中南建设2020年销售同比增14.2%未达标 总负债已涨至3032亿

中华网财经1月7日讯：日前，中南建设发布2020年销售简报显示，公司房地产业务2020年12月份合同销售金额287.5亿元，比上年同期增长14.5%；销售面积221.6万平方米，比上年同期增长11.2%。

整体数据显示，公司2020年1-12月份累计合同销售金额2238.3亿元，比上年同期增长14.2%；累计销售面积1,685.3万平方米，比上年同期增长9.4%。

中华网财经获悉，此前中南建设将其2020年销售目标定为2300亿元，按此计算，2020年全年，中南建设已完成年度销售目标约97.32%，接近完成年目标。

而按照第三方测评机构克而瑞地产研究的数据，截至2020年末，百强房企中有超八成房企累计业绩超去年同期，其中超四成企业的同比业绩增速在20%以上，照此来看，中南建设2020年业绩增速算中等。

获得项目方面，中南建设于2020年12月获得17个新项目，相应土地价款为87.11亿元，占地面积128.18万平米，规划建筑面积260.67万平米。

建筑业务方面，公司建筑业务2020年12月份新承接（中标）项目41个，预计合同总金额57.1亿元，比上年同期增长498.7%；1-12月新承接（中标）项目预计合同总金额306.8亿元，比上年同期增长10.4%。

踩2条“红线”、财务归属“橘色”阵营

不过，据2020年8月，央行、住建部共同在北京召开了重点房地产企业座谈会，以期逐步解决房地产行业过热、房企信用风险上升等问题。在本次座谈会中，监管部门首次提出了“三道红线”的管理理念，意在对房地产企业的融资进行进一步的标准化管理，在预防行业系统性风险的同时，为“房住不炒”的管理目标搭建有效的落地路径。

为有效实现上述管理目标，“三道红线”以对房企负债管理为管理工具，强调房地产企业需满足：（1）房企剔除预收款的资产负债率不得大于70％；（2）净负债率不得大于100％；（3）现金短债比不得小于1倍。同时，根据企业三道红线的触发情况，将房地产企业划分为“红、橙、黄、绿”四档位，针对差异化档位的企业，对其后续融资进行要求。

具体为，全部“踩线”，为红色档，有息负债不得增加；两项“踩线”，为橙色档，有息负债规模年增速不得超过5%；一项“踩线”，为黄色档，有息负债规模年增速可放宽至10%；若全部指标符合监管层要求，为绿色档，则有息负债规模年增速可放宽至15%。

据中南建设半年报数据显示，其剔除预收款后的资产负债率为73.8％，净资产负债率147.17%，二者均超监管“红线”，财务归属“橘色”阵营。

图为公司2020年中报数据

毛利率17.3%按年跌2.64个百分点

毛利率、净利率整体弱于同行

此外，中华网财经从中南建设今年中报获悉，2020年中期营收296.93亿元按年增长27.32%，毛利率17.28%按年跌2.64个百分点，大幅弱于同行。根据克而瑞研究中心对172家A股、H股上市房企数据的分析，2019年上半年，172家上市房企的加权平均毛利率和毛利率中位数分别为30.4%、33.8%。对比看，中南建设的毛利率整体偏弱，数据刚过行业平均毛利率水平50%。

图上数据来源中南建设财报2020年中期数据

同样依据克而瑞研究中心的数据，2019年上半年，172家上市房企的加权平均净利率和净利率中位数分别为14.0%、12.2%。也就是说，按中南建设2020年中期净利率7.98%来看，其净利率远低于172家上市房企的加权平均净利率与净利率中位数。

较2016年营收、利润增幅分别为108.57%、920.34%

将时间拉至2016年看，中南建设营收由344.4亿元增长至2019年的718.31亿元，较2016年增长108.57%；而利润则由2016年的4.08亿元，增长至2019年的41.63亿元，较2016年增长920.34%。

图上数据来源中南建设历年公开财报数据

总负债超3000亿：不到三年新增负债翻倍

图上数据来源中南建设历年公开财报数据

中华网财经从以往公开财报获悉，自2017年年报公开数据看，中南建设的负债总额持续提升，金额由1584.08亿元上升至2020年三季度的3032.04亿元，两个年后负债增长翻倍。

具体数据显示，第三季度末，中南建设的总负债率相对2019年末下降1.75个百分点，降低为89.02%；公司实际有息负债（含报告期末应付利息）比2019年末增加102.0亿元，有息负债绝对规模为807.8亿元；报告期末公司现金短债比1.15，比2019年末提高9.76%。

（中华网财经综合 文/丁一）