大白楼市

时代中国高频拿地 运营背后“假合营真控股”质疑声不断

2019年12月20日 13:42 来源:中华网财经
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12月20日,广州出让2宗地块,包括1宗住宅用地,1宗商务商业用地,总起价33.3亿元。

据悉,时代中国以总价27.9亿元拿下增城区朱村街山田村宅地,为底价成交,折合楼面价11995元/平方米。

上述地块编号为朱村街山田村83003205A19058号,地块位于山田地铁站上盖,占地面积7.75万平方米,容积率不大于3,建筑面积为23.26万平方米。

出让文件显示,本次成交价包括10万平方米地下车库及设备用房的土地出让金,若地下车库及设备用房的实测面积超过10万平方米,超出部分则按相关规定补缴出让金。

此外,地块竞得人需配建不少于1000平方米住宅物业和1000平方米商铺物业作为政府安置物业,受让方负责建设及装修,建成后按规定有偿移交给属地朱村街(规划设计方案应取得朱村街意见)。其中商铺物业以毛坯标准交付,住宅物业的装修标准以出让合同为准。

此前,在今年10月8日,朱村地铁站上盖57亩住宅地,经过24轮竞价,由大华集团(广州)以14.74亿元竞得,成交楼面价13033.89元/平方米,溢价率18.49%。

另外,本月内,时代已在广州拿下多宗地块。

12月16日,时代底价29.22亿摘广州从化商住地,楼面价7268元/平方米;11月29日,时代中国旗下广州市弘正房地产开发有限公司竞得广州黄埔宅地,成交价约19.52亿元,折后楼面价16305元/平方米。

同一天(12月20日),广州另一幅出让的商业用地为黄埔区科学大道以南、神舟路以东、彩频路以北,地块编号为KXC-C1-2-3,占地面积1.5万平方米,建筑面积6万平方米,起拍价5.40亿,起拍楼面价9000元/平方米。地块拟引入全球视频监控行业龙头企业,建设研发总部,10年内自持全部物业,成功出让后将丰富区域产业构成,吸引产业链上下游企业进驻。

就在昨日,时代邻里在港挂牌低开5%破发,与保利物业上演一个高涨一个破发的混战模式,时代邻里由时代中国控股分拆上市。

仔细查看时代中国近来市场表现,一方面好消息不断,另一方面质疑声不断。

物业资产成功拆分上市,数据显示,前10个月签约销售额几近追平上年全年,二级市场股价刷新历史纪录。与之相比,公司的债务看似问题不大。

据半年报,截至2019年上半年末,时代中国控股的计息银行及其他借款合计约为500亿元,其中一年内到期的借款刚过百亿元。公司账面的现金及银行结存账面结余接近260亿元,即使扣除不到40亿元的受限制部分,仍足以覆盖短期借款,表面看流动性不是明显的紧张。

但深入看对比年报和半年报发现,该公司持股50%甚至80%、90%的大量企业全部列入了合营企业名单中,这种做法或许不但可以将公司的负债隐藏在表外,还可以为公司带来额外收益,但有关并公司联营合营企业以及少数股东权益的具体情况都没体现。

有媒体调查发现,时代中国控股几家合营企业的合作对象都指向了同一家公司,而该公司的联系方式又指向了时代中国控股,这究竟是真合营还是仅仅披着合营企业的外衣呢?

针对时代中国控股引进各路信托和私募基金,之后又不断“回购”股份的方式被指明股实债,甚至被媒体反问,以此方式少数股东权益当中又隐藏了多少债务呢?

追溯以往,到底是假合营真控股?

从2015年开始时代中国控股出现合营企业。2015-2018年年末,公司在合营企业的权益分别为1.91亿元、23.32亿元、46.99亿元和46.69亿元,2019年上半年末进一步提升至66.92亿元。期间,时代中国控股来自合营企业的利润贡献分别为-30万元、6609万元、2.25亿元和-3.31亿元,2019年上半年为1.46亿元。

根据2018年年报,截至2018年年底,公司共有36家合营企业,其中持股在50%以上(含50%)的合营企业有31家,持股80%以上的合营企业仍有15家之多。

后续时代中国对于多数持股达到50%甚至80%以上但仍列示为合营企业的原因,在年报中解释为,公司与其他股东对合资公司有共同控制权,其相关活动的决策权须由双方达成一致,因此,对于此类投资,时代中国控股按照合营公司处理,并按照权益法入账。

并且,媒体调查披露出在合营公司中多有一个共同特点,就是其合作对象看似不同,但多数都指向了共同的控制人,诡异的是,合作对象背后似乎又有时代中国控股的影子,甚至媒体大胆猜测,莫非时代中国控股“左右手”合作了大量合营公司?

对各种猜测,细看历年来的数据与少数股东的资本付出与得到的回报可以寻觅端倪。

(中华网财经综合 作者:赵一木)

(责任编辑:CF004)