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蓝盾股份回购未实施高管反减持 应收及预付账款高企

2019年08月08日 15:22 来源:长江商报
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蓝盾股份回购8个月未实施高管反减持 应收及预付账款38亿拖累现金流

长江商报消息 ●长江商报记者 李顺

时隔8个月,蓝盾股份(300297.SZ)回购计划仍未实施,被质疑“忽悠式”回购。

8月5日,公司公告创业板关注函,2018年11月28日公司披露回购计划,但到目前仍未回购,反而公司实控人及高管频频减持,创业板公司管理部质疑公司“忽悠式”回购,是否利用回购信息炒作股价以配合控股股东、董监高减持。

长江商报记者发现,近年来公司的应收账款和预付账款居高不下,坏账损失两年增长3.91倍,而截止去年底其坏账准备仍高达3.63亿元。今年一季度公司应收及预付账款达38.62亿元,占流动资产84.40%,现金及现金等价物净流出8.36亿元,仅剩1.96亿元。

被疑“忽悠式”回购

8月5日,蓝盾股份公告创业板关注函,创业板公司管理部认为公司一直未实施回购计划,公司实控人及高管反而大肆减持,质疑公司是否为“忽悠式”回购。

2018年11月28日,蓝盾股份披露回购报告书,拟在12个月内以集中竞价方式回购股份,回购金额不超过人民币8000万元且不低于4000万元,回购价格不超过8元/股。回购报告书披露后,公司股票价格长期低于8元,但截至2019年7月31日公司尚未实施回购。

而且公司控股股东、实际控制人、董监高在回购报告书披露后进行了多次减持。2018年11月29日,公司控股股东、实际控制人柯宗庆、董事兼副总裁黄泽华等9人通过资管计划减持公司股份49.09万股,其中7人为公司在任董监高,2019年3月21日至7月29日间,公司控股股东、实际控制人柯宗贵、柯宗庆累计减持公司股份2258.72万股。

关注函要求说明减持原因,质疑了公司至今仍未实施回购的原因,此次减持计划是否为“忽悠式”回购,是否利用回购信息炒作股价以配合控股股东、董监高减持。

应收及预付账款高企

蓝盾股份是一家专注于企业级信息安全领域的企业,信息安全产品涉及安全网关、安全审计、应用安全多个品种,于2012年上市。

蓝盾股份上市后第二年即陷入增收不增利窘境,于是公司从2014年开始先后收购华炜科技、中经汇通和汇宝通、满泰科技等公司股权,之后公司的营收和净利润齐增。其中,2015-2018年中经电商及汇通宝净利润分别为1.21亿元、1.46亿元、1.84亿元、2.26亿元,为公司贡献大半利润。

不过去年公司业绩显现颓势,营业收入为22.82亿元,同比增长2.95%,扣非净利润3.46亿元,同比下降11.12%,主要是由于坏账损失1.62亿元、商誉减值损失5804.40万元。

而这主要是因公司大幅攀升的应收账款,2016-2018年,其应收账款分别为10.30亿元、19.14亿元、27.56亿元,同比增长86.65%、85.57%、44.22%,增速远超同期营业收入。

收购中经电商及汇通宝为公司增厚业绩的同时,也导致公司的预付账款居高不下,2016-2018年公司的预付账款分别为7.10亿元、11.34亿元、8.8亿元,并且前五大预付款客户全部都是中经电商商户,2016-2018年前五大预付款客户期末余额分别为3.22亿元、6.36亿元、2.96亿元,占比分别为45.36%、57.12%、33.60%。

预付账款不得计提坏账准备,但是如果有确凿的证据表明企业预付账款的性质已经发生改变,或者因供货单位破产、撤销等原因已经无望再收到所购货物的,应将原计入预付账款的金额转入其他应收款,并按规定计提坏账准备。2016-2018年公司的其他应收款分别为2819.55万元、3417.51万元、4368.17万元,坏账损失分别为3284.61万元、9880.34万元、1.62亿元,两年增长3.91倍,而截止去年底公司的坏账准备高达3.63亿元。

另外。公司的经营活动现金流入净额远低于净利润,现金短期债务比从年初的1.03倍下降至0.44倍,现金类资产对短期债务的保护能力下降明显。2016年-2019年一季度,公司的流动比率分别为2.32、1.66、1.28、1.22,速动比率分别为1.83、1.20、0.97、0.90,一直处于下降趋势,公司的短期偿债能力已明显减弱。

截至今年一季度,公司的应收账款增长至29.94亿元、预付账款仍有8.68亿元,占公司流动资产的84.40%。还有其他应收款4783.12万元,公司的现金及现金等价物净流出8.36亿元,仅剩1.96亿元。

若应收账款无法及时收回,公司的经营业务需垫付大量资金,或是公司的回购股份计划无法成行的原因。

(责任编辑:CF001)

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来源:北京商报

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