保利、融创接连退赛 天房问题复杂混改难觅“接盘侠”

原标题：保利集团、融创接连退赛 天房混改难觅“接盘侠”

来源：蓝鲸房产张学新

虽然成功将云南城投两宗物业收入麾下，但融创中国却在天津房地产集团有限公司(以下简称“天房”)的混改上“折戟”了。

据自媒体“壹地产”消息，近日，融创工作组撤出了天房混改，这距其入驻仅半年时间有余。在此之前，保利集团曾以托管组的形式进驻天房，不过最终以失败告终。

在业内人士看来，两家企业接连退出与天房的负债、土地属性不清晰等问题有关，而随着上述两家房企的退出，天房最终会花落谁家也成为了年度悬疑大剧。

天房混改艰难推进，保利、融创相继退场

2019年伊始，天津市国资委便一口气推出100户国企混改项目，将天津市的混改推向了高潮。

然而颇为尴尬的是，作为天津市最大的国有地产企业，天房集团的混改工作却始终停滞不前。据“壹地产”消息，近日，在经历过半年的托管后，融创最终退出了天房混改。蓝鲸房产为此致函天房集团寻求采访，不过对方未能回复。

值得一提的是，这是一年之内第二家在天房“折戟”的企业。2018年12月26日，天房旗下上市平台天房发展公告称，保利将介入天房混改，然而好景不长，4月24日下午，有消息称保利工作组已于当日撤出。

4月29日，天房发展公告称，控股股东天房集团拟重新启动混合所有制改革工作，这坐实了保利退出天房混改的消息。与上述消息一起传来的还有融创介入天房混改。彼时，在业内看来，天房终于迎来了自己的“真命天子”。

一方面，作为TOP5房企中的一员，无论在资金还是收并购经验层面，融创都属于民企中的佼佼者。在其大本营天津，融创更熟稔于政府关系。另一方面，天房丰富的土地资源，也给融创入局提供充足的动力。据克而瑞发布的《2017年房企货值排行榜》显示，天房有757亿的土储货值。

但这宗交易最终仍以“并购王”融创退出告终了。曾主导过某国企混改的孙文华博士向蓝鲸房产指出，国企混改的难度往往是历史问题复杂。

“从天房混改的问题来看，一是需要解决天房的债务、债权的承继和清偿问题，二是解决企业职工安置问题。天房问题是一个历史性问题，需要系统性去解决。”孙文华指出。

天房在这两方面都不乐观。资料显示，截至2018年6月，天房总负债1973.43亿元，资产负债率达97.36%，其中流动负债988.69亿元。而在员工方面，截至2017年4月30日，天房纳入混改的国有及国有控股企业人员共有6558人，其中在岗职工5105人。

除此以外，蓝鲸房产注意到，被纳入混改的资产或存在一定的问题，也给未来发展带来很大不确定性。据天房集团发布《重大事项披露》显示，房产土地尚未明确的资产有13处，这些标的或无土地证，或是划拨用地。

谁会是下一个“接盘侠”？

在拥有不少沉疴旧疾的同时，这块“肥肉”的吸引力也在不断降低。

蓝鲸房产了解到，在经过两年的楼市调控之后，天津楼市也经历了盘整。据国家统计局数据，2019年10月，天津新房价格环比下跌0.4%，同比上涨1.3%。

随着央企巨头保利集团以及融创中国的接连退出，谁会是天房下一个接盘者?

事实上，早在2017年混改之初，天房就明确罗列了意向投资者的条件，对企业资金、规模等方面提出严格的要求，如意向方需为国内房企企业综合实力前三十强，具有规范的现代企业制度的股份有限公司等。

不过，业内人士认为，天房要想找到理想的接盘方，或许首先应该修改招标方案。其中，孙文华建议道，为推动天房混改，天津市政府或可通过招标“混改方案”，让第三方参与提供专业的混改方案。

他进一步表示，天房的混改不应该是丢包袱式(以地置换)的混改，而是需要有一个强硬的领导人推行的渐进式(以业务切割转型)的混改。公司债务、子公司业务、转型定位，都要梳理清楚，“该清理的清理、该止血的止血”。

如今，王振宇接替天房董事长一职已14个月，天房开启混改也已两年有余。面对着天房集团难觅“接盘者”的困境，天津市国资委又将如何推动?蓝鲸房产会持续观察。