贾跃亭正式卸任乐视影业董事长 明星股东被套牢

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贾跃亭正式卸任乐视影业董事长，张艺谋、郭敬明等多明星股东被套

7月3日，《国际金融报》记者查询天眼查数据获悉，乐视影业近期发生了一系列工商信息变更，贾跃亭卸任董事长职务，另有两名董事吉晓庆、邓伟退出，由刘淑青、李浩宇接任。其他股东成员包括张艺谋、郭敬明、孙红雷、黄晓明等知名艺人。

乐视影业在发展巅峰时期，曾吸引了大量明星主动投资。最高峰时，乐视影业估值达到98亿元，但受2017年乐视债务危机牵连，乐视影业估值一度下挫至30亿元，缩水近70%。

有业内人士对《国际金融报》记者评论称，贾跃亭卸任乐视影业董事长，意味着在形式意义上，“乐视时代”正式宣告落幕。

光辉岁月

乐视影业成立于2011年，由时任光线影业总裁张昭创立。最初几年，乐视影业发展得顺风顺水。据悉，2012年，乐视影业出品并发行了6部影片，市场份额位列五大民营公司第四位。其中，《消失的子弹》获台湾电影金马奖最佳影片等三项提名，香港电影金像奖最佳影片等十三项提名。

2016年，乐视影业发行了11部影片，票房均过亿元。其中，《盗墓笔记》和《长城》票房超过了10亿元。

在乐视快速发展的最初几年，乐视影业输出的系列影片，包括《小时代》系列、《熊出没》系列均保持着稳定的票房收入，成为整个乐视生态中能够保持持续盈利的重要资金来源。乐视影业也吸引了包括孙红雷、黄晓明、刘涛、秦岚、贾乃亮等诸多艺人在内的明星股东，成为乐视生态中无出其右的优质资产。

“也是在这个过程中，乐视影业与乐视生态绑定得越来越紧，这是造成后面爆发危机的根源。”一名业内人士对《国际金融报》记者分析称。

据悉，在张昭加入乐视体系时，贾跃亭曾向张昭承诺，乐视影业未来会独立上市，这也是张昭梦寐以求的结局。但张昭未曾想到的是，贾跃亭一直致力于打造的乐视生态是基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”的完整系统。这意味着，影业部分只是乐视生态中的一环，独立运营的机会十分渺茫。

“不能完全否认乐视生态的模式，但由于涉及的业务太广，各个环节又不是最强阵营，导致整个体系无法持续运营，最终导致资金链断裂而崩盘。”天使投资人、互联网专家郭涛对《国际金融报》记者称。

危机到来

乐视的“塌方”来得猝不及防。

2016年11月，有传言称，乐视资金链紧张，拖欠供应商100多亿元款项。之后，乐视的财务状况急转直下，生态体系内的各项业务，包括手机、体育、汽车出行等皆因资金问题而全面停滞。随即，招行、建行等合作银行先后冻结乐视资产，乐视逐渐走向绝望之境。

乐视集团的危机也传导至乐视影业。2017年，乐视影业估值大幅下挫，从巅峰期的98亿元降为30亿元，估值蒸发近70%，张昭称之为“公司创始至今的至暗时刻”。

据媒体报道称，2017年1月15日，融创与乐视签署战略投资协议，向乐视体系投资150亿元，其中10.5亿元用来购买乐视影业15%的股权。转让主体系乐视控股，受让主体系天津嘉睿(融创中国实控)。转让完成后，融创中国成为乐视影业第二大股东。其后，融创中国继续对乐视影业进行增资。增资完成后，天津嘉睿持有乐视影业40.75%的股权，成为第一大股东。

然而，乐视造成的影响并不止于资金面上，还直接导致了合作方的不信任。由于乐视负面消息不断，“乐视”二字开始变得敏感，任何合作方都对乐视影业的发展前景产生怀疑，这也直接影响到了乐视影业的出品发行计划。

为了淡化“乐视”二字的影响，乐视影业开始向第一大股东融创靠拢。2018年3月，张昭发布内部信表示，公司将正式更名为“乐创文娱”。更名后，张昭仍出任乐创文娱董事长、CEO。6月24日，张昭宣布辞职，融创集团董事长孙宏斌之子孙喆一接任。

值得一提的是，张昭出任乐创文娱董事长及CEO时，贾跃亭尚未卸任乐创文娱的前身乐视影业董事长一职。

对此，郭涛对记者称：“乐视影业更名乐创文娱之后，同一家公司两个董事长并存，这似乎是矛盾的。实际上，乐视影业董事长是贾跃亭，项目品牌乐创文娱董事长及CEO是张昭。之前所谓乐视影业更名乐创文娱是更改对外执行项目名，并非工商注册公司名称。”

何去何从

张昭离开乐创文娱奔向复星集团，被外界看作是一场“悲情的告别”。

而对于此次贾跃亭辞任乐视影业董事长，资深产业经济观察家丁道师对《国际金融报》记者表示，这是乐视时代正式宣告落幕。“贾跃亭对于乐视而言，是一个符号，他的辞任意味着画上句点。但问题是，贾跃亭所背负的债务不会因此而终结”。

对于乐视影业的未来，丁道师称，融创入主乐视影业并且收购万达旗下各种资产时，曾探索过乐创(IP+内容)+万达(商业+内容+院线)+融创(地产+文旅)等企业的跨界协作模式。如今来看，这种模式或是未来一个可选的途径。

不过，乐视影业的估值并未出现好转迹象。2018年，乐创文娱先后投资了《影》、《爵迹》、《熊出没：原始时代》等影片，但并没有完全摆脱债务危机的阴霾。曾经投资乐视影业的明星股东们，也因估值的下跌而被套牢。

（国际金融报记者汪建君）