体侧目。...

来源:财联社

综述:美联储持续激进加息预期令美股前景恶化

美国联邦储备委员会21日宣布再度加息75个基点,并表示将继续减持国债和机构债券,致力于让通胀率回到2%的目标。...

来源:新华社

逾20场演讲密集轰炸!全球股债汇哀嚎遍野之际 美联储还要“赶尽杀绝”?

随着各国央行在刚刚过去的“超级央行周”内纷纷激进加息,全球股债汇市场上的众多标的资产遭遇了前所未有的抛售行情。...

来源:财联社

美联储官员意外放“鸽”:对加息过快感到紧张

在上周美联储大幅加息75基点,并用点阵图暗示未来还将继续大幅加息之后,美股已经连续阴跌数日。美联储多位官员近期“鹰”声频频,持续在讲话中强调...

来源:财联社

投资大鳄:美联储犯了严重错误 美国经济将在明年硬着陆

当地时间周三(9月28日),传奇投资者、亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)预计,2023年将出现经济衰...

来源:财联社

美联储梅斯特:现在还没有理由放慢加息步伐

美东时间周四,美联储官员重申,他们将继续提高利率,以抑制不可接受的高通胀,并且市场现在已经理解了这一信息。...

来源:财联社

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102