大白楼市

禹洲集团千亿既成 财务踩1红线下加速境外发债

2021年01月05日 10:18 来源:中华网财经
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中华网财经1月5日讯:禹洲集团千亿目标既成,近日便有媒体称,禹洲集团执行总裁许珂疑似离职。具体报道称,其处于在编状态,个人信息仍在禹洲集团的官网,但他将于2021年2月底正式离职。

而最新消息,中华网财经查询禹洲集团发布的公告了解到,其拟发行5.62亿美元票据,似乎发债才是实锤。公告显示,该票据将于2027年到期,票面利率6.35%;预期票据将以若干该公司境外附属公司的股份作为担保。

据悉,于2021年1月4日,公司与摩根大通、瑞信、中银国际、花旗、高盛(亚洲)有限责任公司、摩根士丹利、瑞士银行、德意志银行、汇丰银行、中信银行(国际)、国泰君安国际、海通国际、东亚银行有限公司、中信里昂证券、中达证券投资有限公司及禹洲金控订立购买协议,内容有关票据发行。

关于此次票据所得款项用途,公告中,禹洲集团表示,此次票据所得款项净额将用于现有债务再融资。

存量13期美元债共计56.35亿美元

值得注意的是,在此之前,禹洲集团尚有13笔美元债未到期,合计金额56.35亿美元,平均息率7.423%,若加上此次新发美元债禹洲集团累计发行61.97亿美元,且于2020年年内发行四次美元债共计发行13.85亿美元。

公告显示,此前存量美元债分别为2023年票据、2022年票据、2021年票据、2021年票据II、2022年票据II、2023年票据II、2017年双币定期融资、2024年票据、2019年定期贷款融资、2024年票据II持、2025年票据、2026年票据、2025年票据II、2021年票据III、2026年票据II。

禹洲集团千亿既成 财务踩1红线下加速境外发债

图为中华网财经依据禹洲集团公告整理债券数据

公告显示,票据预期将获惠誉国际评级有限公司评定为“BB–”级及获穆迪投资者服务公司评定为“B1”级。

2020年国内发债近160亿元

值得一提的是,中华网财经此前报道显示,禹洲集团在国内两大债券市场发债近160亿元。分别为2020年12月17日已受理的7.8亿元中山证券-禹洲鸿图商业物业资产支持专项计划,以及如下图所示,2020年10月30日获通过的50亿元私募以及2020年3月24日获通过的51.9亿元私募债券。

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此外,据深交所2020年11月18日信息披露显示,债券名称“厦门禹洲鸿图地产开发有限公司2020年公开发行公司债券(面向专业投资者)”项目状态更新为“已回复交易所意见”,该债券类别为小公募,拟发行金额50亿元。

跨入千亿俱乐部

另,早在2020年12月初,禹洲集团发布的11月销售数据销售,其前11个月销售完成千亿目标的99%。具体为,2020年前11个月,禹洲集团累计实现销售金额986.13亿元,销售面积601.64万平方米;对应的平均销售价格为每平方米16391元。此外,截至2020年11月30日,禹洲集团累计的认购未签约金额约为5.36亿元。

利润被吞噬

不过,禹洲集团业绩加速的同时,债务也上扬,利润被吞噬。

公开数据显示,2016-2019年,禹洲地产的合约销售分别约为232.06亿元、403.06亿元、560.03亿元和751.15亿元。其2015年的总借贷超过了200亿元,到2017年也不过275.67亿元,但2018-2019年就已经急剧增加至436.32亿元和556.69亿元。

且2016-2019年,禹洲地产借贷利息分别为15.86亿元、17亿元、30.5亿元和43.38亿元,资本化利息分别为13.4亿元、12.04亿元、28.27亿元和41.57亿元。

据2019年财报显示,禹洲地产实现营收232.41亿元,净利润39.67亿元,公司的利息支出已经超过当年的净利润了。

中华网财经查询禹洲集团中期财报数据显示,截止2020年6月末,其资本化利息为17.92亿元,较上年同期上涨15.7个百分点。

禹洲集团千亿既成 财务踩1红线下加速境外发债

值得注意的是,据公开报道显示,标普于今年6月表示,应发行人要求,撤销禹洲地产的“B+”长期发行人信用评级和该公司高级无抵押票据的“B+”长期发行评级;评级撤销时,该公司的展望为“负面”。

之所以撤销这一评级,是因为在一个多月以前,标普将禹洲地产的长期发行人信用评级从“BB-”下调至“B+”,展望为“负面”。

且4月,另一家国际评级机构穆迪则将禹洲地产的“Ba3”企业家族评级(CFR)和“B1”高级无抵押债务评级列入评级下调观察名单,展望从“稳定”调整为评级观察。

吃得一张黄牌

据媒体统计数据,按禹洲集团今年中期业绩数据显示,其剔除预收款资产负债率为79.83%,净负债率63.72%,现金短债比1.93,按监管部门设置的三道红线看,禹洲集团负债方面吃得一张黄牌。

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此前监管部门明确的“三道红线”标准:

1、 剔除预收款后的资产负债率大于70%;

2、 净负债率大于100%;3、 现金短债比小于1.0倍。

同时,根据企业在上述监管指标下的分类,分为四档。

全部“踩线”,为红色档,有息负债不得增加;两项“踩线”,为橙色档,有息负债规模年增速不得超过5%;一项“踩线”,为黄色档,有息负债规模年增速可放宽至10%;若全部指标符合监管层要求,为绿色档,则有息负债规模年增速可放宽至15%。

此外,据中指院公布的2020年1-9月全国房地产企业拿地排行榜TOP100显示,禹洲集团前9月拿地花费172亿元排名47,拿地面积为214万平米。

公告数据显示,截至2020年6月30日,该集团已完成60个项目,总地盘面积约4,091,799平方米,合共建筑面积约11,951,254平方米,及拥有88个正在开发的项目,总地盘面积约7,387,236平方米,合共建筑面积约16,166,643平方米。截至同一日期,该集团拥有19个持作未来发展项目及潜在项目,总地盘面积约3,640,029平方米,合共建筑面积约5,182,620平方米。该集团已取得其165个已完工、正在开发或持作未来发展项目的土地的土地使用权证。其现正申请两个项目的土地使用权证。

如今一面扩规模的路上,禹洲集团的债务也在随之攀升。中华网财经获悉,此前三季度销售数据公布时,林龙安也感慨道:“低负债率、充沛的现金流,是面对特殊时期发展受限的最大底气。在行业发展顺境时,铤而走险加杠杆所带来的高额收益,在行业下行坎坷时,会成为加倍的损失。”

如今财务数据踩中监管部门1条红线的禹洲集团又将如何实现债务突围?中华网财经将继续关注禹洲集团经营动态。

(中华网财经综合 文/丁一)

(责任编辑:CF006)