宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 智慧家

金价上演过山车行情一度跌破1900美元 上金所提示风险

2020年08月13日 09:03 来源:北京青年报
分享: 微信

一度跌破1900美元/盎司大关 创7年来最大单日跌幅

国际金价上演过山车行情 上金所提示风险

一路上涨了半个多月的黄金,从前天晚间到昨天白天上演了一场突如其来的大跌。截至昨天下午,金价又重拾涨势,整个行情犹如坐上过山车让投资者惊心动魄。

8月11日,国际现货金价从2025美元/盎司开盘后竟然在盘中一度直接下探到1901美元/盎司,全天振幅超过100美元/盎司,创下了自2013年4月15日以来最大单日跌幅。此后金价继续下挫,截至昨天午间,金价不仅跌破了1900美元大关更是一度下探到1862美元/盎司。不过,此后金价又开始大幅上行,截至昨晚记者发稿时止,金价重回1900美元上方,达到1930美元/盎司。

受到昨天上午国际金价大幅下滑的影响,上海黄金交易所黄金T+D收盘曾一度下跌8.0%报403.11元/克;上海黄金交易所白银T+D收盘下跌12.01%,报5844.0元/千克。

对此次金价突如其来的大跌,招商银行研究认为,近期贵金属的调整主要源于上周五晚间美国公布的7月非农就业数据超预期增加,美债实际利率遭到修正,出现低位反弹等因素。此外,黄金在经历前期急涨后,在技术上严重超买,多头交易也已经相对拥挤,本身存在回调需求。此外,俄罗斯传出疫苗研发的好消息也让投资者的避险情绪有所缓和,因而带动了黄金价格的下行。据悉,自7月下旬开启飙升模式以来,金价已经持续上涨半个多月时间,接连突破历史最高位并一路冲破2000美元大关,最高曾到2089美元/盎司。行业普遍认为,黄金短期涨幅过大,多头持仓有获利了结的需求,是黄金开始下跌的主要原因,但对于未来的金价走势还需观察。

针对黄金价格的大幅波动,上海黄金交易所昨天再度做出提示风险,称近期影响市场运行的不确定性因素较多,金银价格持续双向大幅波动。上金所要求各会员单位继续做细做好风险应急预案,提示投资者做好风险防范工作,合理控制仓位,理性投资。同时交易所也将视情况采取风控措施,维护市场平稳运行,保护投资者利益。(记者张钦)

延伸

美元实际利率决定黄金价格

有人说,黄金是避险资产,因此黄金价格飙涨反映的是对风险急剧攀升的担忧。

这一说法把金价当成了衡量风险的尺子。而我们知道,黄金需求广泛,每年全球新开采出的黄金,一半以上被用于首饰制造,其次是被做成金条等储存起来,12%左右用于工业,而中央银行收储的不到20%。价格由供求关系决定,假如供求关系变化,必定会引起金价变化。可见,虽然避险需求增加会导致金价上涨,但金价上涨却并不一定反映避险需求。

通常所说的国际金价,最常见的是伦敦金价,代表了现货金价,但这个所谓现货只是纸面合约。此外,市场规模仅次于伦敦的纽约金价则代表了黄金期货价格。伦敦金价来自伦敦金银市场协会(简称LBMA)的合约价格,这个协会的会员包括金融机构,但大多数是珠宝首饰商、工业企业乃至消费者等实物黄金需求者。LBMA有一个由12家金融机构组成的做市商定价机制,每天磋商产生定盘价,而这个机制其实可以接受16种货币的报价。可见,美元对黄金的计价影响广泛,只是由于美元的地位,其与黄金之间并没有像石油那样的特殊关系。

伦敦金价是如何成为国际金价的呢?伦敦有大量的跨国银行,这些银行拥有大量黄金。由于银行担心持有的黄金贬值,就会把黄金的合约拿到市场上进行套期保值,于是银行成为了黄金的天然空头,跟黄金的需求者形成了空多双方关系,就可以形成现货和期货两个市场,而期货与现货之间的价差则可以反映出未来金价的走向。于是,在全球最大的两个金融中心伦敦与纽约之间,金价的形成机制就建立起来了。

