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光鲜业绩下的巨额应收账款 聚力文化的收购因果劫(2)

2019-03-15 17:15:06    中国经济网  参与评论()人

这一年,苏州美生元实现营业收入8.73亿元,同比增长95.80%;净利润3.65亿元(扣除因股份支付而产生的费用后),同年增长97.50%。

2017年中国游戏市场实际销售收入达到2036.1亿元,同比增长23%。移动游戏市场依然保持较高的增长速度,实际销售收入1161.2亿元,同比增长41.7%;移动游戏市场份额继续增加,占比达57.0%,市场占有率超过端游及页游的总和。

这一年,苏州美生元实现营业收入19.79亿元,同比增长126.72%;净利润4.85亿元(扣除因股份支付而产生的费用后),同比增长33.03%。

2016-2017年,苏州美生元加速度增长,精准完成业绩承诺。

虽然2016年4月才完成了交易,但苏州美生元第一年的业绩承诺还停留在2015年。为何不从2016年开始业绩承诺的第一年?如果是这样,那么2018年也是业绩承诺期,需要计提的商誉减值损失就不应该让上市公司承担了。

因此,一个并购标的是不是货真价实,最关键还是看业绩承诺期满后的表现。

根据中国音数协游戏工委、伽马数据联合发布的《2018年中国游戏产业报告》,受版号冻结的影响,2018年中国游戏产业在整体收入上的增幅明显放缓。实际销售收入达2144.4亿元,同比增长仅5.3%,为历史最低。

聚力文化在深交所问询函回复中表示:2018年上半年,苏州美生元的营业收入、净利润保持了前期的增长态势。受游戏版号发放暂停影响,其下半年计划上线的多款游戏上线延迟,游戏业务业绩未达到预期;受目前国内游戏行业增长放缓及行业整体资金紧张的影响,苏州美生元应收账款回收放缓,计提的应收账款减值准备增加,导致苏州美生元2018年全年业绩较2017年有所下降。在重新对苏州美生元进行盈利预测后,需对其计提商誉减值准备20亿-25亿元。

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