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市值超660亿 居然之家成功借壳上市:为何多家明星级VC/PE纷纷押注?

2019年12月26日 17:33 来源:中华网财经
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12月26日,居然新零售集团股份有限公司今日在深交所敲钟上市,其证券简称将正式由“武汉中商”变更为“居然之家”,证券代码“000785”不变。资料显示,居然之家开盘价为11元/股,涨幅1.48%至11元,总市值达662.2亿元,并一度涨至694.1亿。

至此,在这场国资借壳案终于顺利完成,耗时近1年。在这场交易中,武汉中商发行股份购买居然新零售100%的股权,作价356.5亿元,完成后,居然控股成为上市公司武汉中商的控股股东,同时,实控人由武汉国资委变更为汪林朋。

据悉,居然控股持有上市公司42.6%的股份,上市公司实际控制人变更为汪林朋,汪林朋及其一致行动人合计控制上市公司61.86%股份,其本人通过全资子公司慧鑫达建材间接持有12.70%股份,成为上市公司的控股股东。阿里系为第二大股东,共持股14.37%(阿里直接持股为9.58%,云锋五新持股4.79%,),泰康人寿持股3.83%,红杉雅盛持股0.66%,武汉商联为1.72%。

阿里、云锋基金、加华资本等押注,他们为何纷纷投了居然之家?

2018年,首个百亿规模的战略融资,落在了居然之家。

去年2月11日,居然之家获得高达130亿元的联合战略投资。其中,阿里巴巴投资54.53亿元,持股15%,云锋基金投资约18亿元,持股5%,另外泰康人寿、加华资本等分别持股4%左右。

除此以外,红杉资本中国基金、信中利、诺亚控股、博裕资本、博睿资本、民生银行、中信建投资本以及工商银行等都参与了此次融资,成为居然之家的股东。这一轮后,居然之家估值约达363.5亿元。

推动此次上市中,涉及众多明星VC/PE机构和产业投资方的身影,包括阿里、云锋基金、泰康人寿、加华资本、红杉资本中国基金、信中利、博裕资本、诺亚控股、博睿资本等在内。

作为领投方之一,云锋基金向投资界介绍:“之所以决定投资居然之家,根本原因是看中家居行业巨大的整合及改造潜力,具体来说,一是行业数字化改造的机会,二是行业整合集中的机会。”

并称,家居消费是一个市场规模超2万亿元、年增速达5%以上的大赛道,然而这个行业线上渗透率仅7%,与3C、家电、服装行业高达44%、37%及29%的线上渗透率相比非常低。而且令人诧异的是,这个行业无论线下线上都处于相对艰难的状态。

“线上有客单价低、以标准化品类为主、缺乏优质产品体验的三大瓶颈,导致超过4000元的家居非标大件往往卖不动。而线下缺少精准数据支撑,卖场长期不了解确切的客户画像和需求,营销费用高但效果并不精准。”云锋基金看到了两边的痛点,同时也观察到了对行业进行数字化改造的巨大机会。

行业的整合集中,是云锋在家居行业中看到的另一大机会。家居行业一方面销售渠道仍较为分散,另一方面产业链条长,各环节相对割裂,加价率高,到达消费者的零售价格甚至比出厂价高一倍。云锋调研后认为,家居行业一定会经历加速集中的过程,卖场替代街边店、连锁卖场替代非连锁卖场、产业链上下游重构是行业大趋势。

(以上部分内容综合至投资界)

20年开店终成大气

公开资料显示,1999年,居然之家第一家店开业,位于北京北四环惠新东桥以东不远的“北居然”(也即俗称),当时就是这个经营面积不足3万平方米店、年销售额不足3亿元的小型建材市场,建立起居然之家的今后居然标准,一直以来北居然在业界成为租金最贵、回报最好,家居品牌都以能在北居然开店为荣。

20年后的今天,居然之家已经成长为遍布全国29个省(市)自治区的大型商业连锁集团,在2018年接受外部股权投资后,居然之家的门店数量陆陆续续扩张到300多家。按照汪林朋的设想,要“在2022年前实现600店连锁布局,销售破千亿;10年内,开业数量达到1200家以上”。

如今,居然新零售将实现百货、购物中心、商超业态与家居零售业态的跨界融合,并结合居然新零售及阿里巴巴的新零售经验实现业态转型升级,将继续打造线下线上相融合业态。

另外,根据上市公司上半年公告数据显示,截至2019年3月31日,居然之家在国内29个省、自治区及直辖市经营了290个家居卖场,包含86个自营家居卖场及204个加盟家居卖场,贯穿一线城市至五线城镇,布局深度和广度居于市场领先地位。

此外,2019年上半年,居然之家实现的营业收入为42.29亿元,同比2018年增长8.92%;实现的净利润为9.59亿元,同比2018年增长13.49%,业绩实现情况较好,预计可以完成全年预测目标。

上市后的大家居新零售

正如居然之家董事长汪林朋敲钟之际演讲中的“三个坚信”,首先,坚信中国经济的增长动力一定会从出口、投资转向内需,中国商业发展一定会成为未来商业发展的主流;其次,坚信未来在商业不再是线上、线下相互隔离,而是完全融为一体;第三,坚信企业的胜利最终是产品和人品的胜利,在不断提升企业价值的同时,实现企业社会价值的最大化。

据悉,居然之家将持续坚持“一个核心,推动三大融合”的发展战略,继续在家居建材领域深耕,树立行业内绝对领先地位。一是加快“大家居”与“大消费”的融合,打造家庭消费生态圈。引入家电、家纺、百货超市、院线餐饮、儿童娱乐、医美健康、原创艺术等消费业态与家居业态互动共生,并通过与武汉中商的重组,加速“大家居”与“大消费”的融合。二是推动线上线下融合,打造家居新零售标杆。在2020年底之前,居然之家将完成所有门店的数字化改造,打造覆盖全国主要城市的本地化电商平台,在线上引流、商品交易、支付结算等方面全面赋能线下厂商,在坐稳家居新零售头把交椅的同时,成为消费行业力拔头筹的创新先锋。三是推进产业上下游协同融合,构建家居产业生态链。将在物流、金融、新型商业综合体建设方面全面发力,通过打造智慧物流网络、搭建金融服务平台,引领家居行业的未来发展。

装有“阿里芯”的居然之家的上市,给整个大家居行业注入快速发展的动能,必将推动大家居行业信息化提升,无论从门店信息化、还是到交易电商化、支付金融、或是即将到来的5G时代VR购物时代都是可期。

(中华网财经综合 作者:非鱼)

(责任编辑:CF004)

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