复星国际2019业绩：毛利增长未达5年来及格线 5家子公司贡献81%收入

4月1日，复星国际线上召开了2019年度业绩会，执行董事兼董事长郭广昌、联席董事长汪群斌、联席CEO陈启宇、CFO龚平等管理层出席。

主要财务指标方面

2019年复星国际收入1430亿元，同比增长31%；归属母公司股东利润141亿元，同比增长10%；产业运营利润111亿元，同比增长21%；ROE 12.8%。

其中，复星国际排名前五大产业公司收入占比81%，同比平均增速达22%。其中，复星医药（收入占比20%）同比增长15%，豫园股份（收入占比30%）同比增长26%，复星旅文（收入占比12%）同比增长7%，复星葡萄牙保险（收入占比13%）同比增长40%1，以及鼎睿再保险（收入占比6%）同比增长31%1。截至报告期末，集团总债务占总资本比率为53.5%（2018年12月31日为53.7%）。报告期内，本集团的平均债务成本为5.06%（2018年为4.97%）。截至报告期末，集团净资产收益率为12.8%，与2018年持平，2014年至2019年平均净资产收益率为13.3%。

2019年毛利增长未达5年来及格线（5年来平均增长率30.18%）

中华网财经翻阅复星国际历年财报发现，近5年来复星国际毛利金额一路向上提升，毛利的增长变化却明显有失后劲，5年来毛利年平均增长率30.18%，为其中2015、2017年维持在20.8%，2019年未触及5年增长均线，同比上年下降3.6个百分点。

下为复星国际产业布局贡献率分布：

截至报告期末，本集团总资产达到人民币715,681.2百万元，较2018年末增长约12.0%。

集团资产配置：

对应公司架构如：

另，具体到派息方面，复星国际全年分红0.4港币/股，派息率20.3%。

文旅方面

2019年，三亚亚特兰蒂斯实现营业额人民币13.1亿元，同比增长超74.2%，同时入住率增加至68.5%，2019年到访人次达到约520万次。

大健康方面

成立仅仅3年的复星联合健康保险在2019年保费收入突破人民币18.1亿元，同比增长约250%。作为一家新兴的特色商业健康保险公司，复星联合健康保险致力于打造数字化、智能化健康服务生态。目前，互联网保险2019年实现保费收入人民币7.14亿元，同比增长154%，占公司总保费收入39.5%。

融资方面

龚平提到，在2020年一季度期间复星国际附属公司在公开市场成功发行154.6亿元，平均融资成本4.37%。其中，复星旅文68亿元CMBS利率5%、期限24年，每三年开放申赎一次。

此外，复星也在不断加强线上化的营销。比如复星的快乐旗舰和C端的重要流量入口——豫园股份，在2019年不断强化线上会员社群营销，累计注册会员数增长103%至875万，消费会员数增长136%至189万，会员复购金额达人民币5亿元。

针对投资者关于疫情给复星国际带来的影响的问题，CEO陈启宇提到，目前亚特兰帝斯上个月入住率已经恢复到67%，还在强劲地恢复中。豫园春节期间店铺受到很大影响，现在恢复非常好，自营门店基本上恢复到70%左右。

他认为，复星国际有充沛的现金流，足以让公司活下去。与此同时，疫情之后会出现整合并购的机会。陈启宇表示公司最近在进行一些整合并购，补充完善产品线，在时尚珠宝领域会搭建丰富的品牌产品组合，包括化妆品的领域，也在进行产品组合的布局。