珠江城市管理赴港IPO：在管面积3190万方 母公司提前抽贷8.82亿元

中华网财经7月1日讯：广州珠江城市管理服务集团股份有限公司(简称“珠江城市管理”)在昨日（6月30日）晚间在港交所披露招股书，农银国际与中国平安资本（香港）为联席保荐人。

广州国资珠江实业全资子公司

招股书披露的股权结构显示，珠江城市管理是广州市国资委直接监管企业珠实集团的全资附属公司，珠江实业直接持股95%、通过珠江健康间接持股5%。

在管431个项目、在管面积3190万方

资料显示，珠江城市管理1987年广州成立，一直向大湾区的20种不同类型的住宅及非住宅物业提供全面、优质的城市服务。截至2020年12月31日，珠江管理的业务已经覆盖大湾区9个城市中的7个(包括广州、佛山、珠海、东莞、惠州、江门及肇庆)，另外还进军了13个主要省份的其他城市。

珠江管理目前有三条业务线，分别为城市公建服务、城市生活服务和城市问题运营服务，管理的物业组合包括政府机关办公楼、企事业单位办公楼等政府建筑；公立医院、学校和其他公建项目等公共建筑；办公楼、酒店和购物中心等商业物业；产业园区、交通枢纽涉事等产业园区物业；体育场馆。截至2020年12月31日，珠江管理在管项目共431个，签约建筑面积及在管建筑面积分别为3640万平方米和3190万平方米。

收入复合增长率7.7%

收入方面，2018-2020年，珠江城市管理的收入分别为7.59亿元、8.62亿元和8.81亿元，复合年增长率为7.7%；净利润分别为2450万元、3510万元和6600万元，复合年增长率为64%。三年净利率分别为3.23%、4.07%、7.49%。

其中，从业务线看收入来源占比，在2020年，来自城市公建服务、城市生活服务和城市问题运营服务的收入分别占总收入的47.5%、37.5%、15%。

整体毛利率27%

从业务线看毛利率，2020年，城市公建服务、城市生活服务和城市问题运营服务的毛利率分别为25.1%、21.3%、49.5%。2020年整体毛利率为27%。

母公司提前抽贷8.82亿元

招股书显示，截止2020年12月31日，珠江城市管理计息借款为8.82亿元。其中，一年内或按要求要还的借款为1.04亿元、第二年内的要还的借款为1.12亿元、第三至第五年，包括首尾两年要还的借款为3.93亿元；五年以上要还的借款为2.74亿元。

值得注意的是，在招股书中，珠江城市管理表示，“于2019年及2020年期间，我们分别偿还本金为人民币21.0百万元及人民币96.2百万元的2019年资产抵押证券。于2021年4月，珠江实业提前终止并赎回了所有未偿还本金人民币882.8百万元连同2019年资产抵押证券的相关利息，及上述对我们向若干物业收取物业管理费的未来权利的抵押已相应解除。”

重续现有物业管理服务协议现三年新低

招股书风险披露显示，公司可能无法以有利条款取得新订或重续现有物业管理服务协议，甚至根本无法取得或重续有关协议。

此外，上述报告期内，珠江城市管理城市公建服务合约保留率分别为95.6%、94.2%及92.3%；住宅物业管理服务合约保留率分别为96.7%、93.2%和87.9%。

对此，珠江城市管理表示，“为了保留业务，我们可能需要接受比现有合同更不利的条款，因此我们的盈利能力可能会降低。无法保证我们将能够觅得其他商机并以有利条款订立替代物业管理服务协议，或根本无法订立协议。此外，终止及不重续物业管理服务协议均可能损害我们的声誉，并削弱我们行内竞争力。”

对于募资用途：

珠江城市管理表示，所得资金将用于寻求选择性收购提供城市公建服务、城市生活服务以及城市文体运营服务的其他公司；以及扩大及丰富公司的增值服务，此外，一部分资金将用于[投资技术系统]，以及部分资金用于补充一般业务运营及营运资金等，公司继续扩大业务范围及规模。

（中华网财经综合 文/刘星）