雅居乐30亿公司债“已受理” 截止上年末短期债422.97亿 公司利润低

5月26日，据上交所消息，广州番禺雅居乐房地产开发有限公司非公开发行2020年公司债券状态更新为“已受理”，涉资30亿元。

资料显示，上述债券拟发行金额30亿元，债券品种为私募，发行人为广州番禺雅居乐房地产开发有限公司，债券承销商/管理人为国泰君安证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司。

评级报告：债务期限结构有待改善

据5月22日发布的《2016年广州番禺雅居乐房地产开发有限公司公司债券跟踪评级报告（2020）》显示，中诚信国际维持广州番禺雅居乐房地产开发有限公司（以下简称“番禺雅居乐”或“公司”）的主体信用等级为AA，评级展望为稳定；维持雅居乐集团控股有限公司（以下简称“雅居乐集团”）的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定；维持“16番雅债”的信用等级为AAA。

报告指出，雅居乐集团杠杆比例上升，债务期限结构有待改善。截至2019年末，雅居乐集团总债务为966.70亿元，杠杆比例呈增长趋势，且存在一定规模的永久资本证券。同时，雅居乐集团短期债务规模持续增长，2019年末为422.97亿元，占总债务的比例为43.75%。

评级报告：雅居乐销售规模大但利润低

报告列举的2019年同行业主要指标对比显示，其中，雅居乐集团与龙光地产、合景泰富比较，2019年总资产雅居乐高出后两者分别约670亿、550亿；全口径签约销售金额分别高出约220亿、320亿；雅居乐净负债率比龙光地产高出13.15个百分点、比合景泰富高出7.4个百分点；而货币资金/短期债务比雅居乐在三者中属于垫底，资金相较紧张；营收方面雅居乐领先二者；净利润率指标雅居乐仅为15.33%，龙光地产为20.12%、合景泰富最高为40.29%，以此推断2019年三者净利润雅居乐为92.3亿元、龙光地产为115.6亿元、合景泰富为100.5亿元。

此前，在2019年业绩发布会上，雅居乐副总裁王海洋提到，目前，雅居乐集团的境外债占比约4成，境内债则占56%，今年到期债约为56亿元。

他认为，债市和资金的价格会随着世界经济波动，故公司计划以多渠道处理。发债额度目前有超过9亿元，且金融债的授信额度是1600亿元，当中未动用额度有超过800亿元。故若市场利率、成本太高，公司不排除通过自有资金、分红以及其他方式偿还境外的债务。

（中华网财经综合 文/葛亮）