黄金在各国都是具有法律上货币属性的贵金属,这不同于各国发行的信用货币。信用货币本质上是债务凭证,必然产生利息,但黄金不会,所以黄金就成了各国市场上规避利率风险的投资对象。因此,黄金的避险资产功能,指的是以合同形式存在的“纸黄金”具有规避利率变动风险的性质,并不是说实物黄金可以规避其他资产价格变动的风险。实际上,由于实物黄金的价格总是高于纸黄金,因此实物黄金的风险并不低。

厘清了上述逻辑,我们可以认识到:黄金其实可以用多种货币计价,而黄金价格涨跌反映的其实是计价货币的实际利率变动。具体来说,由于美元的世界货币地位,金价的关键决定因素是美元的实际利率走势,即美元实际利率走高则金价走低,美元实际利率走低则金价走高。(贾晋京中国人民大学重阳金融研究院助理院长)

(责任编辑:CF001)

推荐阅读 相关文章

通胀克星失灵!金价逼近一年半低位 联储鹰语不断后市更凶险

长久以来,黄金通常都带有“对冲风险”和“抗击通胀”的标签。但在今年,对冲风险的功能还能看到一些,而抗通胀似乎离它越来越远了。...

来源:财联社

金价跌回“4字头”,七夕迎黄金消费小热潮

“现在购买200克黄金饰品,能比年初便宜将近1万元左右。”...

来源:时代周报

金价连跌4个月,有“00后”论斤买黄金!

金价走低。...

来源:时代周报

全球通胀时代到来 黄金牛市逻辑能否持续?

受到疫情“黑天鹅”影响,全球经济陷入停滞状态,部分国家经济甚至进入负增长状态。与此同时,美联储无休止的大规模“撒钱”,使得市场通胀预期愈演愈...

来源:财联社

金价跌至1800美元大关 业内预计贵金属短期震荡为主长期仍偏弱

市场人士表示,海外市场避险情绪暂消散,致避险资产承压下挫,预计短期贵金属品种走势仍将以震荡格局为主,长期仍偏弱。...

来源:财联社

分析师称现货金价今年冲上2100美元 美元贬值和通胀是背后推手

在刚刚过去的一年,尽管通胀飙升、疫情反复,但黄金表现不佳,不禁让人对黄金作为通胀对冲工具的定位产生了怀疑,但分析师指出金价今年有可能重新大放...

来源:财联社

现货黄金短线走高突破1940美元,白银突破25美元

2月24日,现货黄金短线走高10美元,上破1940美元/盎司。现货白银突破25美元/盎司,日内涨近2%。...

来源:财联社

快讯:现货黄金站上1960美元关口,日内拉升超50美元

2月24日,现货黄金上破1960美元/盎司,日内暴力拉升超50美元,涨幅扩大至2.75%。...

来源:中华网财经

涨涨涨!黄金强势突破1950美元,俄乌冲突中上行在望?

2月以来,黄金在美国通胀飙升及俄乌冲突不断发酵的背景下,出现了一轮快速上行。...

来源:新京报

5月上金所黄金出库量环比激增 金饰消费需求释放 黄金市场有望升温

业内人士表示,随着疫情防控形势向好,短期内国内黄金需求或持续改善,各类需求端的刺激措施也将利好黄金消费。...

来源:财联社

国际金价创两年多来新低 专家:“抄底”黄金应谨慎

黄金可能还是以震荡走低为主。...

来源:新京报

通胀克星失灵!金价逼近一年半低位 联储鹰语不断后市更凶险

长久以来,黄金通常都带有“对冲风险”和“抗击通胀”的标签。但在今年,对冲风险的功能还能看到一些,而抗通胀似乎离它越来越远了。...

来源:财联社

比美元抗跌!央行们大手笔囤黄金,机构称金价有望持续回升

事实上,在此轮金价上涨之前,黄金价格已经连续7个月下跌,有央行大举出手囤黄金。...

来源:时代财经

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102